2022年3月乘用車零售157.9萬輛，新能源車單月滲透率創歷史新高——行業點評報告-20220412

　　1、2022年3月乘用車零售157.9萬輛，同比-10.5%，自主品牌表現較強

　　據乘聯會發布的2022年3月全國乘用車市場產銷數據，2022年3月乘用車零售銷量157.9萬輛，同比-10.5%，環比+25.6%；3月乘用車批發銷量181.4萬輛，同比-1.6%，環比+23.6%。3月自主品牌零售75萬輛，同比+17%，環比+37%。3月自主品牌國內零售份額為48.2%，同比+11.5pcts；1-3月累計份額為48%，同比+9.7pcts。3月自主品牌批發市場份額48.4%，同比+9pcts；1-3月累計份額為46%，同比+5.1pcts。總體來看，3月合資芯片供給逐步改善，促進產銷平穩，但新冠疫情使部分地區經銷商進店和成交受到一定影響，致零售損失相對較大。

　　2、2022年3月新能源乘用車單月滲透率為28.2%，環比+6.4pcts，創歷史新高

　　據乘聯會統計，2022年3月新能源乘用車零售44.5萬輛，同比+137.6%，其中BEV銷售36.0萬輛，同比+126.7%，PHEV銷售8.5萬輛，同比+198.6%。2022年3月新能源車單月零售滲透率為28.2%，同比+17.6pcts，環比+6.4pcts；較2021年全年+13.4pcts；較2021年12月+5.6pcts，創歷史新高。分品牌來看，2022年3月自主品牌新能源車零售滲透率為46%，豪華品牌新能源車零售滲透率為32%，主流合資品牌新能源車零售滲透率為4.3%。2022年普通混動車型熱度延續，3月普通混合動力乘用車批發7.5萬輛，同比+62%，環比+32%，其中日系品牌仍占據主流，豐田/本田/長城汽車(行情601633,診股)/廣汽乘用車銷量分別為4.5/2.3/0.26/0.18萬輛。

　　3、2022年3月新能源乘用車市場多元發力，比亞迪(行情002594,診股)新能源車單月銷量首破十萬

　　2022年3月新能源乘用車市場多元化發力，比亞迪純電動與插混雙輪驅動夯實新能源自主品牌領導地位，單月新能源車銷量首次突破十萬輛；以上汽集團(行情600104,診股)與廣汽集團(行情601238,診股)為代表的傳統車企在新能源領域表現突出；新勢力方面，理想、哪吒、小鵬、蔚來、零跑、威馬等同環比表現良好；南北大眾新能源批發12709輛，占據主流合資品牌新能源63%的份額，大眾堅定的電動化轉型戰略初見成效。

　　4、投資建議：把握電動化大趨勢下優質車企及零部件供應商的投資機遇

　　3月新能源乘用車滲透率達28.2%，新能源汽車市場維持高景氣度。電動化、智能化加速下，汽車行業迎來了長期向上周期。整車廠方面，受益標的包括比亞迪、長城汽車、長安汽車(行情000625,診股)、吉利汽車、廣汽集團、上汽集團以及新勢力蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車等。零部件方面，受益標的包括貝斯特(行情300580,診股)、【凌云股份(600480)、股吧】(行情600480,診股)、泉峰汽車(行情603982,診股)、菱電電控(行情688667,診股)、伯特利(行情603596,診股)、欣銳科技(行情300745,診股)、福耀玻璃(行情600660,診股)、天潤工業(行情002283,診股)、常熟汽飾(行情603035,診股)、科博達(行情603786,診股)、得邦照明(行情603303,診股)、中國汽研(行情601965,診股)、星宇股份(行情601799,診股)、文燦股份(行情603348,診股)、駱駝股份(行情601311,診股)、岱美股份(行情603730,診股)、保隆科技(行情603197,診股)、阿爾特(行情300825,診股)、華域汽車(行情600741,診股)、拓普集團(行情601689,診股)、銀輪股份(行情002126,診股)、旭升股份(行情603305,診股)、新泉股份(行情603179,診股)、三花智控(行情002050,診股)等。

　　風險提示：宏觀經濟恢復不及預期、海內外汽車需求不及預期、電動化推進不及預期。