信創(chuàng)是我國(guó)自主可控的重要戰(zhàn)略，更大力度的國(guó)家政策支持或在路上。太平洋(行情601099,診股)證券分析師曹佩指出，從過(guò)去三年的信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展來(lái)看，我國(guó)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)基本達(dá)到了可用的階段，國(guó)產(chǎn)IT基礎(chǔ)設(shè)施和軟硬件進(jìn)行了大量的適配工作。在高端科技被限制之后，國(guó)內(nèi)出臺(tái)了半導(dǎo)體的扶持政策和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金，從政策、財(cái)政以及資本市場(chǎng)均給予了重要的支持。基于此我們預(yù)測(cè)，未來(lái)針對(duì)某些卡脖子的領(lǐng)域?qū)?huì)有大力度的政策支持和資金支持。信創(chuàng)是一項(xiàng)國(guó)家戰(zhàn)略，開(kāi)弓沒(méi)有回頭箭，信創(chuàng)將是一項(xiàng)長(zhǎng)期性的自主產(chǎn)業(yè)。

　　A

　　信息安全再上新高度

　　目前管理層強(qiáng)調(diào)“統(tǒng)籌發(fā)展和安全”，增加了國(guó)家安全相關(guān)內(nèi)容，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)、重大基礎(chǔ)設(shè)施、金融、網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)等安全保障體系建設(shè)。此外，要堅(jiān)持教育優(yōu)先發(fā)展、科技自立自強(qiáng)、人才引領(lǐng)驅(qū)動(dòng)，加快建設(shè)教育強(qiáng)國(guó)、科技強(qiáng)國(guó)、人才強(qiáng)國(guó)。完善科技創(chuàng)新體系，加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。以國(guó)家戰(zhàn)略需求為導(dǎo)向，集聚力量進(jìn)行原創(chuàng)性引領(lǐng)性科技攻關(guān)，堅(jiān)決打贏關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)。體現(xiàn)出推進(jìn)國(guó)家安全體系和能力現(xiàn)代化，以及解決關(guān)鍵核心技術(shù)“卡脖子”問(wèn)題的決心，信創(chuàng)等板塊在政策支持下有望迎來(lái)加速發(fā)展。

　　首創(chuàng)證券分析師翟煒指出，從過(guò)去15年的歷史看，每五年計(jì)算機(jī)板塊都會(huì)孕育一輪超強(qiáng)的行情，而行情的主線和漲幅最好的標(biāo)的基本都在五年政策和產(chǎn)業(yè)主線中。當(dāng)前繼續(xù)重點(diǎn)推薦信創(chuàng)板塊。可以看到的是，美國(guó)擴(kuò)大半導(dǎo)體對(duì)華出口管制，行業(yè)信創(chuàng)持續(xù)加速。今年以來(lái)，以運(yùn)營(yíng)商為代表的行業(yè)信創(chuàng)持續(xù)加速，信創(chuàng)產(chǎn)品份額不斷提升，而近期美國(guó)擴(kuò)大半導(dǎo)體對(duì)華出口管制對(duì)我國(guó)計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)軟硬件安全問(wèn)題再次敲響警鐘。預(yù)計(jì)后續(xù)除運(yùn)營(yíng)商外，金融、能源及各類央企信創(chuàng)也有望加速。

　　B

　　產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)產(chǎn)值高

　　從產(chǎn)業(yè)角度來(lái)看，信創(chuàng)生態(tài)體系主要由基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、信息安全及云計(jì)算平臺(tái)幾部分組成，其中芯片、整機(jī)、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、中間件是最重要的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈正成為新的“萬(wàn)億產(chǎn)業(yè)”。今年以來(lái)部分受疫情影響延后的信創(chuàng)相關(guān)招投標(biāo)采購(gòu)需求將在四季度加速釋放。中長(zhǎng)期看，隨著國(guó)家相關(guān)政策文件的推出，“十四五”國(guó)家信息化規(guī)劃有望開(kāi)始逐步落地，未來(lái)三年，黨政信創(chuàng)、行業(yè)信創(chuàng)以及央國(guó)企信創(chuàng)的建設(shè)將迎來(lái)全面加速。東亞前海證券分析師李子卓分析指出，計(jì)算機(jī)行業(yè)除硬件外，產(chǎn)業(yè)鏈整體較短，其中軟件服務(wù)主要面向政企終端用戶，基本沒(méi)有上游，沒(méi)有制裁風(fēng)險(xiǎn)，在當(dāng)前不確定性外部環(huán)境下具備確定性的比較優(yōu)勢(shì)，看好信創(chuàng)國(guó)產(chǎn)化后市機(jī)會(huì)。

　　隨著信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)快速推進(jìn)，成為未來(lái)重要的投資主線。光大證券(行情601788,診股)分析師吳春旸建議投資者關(guān)注三條投資線索。第一是基礎(chǔ)硬件，建議關(guān)注神州數(shù)碼(行情000034,診股)、納思達(dá)(行情002180,診股)、中國(guó)長(zhǎng)城(行情000066,診股)、中科曙光(行情603019,診股)；第二是基礎(chǔ)軟件，國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)建議關(guān)注中國(guó)軟件(行情600536,診股)、誠(chéng)邁科技(行情300598,診股)，數(shù)據(jù)庫(kù)建議關(guān)注太極股份(行情002368,診股)、海量數(shù)據(jù)(行情603138,診股)，中間件建議關(guān)注東方通(行情300379,診股)、寶蘭德(行情688058,診股)；第三是應(yīng)用軟件，通用軟件建議關(guān)注【金山辦公(688111)、股吧】(行情688111,診股)、用友網(wǎng)絡(luò)(行情600588,診股)等。

　　潛力股精選

　　神州數(shù)碼（000034）

　　公司作為國(guó)內(nèi)IT分銷龍頭企業(yè)，依托其全面的產(chǎn)品、方案與服務(wù)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在大體量下仍然保持穩(wěn)健。從產(chǎn)品端來(lái)看，受益于數(shù)字經(jīng)濟(jì)推動(dòng)，服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)等云基礎(chǔ)設(shè)施需求高企，企業(yè)IT產(chǎn)品分銷業(yè)務(wù)營(yíng)收占比不斷提升，2022年上半年公司企業(yè)IT分銷業(yè)務(wù)產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)收入217.6億元，同比增長(zhǎng)16.3%，收入占比為37.7%，同比增長(zhǎng)4.73%。由于企業(yè)IT產(chǎn)品分銷業(yè)務(wù)毛利率高于傳統(tǒng)消費(fèi)電子分銷業(yè)務(wù)，公司毛利率水平有望逐步改善。同時(shí)，IT分銷業(yè)務(wù)鞏固了公司在行業(yè)中的領(lǐng)先地位，為公司推進(jìn)“云+信創(chuàng)”業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。西南證券(行情600369,診股)指出，公司繼續(xù)加大信創(chuàng)領(lǐng)域研發(fā)投入，鯤泰服務(wù)器性能在客戶測(cè)試中處于行業(yè)領(lǐng)先水平。此外在產(chǎn)業(yè)布局方面，公司積極拓展飛騰、龍芯PC產(chǎn)品線，加大國(guó)產(chǎn)硬件適配，有望與信創(chuàng)生態(tài)協(xié)同發(fā)展。伴隨電信、金融等領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代正式進(jìn)入規(guī)模化落地階段，后續(xù)公司自主品牌業(yè)務(wù)有望維持爆發(fā)式增長(zhǎng)。

　　【納思達(dá)(002180)、股吧】（002180）

　　公司上半年業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，其中打印機(jī)銷量同比增長(zhǎng)18%，凈利潤(rùn)為3.13億元，同比增長(zhǎng)111.56%。我們認(rèn)為，奔圖打印機(jī)近幾年銷量保持高速增長(zhǎng)，雖然信創(chuàng)市場(chǎng)受政策等多重因素影響，訂單交付有所延遲，但隨著商用、信創(chuàng)打印機(jī)市場(chǎng)保有量增加，原裝耗材銷量增速將快于打印機(jī)銷量增速，預(yù)計(jì)營(yíng)收及盈利能力均會(huì)持續(xù)優(yōu)化；同時(shí)公司產(chǎn)品能級(jí)有望持續(xù)提升，隨著產(chǎn)品涵蓋從A4到A3、黑白到彩色、單功能到多功能、硬件到解決方案全產(chǎn)品線覆蓋，公司有望角逐更大市場(chǎng)。安信證券指出，公司在集成電路行業(yè)持續(xù)發(fā)力。汽車電子、新能源、工控等高端產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，多款MCU芯片新品有望在2022年陸續(xù)上市，同時(shí)符合ISO26262功能安全標(biāo)準(zhǔn)的G32A系列車規(guī)級(jí)MCU新品研發(fā)順利。我們認(rèn)為，公司持續(xù)保持在通用耗材芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，并有望為公司持續(xù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定的盈利能力；同時(shí)，車規(guī)級(jí)MCU等領(lǐng)域的快速進(jìn)展將為公司芯片業(yè)務(wù)發(fā)展持續(xù)注入成長(zhǎng)動(dòng)力。

　　中國(guó)長(zhǎng)城（000066）

　　公司上半年受疫情影響營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)有所下降。上半年公司清理合并與主業(yè)無(wú)關(guān)的其他業(yè)務(wù)公司將原有的25小類業(yè)務(wù)精簡(jiǎn)至10小類業(yè)務(wù)，全面退出邊緣業(yè)務(wù)、虧損業(yè)務(wù)、低毛利業(yè)務(wù)。其中飛騰營(yíng)收規(guī)模同比基本持平，主要是上半年黨政信創(chuàng)招標(biāo)進(jìn)度較慢。但飛騰生態(tài)進(jìn)一步壯大，截至2022年8月31日，已有898個(gè)軟件廠商的2689款軟件產(chǎn)品在飛騰CPU平臺(tái)上完成了軟件產(chǎn)品兼容性互認(rèn)證，涵蓋17個(gè)行業(yè)的37類產(chǎn)品。東吳證券(行情601555,診股)指出，2022年6月22日，公司同意下屬公司中電科創(chuàng)智聯(lián)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者及員工持股平臺(tái)增資總額為人民幣5635萬(wàn)元。2021年，飛騰在黨政信創(chuàng)市占率較高。整體來(lái)看，ARM是中國(guó)國(guó)產(chǎn)CPU未來(lái)發(fā)展重要方向，飛騰在黨政市場(chǎng)市占率較高，獲得黨政客戶廣泛認(rèn)可。隨著疫情影響消散，2022年下半年黨政信創(chuàng)市場(chǎng)招標(biāo)有加快，預(yù)計(jì)飛騰能夠保持在黨政信創(chuàng)市場(chǎng)較高市占率。在招標(biāo)有望加速背景下，我們預(yù)計(jì)飛騰全年有望保持較快增長(zhǎng)。

　　中國(guó)軟件（600536）

　　公司深入推進(jìn)以網(wǎng)信業(yè)務(wù)為核心的自主軟件產(chǎn)品、行業(yè)解決方案和服務(wù)化業(yè)務(wù)發(fā)展，2022年上半年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收37%的同比增長(zhǎng)，彰顯了公司實(shí)力和業(yè)績(jī)韌性。市占率方面，上半年麒麟軟件實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.11億，凈利潤(rùn)1.02億元。相比友商同期營(yíng)收，麒麟軟件與友商營(yíng)收比例從2021底的1.7：1提升到6.5：1，市占率大幅提升。東吳證券指出，生態(tài)方面，上半年麒麟軟件 發(fā) 布 銀 河 麒 麟 桌 面 操 作 系 統(tǒng)V10SP12203版本，持續(xù)優(yōu)化云平臺(tái)、容器云、云桌面等麒麟云計(jì)算產(chǎn)品性能，聯(lián)合眾多合作伙伴共同成立中國(guó)首個(gè)桌面操作系統(tǒng)根社區(qū)openKylin，積極推進(jìn)軟硬件生態(tài)適配認(rèn)證工作。截至2022年8月30日，麒麟軟件生態(tài)適配數(shù)量已超過(guò)70萬(wàn)款，生態(tài)愈加繁榮。整體而言，麒麟軟件是國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)龍頭，市占率進(jìn)一步提升，有望充分受益于行業(yè)增速加快。此外，2021年達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)庫(kù)位列中國(guó)國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)管理軟件市占率第一，公司已經(jīng)遞交上市材料，未來(lái)發(fā)展亦值得關(guān)注。

　　太極股份（002368）

　　公司圍繞“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)和服務(wù)創(chuàng)新，努力推進(jìn)市場(chǎng)開(kāi)拓和項(xiàng)目交付，在全球疫情持續(xù)演變、國(guó)際環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻的情況下，內(nèi)生動(dòng)能仍然強(qiáng)勁，業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。上半年公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，其中網(wǎng)絡(luò)安全與自主可控業(yè)務(wù)受益于信創(chuàng)項(xiàng)目的集中交付和投入使用，實(shí)現(xiàn)收入16.68億元，同比增長(zhǎng)55.14%。安信證券指出，在云服務(wù)領(lǐng)域，公司持續(xù)推動(dòng)北京、天津、海南、山西等地政務(wù)云服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展，不斷向國(guó)資云、行業(yè)云擴(kuò)展，并探索政務(wù)數(shù)據(jù)資源的高效利用。2022年8月，公司成功中標(biāo)北京市朝陽(yáng)區(qū)政務(wù)云底座平臺(tái)項(xiàng)目，將統(tǒng)籌建設(shè)全區(qū)信息化基礎(chǔ)設(shè)施資源。本項(xiàng)目將成為公司在云服務(wù)領(lǐng)域的又一標(biāo)志性工程，為后續(xù)承擔(dān)政務(wù)云的持續(xù)運(yùn)營(yíng)服務(wù)奠定基礎(chǔ)。公司作為網(wǎng)信產(chǎn)業(yè)的頭部企業(yè)，具備豐富的黨政數(shù)字化行業(yè)實(shí)踐、關(guān)鍵數(shù)據(jù)的安全可信運(yùn)營(yíng)、自主可控的綜合服務(wù)能力和完善的基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品體系等突出優(yōu)勢(shì)，有望長(zhǎng)期收益于數(shù)字化發(fā)展浪潮。

　　海量數(shù)據(jù)（603138）

　　公司堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新，始終保持高水平研發(fā)投入，沉淀核心技術(shù)、提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，上半年研發(fā)投入同比增長(zhǎng)45.9%。公司持續(xù)加強(qiáng)品牌建設(shè)，圍繞“一核兩翼”的業(yè)務(wù)格局，構(gòu)建了自主產(chǎn)品品牌“Vast+”、自主服務(wù)品牌“Apollo+”。公司研發(fā)能力強(qiáng)大、產(chǎn)品性能優(yōu)越，客戶資源優(yōu)質(zhì)，品牌影響力日益提升。西南證券指出，上半年公司加強(qiáng)數(shù)字化自主生態(tài)建設(shè)，完成多平臺(tái)適配融合。可以看到，公司持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)品性能提升，同時(shí)加強(qiáng)與上下游產(chǎn)品的兼容適配，為數(shù)字化自主生態(tài)體系建設(shè)貢獻(xiàn)力量。目前，公司自主研發(fā)的Vastbase數(shù)據(jù)庫(kù)已完成與主流國(guó)產(chǎn)芯片、操作系統(tǒng)、中間件、公有云平臺(tái)及多種應(yīng)用軟件兼容適配，并成功入圍北京市屬國(guó)有企業(yè)軟件正版化產(chǎn)品目錄。公司憑借扎實(shí)的國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)實(shí)力以及完備的“產(chǎn)品+服務(wù)”體系，為客戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)賦能增效。公司作為國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)技術(shù)領(lǐng)航企業(yè)，高度重視技術(shù)研發(fā)，聚焦數(shù)字信創(chuàng)生態(tài)建設(shè)，持續(xù)加強(qiáng)品牌影響力，預(yù)計(jì)訂單量在2023年將迎來(lái)顯著增長(zhǎng)。

　　東方通（300379）

　　公司是國(guó)內(nèi)中間件的開(kāi)拓者和領(lǐng)導(dǎo)者，憑借20余年的技術(shù)與市場(chǎng)積累，多年來(lái)保持中間件國(guó)內(nèi)市占率第一。公司的中間件在健全國(guó)產(chǎn)計(jì)算機(jī)技術(shù)供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮著重要作用。從產(chǎn)品端來(lái)看，2022年上半年公司各款產(chǎn)品發(fā)布多個(gè)批次的新版本，不僅增強(qiáng)產(chǎn)品功能特性滿足客戶需求，還進(jìn)一步鞏固提升產(chǎn)品安全性，完善優(yōu)化云化能力；從市場(chǎng)端來(lái)看，上半年公司軍工領(lǐng)域市場(chǎng)拓展成果顯著，同比增速超過(guò)150%。同時(shí)公司與主要云廠商加強(qiáng)合作，實(shí)現(xiàn)中間件云化應(yīng)用，促進(jìn)產(chǎn)品向服務(wù)化銷售模式演進(jìn)。我們認(rèn)為，隨著各行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，公司中間件業(yè)務(wù)有望快速成長(zhǎng)。東北證券(行情000686,診股)指出，近期公司與【奇安信(688561)、股吧】(行情688561,診股)的戰(zhàn)略合作屬?gòu)?qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，雙方將融合各自業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，打造聯(lián)合創(chuàng)新解決方案、發(fā)展標(biāo)桿客戶，形成示范效應(yīng)。此前，公司正式加入了海光產(chǎn)業(yè)生態(tài)合作組織，將積極聯(lián)合各成員單位打造合作共贏的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，實(shí)現(xiàn)從芯片、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)等完善的產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)軟件的普及和應(yīng)用。

　　【寶蘭德(688058)、股吧】（688058）

　　公司持續(xù)研發(fā)投入，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升。公司自主掌握中間件相關(guān)的6項(xiàng)核心技術(shù)，形成了云原生中間件完整的解決方案、覆蓋了容器、微服務(wù)、DevOps等相關(guān)新興領(lǐng)域的產(chǎn)品的自主研發(fā)，并與傳統(tǒng)中間件、消息中間件等產(chǎn)品形成了優(yōu)勢(shì)整合，轉(zhuǎn)向?yàn)閼?yīng)用提供覆蓋開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、運(yùn)維全生命周期的支撐。公司繼續(xù)在黨政軍及電信中間件領(lǐng)域保持了較高的份額，夯實(shí)了主力軍地位，此外，公司拓展了金融、軍工、能源、交通、教育等領(lǐng)域的客戶，為后續(xù)增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。華鑫證券指出，公司在金融領(lǐng)域招標(biāo)客戶最終中標(biāo)覆蓋率達(dá)到50%以上，獨(dú)家采購(gòu)達(dá)到60%以上。公司典型金融客戶包括國(guó)內(nèi)主流的大型銀行、保險(xiǎn)及券商，例如國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)人民銀行征信中心、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等；保險(xiǎn)公司信創(chuàng)采購(gòu)覆蓋率達(dá)到60%以上，例如中國(guó)人壽(行情601628,診股)、陽(yáng)光保險(xiǎn)等；證券公司有上交所、深交所、中信證券(行情600030,診股)、中信建投(行情601066,診股)、華泰證券(行情601688,診股)等。公司在金融信創(chuàng)的龍頭地位有助于公司充分受益本輪金融信創(chuàng)爆發(fā)，推動(dòng)業(yè)務(wù)加速發(fā)展。

　　金山辦公（688111）

　　公司在國(guó)企市場(chǎng)的覆蓋率已經(jīng)達(dá)到90%以上。而2021年公司在機(jī)構(gòu)訂閱方面的收入僅有4億元左右，公司當(dāng)前收入在國(guó)企市場(chǎng)的ARPU值非常低。隨著正版化的推進(jìn)和公司產(chǎn)品能力提高，場(chǎng)地授權(quán)下的ARPU值逐漸提升。我們預(yù)計(jì)行業(yè)信創(chuàng)市場(chǎng)空間為48億元。對(duì)于金山來(lái)說(shuō)，2021年機(jī)構(gòu)訂閱收入是4.46億元，未來(lái)還有10倍空間。東吳證券指出，公司面向黨政信創(chuàng)的商業(yè)模式基本為數(shù)量授權(quán)，根據(jù)整機(jī)廠商相關(guān)口徑及公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算可得信創(chuàng)市場(chǎng)單價(jià)約在240元。黨政行業(yè)對(duì)應(yīng)約3000萬(wàn)臺(tái)存量PC。自2020年開(kāi)始進(jìn)行信創(chuàng)招標(biāo)以來(lái)，僅替換了黨政領(lǐng)域不到600萬(wàn)臺(tái)PC，僅僅是冰山一角。我們預(yù)計(jì)2022年下半年將開(kāi)啟黨政縣鄉(xiāng)信創(chuàng)和電子政務(wù)信創(chuàng)，全年黨政信創(chuàng)招標(biāo)量同比有望實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，在節(jié)奏上超出市場(chǎng)預(yù)期。政府行業(yè)是少數(shù)PC出貨還有增長(zhǎng)的領(lǐng)域。我們預(yù)計(jì)2025年黨政市場(chǎng)的遠(yuǎn)期穩(wěn)態(tài)年采購(gòu)量將近700萬(wàn)臺(tái)，按照公司2021年的信創(chuàng)產(chǎn)品出貨量計(jì)算，對(duì)應(yīng)未來(lái)仍有近2倍增長(zhǎng)空間。

　　用友網(wǎng)絡(luò)（600588）

　　公司上半年云收入的結(jié)構(gòu)看，大型企業(yè)云收入15.61億元，同比增長(zhǎng)47.1%；中型企業(yè)云收入2.46億元，同比增長(zhǎng)132.7%；小型企業(yè)云+軟件收入3.38億元，其中小企業(yè)Saas訂閱收入同比增長(zhǎng)77.3%。大型企業(yè)是公司的基本盤，上半年公司千萬(wàn)以上項(xiàng)目簽約金額實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)61%，續(xù)費(fèi)率達(dá)99.0%，隨著核心產(chǎn)品持續(xù)打磨，大型企業(yè)云服務(wù)奠定公司云業(yè)務(wù)成長(zhǎng)基石。民生證券指出，雖然公司上半年利潤(rùn)端承壓明顯，歸母凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)較去年同期均有一定程度的下滑，但我們判斷當(dāng)前仍是公司加大力度投入的時(shí)期，產(chǎn)品研發(fā)和實(shí)施交付兩個(gè)環(huán)節(jié)仍是當(dāng)前重點(diǎn)。在研發(fā)層面，公司2022年上半年研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)30.1%，繼續(xù)落實(shí)“強(qiáng)產(chǎn)品”關(guān)鍵任務(wù)，增強(qiáng)云服務(wù)產(chǎn)品的平臺(tái)、核心應(yīng)用和生態(tài)融合能力。從中報(bào)視角看，公司云轉(zhuǎn)型仍然保持良好增長(zhǎng)趨勢(shì)，下半年計(jì)劃發(fā)布重磅產(chǎn)品YonBIPV3，將進(jìn)一步加強(qiáng)公司在大型企業(yè)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)，期待YonBIPV3推動(dòng)公司云業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)。

　　思特奇(行情300608,診股)

　　公司在大數(shù)據(jù)研發(fā)應(yīng)用領(lǐng)域有深厚積累，依托完整成熟的PaaS和IaaS產(chǎn)品，已成為國(guó)內(nèi)云和大數(shù)據(jù)行業(yè)的主要服務(wù)廠商，為中國(guó)移動(dòng)(行情600941,診股)、中國(guó)聯(lián)通(行情600050,診股)、中國(guó)電信(行情601728,診股)和廣電網(wǎng)絡(luò)(行情600831,診股)等電信運(yùn)營(yíng)商提供客戶關(guān)系管理、大數(shù)據(jù)、計(jì)費(fèi)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和業(yè)務(wù)保障等核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的全面解決方案。由思特奇自主研發(fā)的大數(shù)據(jù)中臺(tái)系列產(chǎn)品，涵蓋數(shù)據(jù)資產(chǎn)、數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)模型、數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)開(kāi)發(fā)、數(shù)據(jù)服務(wù)等多個(gè)層次的體系化建設(shè)方法，可解決跨域數(shù)據(jù)分散、業(yè)務(wù)系統(tǒng)獨(dú)立、數(shù)據(jù)能力重復(fù)開(kāi)發(fā)等核心問(wèn)題，同時(shí)拉通資源、能力、知識(shí)體系，培育跨專業(yè)、跨領(lǐng)域、跨體系的大數(shù)據(jù)協(xié)同工作模式，為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。今年9月，公司獲得“中國(guó)大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)生態(tài)大會(huì)”頒發(fā)的2022信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)明星企業(yè)、2022新基建明星企業(yè)、2022數(shù)字賦能先鋒企業(yè)30強(qiáng)等多項(xiàng)大獎(jiǎng)。

　　格爾軟件(行情603232,診股)

　　主要從事以公鑰基礎(chǔ)設(shè)施PKI為核心的商用密碼軟件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售及服務(wù)業(yè)務(wù)，為用戶提供基于PKI的信息安全系列產(chǎn)品、安全服務(wù)和信息安全整體解決方案，公司主要產(chǎn)品PKI基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品與PKI全應(yīng)用產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)同類市場(chǎng)占有率已連續(xù)多年保持較高水平。公司在密碼服務(wù)方面，發(fā)布了面向政務(wù)、央企私有云的多租戶密碼服務(wù)平臺(tái)，并實(shí)現(xiàn)了服務(wù)器證書生命周期自動(dòng)管理。在技術(shù)研究方面，啟動(dòng)了后量子密碼（PQC）遷移的技術(shù)儲(chǔ)備工作。在視頻安全方面，產(chǎn)品體系進(jìn)一步完善，成功部署了大規(guī)模復(fù)雜場(chǎng)景下的多級(jí)聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。在車聯(lián)網(wǎng)方面，產(chǎn)品從身份認(rèn)證體系邁向車聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)安全體系，成為上海商密協(xié)會(huì)首通過(guò)專家評(píng)審的團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)。東吳證券發(fā)布研報(bào)表示公司PKI技術(shù)優(yōu)勢(shì)突出，繼續(xù)看好公司在信創(chuàng)領(lǐng)域密碼服務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，看好公司在車聯(lián)網(wǎng)、工控等新場(chǎng)景應(yīng)用的拓展能力，維持2022-2024年EPS 預(yù)測(cè)為0.45、0.58、0.75元，維持“買入”評(píng)級(jí)。