“秋老虎”發(fā)威,火電需求韌性強大,煤炭持續(xù)受益
摘要: 據(jù)上海市氣象局官方微博消息,9月17日,中心城區(qū)徐家匯(002561)站最高氣溫33.7℃。這是繼2005年中秋當天出現(xiàn)35℃高溫之后,最熱的一個中秋節(jié)。而截至9月16日,
據(jù)上海市氣象局官方微博消息,9月17日,中心城區(qū)徐家匯(002561)站最高氣溫33.7℃。這是繼2005年中秋當天出現(xiàn)35℃高溫之后,最熱的一個中秋節(jié)。
而截至9月16日,重慶市沙坪壩站今年以來高溫日數(shù)達68天,不僅創(chuàng)下該站同期歷史新高,打破了重慶本地全年高溫日數(shù)紀錄。
高溫之下,用電需求也持續(xù)攀升。國網(wǎng)電力最新數(shù)據(jù)顯示,今年迎峰度夏,華北、華東、華中、西南等4個區(qū)域電網(wǎng)及江蘇、浙江、山東等16個省級電網(wǎng)負荷68次創(chuàng)新高。
相關機構表示,動力煤火電需求韌性強大、當前日耗仍維持高位,化工需求環(huán)比持續(xù)提升,港口現(xiàn)貨貨源緊缺疊加供需格局向好,動力煤價格有望持續(xù)提升。
數(shù)據(jù)顯示,2023年火電消費量29億噸,同比增長9%,是動力煤主要消費來源,核心地位依舊穩(wěn)固。
在全國煤炭增產(chǎn)保供的形勢下,煤炭供給偏緊、趨緊形勢或將持續(xù)整個“十四五”乃至“十五五”,甚至可能需新規(guī)劃建設一批優(yōu)質產(chǎn)能,才能保障我國中長期能源煤炭需求。
從短期看,盡管“入秋”之后,居民用電需求大概率放緩,但非電旺季也即將到來,有望推動煤價進入上行通道。從中長期看,在煤炭布局加速西移、資源費與噸煤投資大幅提升背景下,經(jīng)濟開發(fā)剛性成本的抬升有望支撐煤炭價格中樞保持高位,疊加煤炭央國企資產(chǎn)注入工作已然開啟,愈加凸顯優(yōu)質煤炭公司盈利與成長的高確定性。
展望后市,光大證券分析稱,未來3—5年煤炭供需偏緊的格局仍未改變,優(yōu)質煤企依然具有高壁壘、高現(xiàn)金、高分紅的“三高”屬性。2024年4月新“國九條”頒布,再次重申對分紅優(yōu)質公司激勵力度,推動“股權激勵”并將其與市值管理掛鉤,煤炭行業(yè)的央國企治理結構迎來優(yōu)化。
具體到A股市場,考慮到短期美國降息預期與國內經(jīng)濟壓力并存,煤炭“穩(wěn)健+紅利”攻守兼?zhèn)溥壿嬕廊徽純?yōu),在市場風險偏好仍未改善背景下,紅利風格有望重獲市場關注。根據(jù)市場公開資料顯示,相關概念股包括:山煤國際(600546)、平煤股份(601666)、昊華能源(601101)、晉控煤業(yè)(601001)等。