22H2面板行業整體處于底部復蘇階段，靜待行業需求回暖及中國大陸廠商產能市占率進一步提升。中長期而言，未來價格有望趨于穩定，并隨季節性變化小幅波動。國內龍頭話語權持續提升，有望優先受益，盈利能力料將持續改善。

　　▍投資建議：2022年行業底部明確，靜待2023年需求復蘇，看好未來國內龍頭業績改善。

　　技術而言，LCD面板仍為未來3~5年主流需求。2022年來看，后疫情時代需求回歸理性，已處底部靜待復蘇；供給端，大尺寸LCD預計未來三年無新增產線，韓廠退出、臺廠轉產下，格局向大陸龍頭廠商集中，成本及庫存壓力之下面板廠商于Q2起大幅調減稼動率，據CINNO，10月大陸LCD面板廠平均稼動率約為70.6%。目前廠商稼動率仍低，行業累計庫存逐步消化，供需關系有所改善。總體而言，我們認為22H2行業整體處于底部復蘇階段，靜待行業需求回暖及中國大陸廠商產能市占率進一步提升。中長期而言，未來價格有望趨于穩定，并隨季節性變化小幅波動。國內龍頭話語權持續提升，有望優先受益，盈利能力料將持續改善。

　　▍風險提示：

　　下游需求不及預期、面板價格復蘇不及預期、行業競爭激烈、技術革新風險。