1、工業軟件核心模塊的國產替代化道路“崎嶇難行”

　　工業軟件核心模塊包括幾何內核、幾何約束求解器和網格剖分求解器。國外軟件公司在這些領域皆布局運營數十年之久，不僅擁有核心技術，百萬級客戶群體，更構建了穩健的產業鏈生態環境。經過數十年迭代，絕大部分工業軟件巨頭都成為了產業鏈公司，擁有平臺型產品，不僅是模塊的供應商，同時也是其他CAX軟件的供應商，因此國產工業軟件的替代之路“崎嶇難行”。

　　2、幾何內核：達索、西門子兩大陣營平分秋色，中望異軍突起

　　幾何內核方面，市場主要由西門子Parasolid和達索ACIS兩大陣營占據，平分秋色。ACIS的內核模塊分為核心模塊和可選模塊，模塊搭配方面更加靈活，另外ACIS采用了幾何總線的商業模式，鼓勵軟件公司在ACIS上開發與STEP標準相兼容的集成制造系統，將軟件公司的CAD產品綁定在ACIS幾何總線上。西門子Parasolid是目前市面上最成熟的幾何內核，相比于ACIS，Parasolid功能更加完備，穩定性更強，應用范圍更廣。中望Overdrive作為國產幾何內核領頭羊，擁有國內少有的實現商業化應用、在工業設計領域被大規模實踐驗證過的三維幾何建模內核技術，發展勢態良好。

　　3、幾何約束求解器：國外軟件公司市場壟斷，DCM一馬當先

　　幾何約束求解器是實現參數化特征建模的關鍵，參數化特征建模則是當前主流CAD的主要建模方式。除了DCM，俄羅斯LEDAS公司開發的LGS被認為是僅次于D-Cubed的幾何約束求解引擎，其已經為達索提供了12年的約束求解技術支持。國內方面，華天軟件研發的DCS是完全自主研發的二維、三維約束求解引擎。

　　4、有限元分析：國外龍頭廠商居多，網格剖分應用領域廣闊

　　網格剖分為有限元分析的核心步驟，應用的領域包括固體力學、流體力學、傳熱學、電磁學等，應用范圍廣闊。CAE的龍頭廠商包括ANSYS、ADINA和MSC。ANSYS軟件是融結構、流體、電場、磁場、聲場分析于一體的大型通用類CAE軟件。ADINA是老牌通用有限元分析系統，技術成熟，集成環境包括自動建模、分析和可視化后置處理。MSC軟件產品線非常豐富，在CAE市場一直處于領導地位，收購了頂尖高度非線性CAE軟件公司MARC等。

　　5、估值分析

　　重點推薦【中望軟件(688083)、股吧】(行情688083,診股)，從長期來看，考慮到中望有望從CAD成功拓展至CAX全產業鏈，疊加國產替代不斷加速，隨著未來公司產品力的進一步增強、品牌認可度不斷提升以及大客戶戰略的持續有效推進，公司未來成長空間將持續向上打開。

　　風險提示：市場競爭加劇；國內外疫情加劇；公司業績不及預期