富瑞發(fā)布研究報(bào)告稱，香港特區(qū)政府調(diào)整入境政策是好消息，向商業(yè)活動(dòng)正常化邁進(jìn)一步。但由于內(nèi)地游客未恢復(fù)，政策不太可能在短期內(nèi)幫助香港零售業(yè)。零售商也預(yù)計(jì)，短期內(nèi)本地消費(fèi)反而將受到該政策的影響，因?yàn)楸镜厝巳ヂ眯谢驗(yàn)槁眯卸鴥?chǔ)蓄。

　　報(bào)告中稱，零售商認(rèn)為本地消費(fèi)已經(jīng)見底。7月的零售銷售同比增長(zhǎng)4.1%，結(jié)束上半年跌勢(shì)。雖然大多數(shù)品牌和零售商認(rèn)為游客消費(fèi)不會(huì)恢復(fù)到以前的高峰（2019年占香港零售業(yè)銷售額約30至40%），但由于內(nèi)地消費(fèi)者行為的轉(zhuǎn)變，仍會(huì)有一部分恢復(fù)，特別是來自廣東地區(qū)的游客。

　　該行提到，另一個(gè)好消息是中國(guó)澳門11月可接內(nèi)地團(tuán)，相信兩個(gè)好消息對(duì)中國(guó)香港品牌和零售商而言有利。短期內(nèi)，隨著內(nèi)地游客的回流，零售商在澳門的銷售將有更好的表現(xiàn)，周大福（01929）及莎莎國(guó)際（00178）等澳門業(yè)務(wù)將受惠。

　　該行對(duì)成功開拓內(nèi)地市場(chǎng)的周大福和佐丹奴（00709）予“買入”建議，目前佐丹奴來自港澳銷售額只占11%，主要增長(zhǎng)動(dòng)力來自中東和東南亞，另看好大家樂（00341）。