從面板顯示技術來看呢，目前主要技術演繹路徑是LCD-OLED-Mini LED。LCD技術是最成熟的，這些年在以京東方、TCL為代表的內地面板企業的競爭下，全球LCD產業鏈主導地位已經大部分轉移至大陸，這兩個巨頭也已經取得這一塊的定價權。

　　在競爭格局改善+疫情導致短期供需錯配的背景下，LCD面板從去年年中開始一路漲價，這也是推動京東方、TCL、彩虹這些面板企業業績大增的核心因素。不過我覺得從三季度開始，LCD價格將維持平穩，很難再繼續大幅上漲，甚至如果明年疫情影響降低、疫情驅動的辦公需求同比降低，面板價格可能還會出現下滑。總之，本輪周期中LCD面板價格持續上漲、行業最景氣的階段已經基本告一段落。

　　那么，國內面板產業鏈會不會出現新的業績增長驅動力呢？

　　OLED的可能性不大，OLED的產業鏈主導地位還在日韓廠商手里，內地面板廠商盡管也有相關產能，但是因為沒有上游材料和定價權，所以這塊業務并不賺錢。內地當初花了九牛二虎之力才用價格戰取得了現在的LCD地位，而OLED才剛剛起步，大陸產業鏈還不夠完善，短期內很難和韓國三星、LGD這些老牌面板企業競爭。

　　Mini LED從今年下半年開始，在蘋果、三星等巨頭的推動下，可能會開啟產業高速成長期，而國內Mini LED在政策的推動下有望實現彎道超車，我覺得Mini LED反而是未來兩年面板產業鏈最大的看點。

　　Mini LED已處于快速成長起點

　　Mini LED是OLED之后的新一代技術，在成本、顯示效果、壽命、功耗等方面具有綜合優勢。

　　面板行業技術演進路線為：LCD-OLED-Mini LED/Micro LED。Mini LED是繼OLED之后的新一代面板顯示技術。

　　其中Mini LED無需巨量轉移，技術難度較低而良率更高。同時對于傳統LED廠商來說，Mini LED僅需在其原有設備上升級，成本增加不多，已于2018年實現小規模量產。

　　Mini LED背光可大幅提升LCD屏幕的顯示效果，目前Mini LED顯示方案的整體成本僅為OLED的60%，但壽命更長、耗電量更低、不會燒屏，并且能實現與OLED幾乎相同的顯示效果。

　　隨著配備Mini LED屏幕的蘋果新品到來，蘋果耗資2億美元確保Mini LED屏幕穩定供應，Mini LED新供應商將在2021年下半年至2022年開始進入大量生產。

　　7月5日，據報道，為了確保Mini LED屏幕穩定供應，蘋果罕見投資2億美元（約合人民幣13億），擴大合作伙伴的SMT組裝能力，并滿足Mini LED背光設備需求。蘋果投資讓合作伙伴增加生產設備，每月額外多生產70-80萬個新Macbook Pro機型Mini LED零組件。

　　據測算，僅蘋果、華為和三星三家主要廠商2021年的產品，就有望帶動上游11萬片/月的Mini LED芯片出貨量，對應市場規模超過30億元。當Mini LED在電視、平板、筆記本和LED顯示屏的滲透率分別達到1%、10%的情況下，Mini LED芯片月需求量將分別達到15萬片、150萬片。

　　種種跡象表明，Mini LED終端市場正在陸續突破，Mini LED將在2021年迎來實質上的大規模商業應用。預計到2024年全球Mini LED市場規模將達23.2億美元，2021-2024年的CAGR有望達到83.8%。

　　另外從政策端來看的話，3月25日，工信部財務司財經處處長何年初表示，應該推動產業基金、引導基金和各類社會資本支持Mini/Micro LED顯示產業可持續發展；科技部高新技術司副司長雷鵬表示，“十四五”時期，科技部高新司將進一步支持顯示領域的科技攻關，在國家重點研發計劃中，分別在材料、信息、制造領域聯合布局。

　　在產業成長起點+政策大力推動的背景下，國內Mini led產業鏈有望實現彎道超車。

　　華為可能將發布Mini LED智慧屏

　　近期有媒體報道，華為可能在7月29日發布配備Mini LED背光的智慧屏，如果消息屬實，將進一步推動國內Mini LED產業鏈發展。

　　2019年9月，華為發布智慧屏，帶動傳統電視廠商向智慧屏方向發展。2021年，華為智慧屏加快了市場布局節奏，新品接二連三發布，目前已經有X系列、V系列、S系列、SE系列四大產品線。有消息稱華為智慧屏X系列、V系列、S系列本月都將獲得更新。

　　近期有媒體報道，華為即將在7月29日的發布會上發布三款智慧屏，分別為智慧屏S55Pro、智慧屏X75、智慧屏V98。此次發布的智慧屏中可能會有配備Mini LED背光的版本，有助于提高對比度和畫質。

　　華為準備推出配備Mini LED產品的傳聞由來已久，2019年有報道稱華為電視將使用海思支持的Mini LED顯示屏和Mini LED背光源LCD顯示屏技術與產品，2020年9月消息稱華為可能推出一款專為電子競技設計的顯示器，將支持240Hz刷新率，并具有Mini LED“分區背光燈”，這很可能意味著背光面板由Mini LED組成。