5月30日早盤，海汽集團（603069）(603069.SH)復牌并一字漲停，此前宣布向海南旅投發行股份及支付現金購買其持有的海旅免稅100%股權。除此之外，國投中魯（600962）(600692.SH)、【飛亞達(000026)、股吧】（000026）(000026.SZ)、瑞泰科技（002066）(002066.SZ)等漲停。

　　消息面上，30日上午，據中證報報道，為進一步推動國有經濟布局優化和結構調整，助力企業實現高質量發展，國有資產交易流轉方面的相關規定將有新的調整。比如，涉及政府或國有資產監督管理機構主導推動的國有資本布局優化和結構調整，以及專業化重組等方面的重大事項，企業產權在不同的國家出資企業及其控股企業之間轉讓，且受讓方有特殊要求的，可以采取協議方式進行。

　　改革重組概念有多強？自從2013年啟動國企改革大潮以來，在A股市場，因國企改革重組而從此“烏雞變鳳凰”的案例比比皆是：早前的有2015年“南車”“北車”合并后誕生的十倍牛股中國中車（601766）(601766.SH)、歷經多次資產重組，業務全面轉型至免稅領域的免稅龍頭中國中免（601888）(601888.SH)、13連板的西儀股份（002265）(002265.SZ)、11連板的鳳凰光學（600071）(600071.SH)等等；今年的有三倍牛股中交地產（000736）(000736.SZ)，以及近期股價強勢的【招商南油(601975)、股吧】（601975）(601975.SH)、祁連山（600720）(600720.SH)、中設股份（002883）(002883.SZ)等，也都是國企改革屬性。

　　由于2022年是國企改革三年行動的收官之年，根據改革目標，目前還有1/3的改革工作量需要完成。這對于目前尚缺乏信心和強題材刺激的股市來說，國企改革概念或將成為看點之一。

　　近期，國企改革可謂是密集發布停牌公告。5月25日晚間，東風汽車（600006）(600006.SH)發布停牌公告，稱公司收到控股股東東風汽車有限公司(以下簡稱“東風有限”)的通知，東風有限正在籌劃公司股份轉讓事宜，該事項可能導致公司控制權發生變更。業界猜測是東風有限正在與東風汽車集團有限公司(以下簡稱“東風集團”)商討轉讓其持有的東風汽車股權，交易完成后東風汽車將脫離東風有限，控股股東將變成東風公司，同時由東風公司直接管理。而受此消息影響，同樣是東風有限控股的另一只正常交易的股票東風科技（600081）(600081.SH)近期收獲四連板。

　　26日晚間，中航機電（002013）(002013.SZ)發布停牌公告稱，公司與中航電子（600372）(600372.SH)正在籌劃由中航電子通過向公司全體股東發行A股股票的方式，換股吸收合并中航機電并發行A股股票募集配套資金。此次重組利于加快兩公司機載系統業務發展，同時拉開了“國企改革三年行動”收官大幕，各軍工集團或陸續推出其國企改革方案。受中航系國企改革消息影響，旗下另一上市公司飛亞達(000026.SZ)收獲兩連板。

　　國企改革加速推進有望提振板塊情緒，在行業高確定性景氣下有望催化新一輪板塊行情。但在行情火熱的當下，也要提防不及預期的，如8天7板的中設股份今日上演“天地板”，【中水漁業(000798)、股吧】（000798）(000798.SZ)午后炸板并最終收跌2.94%。

　　“并非所有重組或者帶有國企改革概念都能股價起飛，由于這是偏題材炒作，時效性是第一要素，這個非常考驗投資者對于題材持續性的敏感度。不留戀，不幻想。這是參與此類股票需要把握要義。”一位資深短線客對記者指出。

　　從行業看，近幾年來，涉及國企改革數量最多的行業包括基礎化工、醫藥、機械、電力設備及新能源、公用事業、商貿零售、軍工、地產等行業，改革類型包括重大政策重組、股權改制、資本運作平臺建設、股權激勵等方式。

　　通過與資深交易人士的溝通，記者了解到，國企改革最被資金看好的主題有三大方面：股權激勵+業績兌現、國企轉型新方向、集團注入資產。

　　“對于股權激勵這塊的理解是把蛋糕做好做大，并且有明確的預期，即有非常明顯的增量。至于行業，并沒有太明顯的特殊性。”一位市場人士對記者解釋道。

　　對于集團資產注入預期方面，上述市場人士對記者表示：“只有那種實力很強的主體母公司，且真有很重磅價值的改革方案，才能吸引到資本的追捧。比如優質資產注入、集團整體資產注入等預期，這些一般偏向于小市值，并且有國資參與收購部分股權或者參與其定增等會是加分項，另外不同省份的國企改革力度以及整體進度會有差異，資金炒作也會有不同側重。”

　　平安證券認為，央企改革的重要意義主要在三方面，一是國企改革向專業化方向推進，要做好主業經營表率，也要推動更多優質資產上市；二是國企改革向科技化方向推進，提升自主創新能力，研發強度在2024年原則上不得低于同行業；三是國企改革向低碳化方向推進，更好貫徹新發展理念，探索建立健全ESG體系。

　　浙商證券（601878）亦指出，三年行動計劃強調國企向優質產業鏈靠近，鼓勵國企布局新興產業，此背景下相關央企有望在業績改善的同時獲得估值重塑。這其中戰略性重組、專業化整合是重要抓手。此外，國資委強調持續調整優化國有資本的產業布局、空間布局也是改革重點之一。