波羅的海干散貨指數(BDI)4月份以來連續上漲。7月15日上漲2.7%至1865點，自2月12日的595點至今漲幅已高達213%。

　　BDI指數反彈過程，一般也是國際貿易活動增強、大宗商品價格震蕩上漲階段，航運企業所面臨的壓力會得到一定程度緩解。從投資角度來看，與BDI指數走勢相關度最為緊密的便是航運類股票。

　　本輪上漲核心原因仍是Vale礦難后鐵礦石上半年海運較弱，但總需求仍有韌性，在Vale逐漸恢復，鐵礦石價格連創新高后刺激礦山出貨，海運需求集中在Q3爆發。供給側疊加40萬噸礦砂船下半年進塢安裝脫硫塔，BDI大漲。當前鐵礦石庫存從1.6億噸的高位回落至1.1億噸16年水平，庫存處于低位，補庫存空間仍在，預計BDI仍將維持強勢，時長取決于鐵礦石價格能否維持高位。

　　隨著BDI指數持續走強，【興業證券(601377)、股吧】在最新報告中指出，進入7月，傳統航運旺季即將到來，新增需求將逐步釋放，這將有利于航運股；短期來看，三季度集運旺季有望表現良好，四季度油運及干散貨將迎來旺季，因此繼續看好航運業復蘇的大趨勢。隨著行業供需關系的改善，運價中樞有望持續上行，航運行業有望迎來復蘇，部分個股有望受益。

　　從投資邏輯看，航運股無疑是受益者之一，然而該板塊今年以來整體表現卻遠遜于BDI指數，在下半年其能否上演一輪“補漲”行情？

　　信達期貨研究認為，關注BDI指標的意義在于掌握中國對鐵礦石、煤炭等大宗商品進口而導致運費的變化。從鐵礦石方面來看，船運階段性集中到港對BDI指數呈現正向推升作用。

　　此外，煤炭板塊、焦煤焦炭價格企穩回升，將有助于遠期進口焦煤的積極性恢復，從而提升成交數量，這些對BDI指數將起到正面的推漲作用。今年以來，部分航運股也取得了不錯的漲幅，中遠海能（600026）累計上漲42.09%，寧波海運（600798）、長航鳳凰（000520）、中遠海控（601919）、【中遠海特(600428)、股吧】（600428）、中遠海發（601866）累計漲幅超過20%。

　　華創證券建議：A股主營干散貨運輸業務的公司主要有長航鳳凰、中遠海能、中遠海控、寧波海運等。

　　中遠海特：公司為央企，實控人是中國遠洋海運集團；主營特種船運輸業務；運輸范圍輻射全球，航線包括遠東至地中海、歐洲、波斯灣、美洲等；經營管理半潛船、多用途船、重吊船等各類型船舶100多艘近300萬載重噸。

　　中遠海能：注冊地位于上海市洋山保稅港區，公司為央企，實控人是中國遠洋海運集團；主營業務為中國沿海地區和全球的成品油及原油運輸，中國進口液化天然氣運輸；油輪船隊規模全球排名第一。

　　皖通科技（002331）：研制了集裝箱碼頭堆場自動化解決方案、智能閘口解決方案、智能理貨解決方案。