期貨套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價格差異變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約中進行相反方向的交易，以在價格差異有利變化時獲利的交易行為。在金融實踐中，許多投資者的目標并不局限于套期保值，而是以更加積極的態(tài)度追求升值，因此金融期貨套利正吸引著越來越多投資者的關(guān)注。接下來，小編將講述期貨套利策略希望對大家有所幫助。

　　一、期現(xiàn)套利是指現(xiàn)貨和期貨之間的反向操作套利，廣泛應(yīng)用于利率期貨和股指期貨市場。套利者會在現(xiàn)貨市場買入或賣出現(xiàn)貨，同時在期貨市場以相同的規(guī)模賣出或買入同一標的資產(chǎn)的某種期貨合約，并在未來的同一時間平倉。

　　在現(xiàn)實中，由于成份股的買賣需要較長的時間，而且市場行情不斷變化，所以在實際操作中，人們大多使用計算機程序進行自動交易2。即一旦現(xiàn)貨指數(shù)與期貨的平價關(guān)系被打破，計算機就會按照預(yù)先設(shè)計的程序進行套利交易。

　　二、跨期套利通常在同一期貨品種不同期限的期貨之間進行。具體來說，就是買入或賣出一個短期金融期貨，賣出或買入另一個標的資產(chǎn)相同的長期金融期貨，在短期金融期貨合約到期時或到期前，同時對沖和平倉兩個期貨頭寸。

　　與期現(xiàn)套利，相比，跨期套利的限制較少。而且跨期套利是在同一個市場進行的，期貨市場沒有賣空限制，所以跨期套利是套利交易中經(jīng)常使用的策略。跨期套利指數(shù)是基礎(chǔ)。當基于同一標的資產(chǎn)的不同期限的期貨合約報價產(chǎn)生的基差超過正常范圍時，可以通過跨期套利獲得無風(fēng)險利潤。

　　三、跨市場套利跨市場套利主要在外匯期貨市場進行，廣泛應(yīng)用于貨幣期貨它是買入或賣出一個交易所的某個金融期貨合約，同時按照相同的數(shù)量和相同的期限賣出或買入另一個交易所的相同的金融期貨合約，并在未來同時對沖和平倉兩個期貨合約的交易。

　　對于期現(xiàn)套利的風(fēng)險特征和風(fēng)險管理：不同的期貨套利策略具有不同的風(fēng)險特征，利用股指期貨進行期現(xiàn)套利是套利中最理想的無風(fēng)險套利策略。

　　一、無風(fēng)險套利在金融學(xué)中，期現(xiàn)套利是一種無風(fēng)險套利策略。這里的無風(fēng)險是指開倉時鎖定的期現(xiàn)套利本金和套利收益不受市場價格波動的影響。滬深300指數(shù)期貨交割的計算價格為基準指數(shù)最后一個交易日最后兩個小時的算術(shù)平均價格。這樣的交割制度決定了期貨和現(xiàn)貨指數(shù)的價格最終會趨同，套利中鎖定的價差收益也一定會實現(xiàn)，這是無風(fēng)險套利的基本原理和制度基礎(chǔ)。

　　二、期現(xiàn)套利，保證金不足的風(fēng)險管理保證金不足的風(fēng)險是由于期貨市場相反方向的波動，導(dǎo)致套利者在平倉前需要額外的保證金。當整個套利組合中的現(xiàn)金不足以滿足額外保證金要求時，期貨頭寸可能面臨被迫平倉的風(fēng)險。通過運用VaR、極值理論、壓力測試等風(fēng)險管理模型，我們在資金，兩市，制定了保證金風(fēng)險管理模型和動態(tài)余額管理方案，確保完全防范強制平倉風(fēng)險，最大限度提高資金的使用效率。

　　三、操作風(fēng)險管理操作風(fēng)險是指由系統(tǒng)缺陷、內(nèi)部流程、人員配置缺陷或失誤，或外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。由于期現(xiàn)套利需要同時在兩個市場進行買賣，套利交易的操作風(fēng)險高于單邊股票交易、以上就是期現(xiàn)套利策略的全部內(nèi)容。了解更多股市內(nèi)容可以聯(lián)系客服QQ：100800360。