前期受市場風格及座談會事件等影響，白酒概念集體回調。當前時點，旺季來臨，渠道庫存良性，批價上漲，疊加中報催化，繼續看好白酒概念投資機會。原因如下：

　　1）渠道良性，茅臺帶領高端酒批價上漲。據渠道調研反饋，目前北京地區茅臺普通飛天整箱批價報3900元/瓶，散瓶批價報3100元/瓶，渠道基本無庫存，部分經銷商反應無貨可賣。成都地區作為川酒大本營，目前五糧液（000858）計劃外打款進度保持75%左右，快于全國其他市場，目前批價水平990-1000元左右；國窖打款進度90%，快于其他市場，發貨進度略慢于回款，批價920元左右。

　　2）中報持續兌現，不斷催化白酒行情。此前已公布的中報基本符合預期，以今世緣（603369）為代表的次高端白酒中報持續兌現高增長，本周是白酒中報密集期，將成為板塊最好催化劑。

　　投資方面，在前期回調后，白酒概念估值合理偏低，已進入長期價值區間。

　　建議重點關注高端龍頭貴州茅臺（600519）、瀘州老窖（000568），以及次高端龍頭山西汾酒（600809）、洋河股份（002304）等。