近期A股震蕩，多家一線私募對歲末年初投資的最新策略陸續出爐。多家私募對年末市場行情表示樂觀。

　　私募：股市積極因素在積累

　　重陽投資合伙人寇志偉稱，年末政策面提出的“加強超常規逆周期調節”，振奮了市場信心。目前市場相比9月末漲幅較大，市場對政策加碼已有較充分的預期和定價，短期市場進一步上漲可能需要經濟強勢回升數據的支撐。

　　世誠投資總經理陳家琳分析，從基本面看，中國經濟持續穩健增長，企業盈利狀況逐步改善，為股市走強提供了堅實基礎。政策面看，近期高層會議傳遞出積極信號，強調加強超常規逆周期調節，實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，穩住樓市和股市等相關政策表述積極。資金面看，市場流動性充裕，融資資金和ETF資金持續流入，特別是中證A500ETF發行進入第三期，自9月24日以來累計流入已超1500億元，顯示出場外資金配置意愿強烈。

　　星石投資副總經理、首席策略投資官方磊稱，當前股市積極因素仍在積累，基本面、政策面和資金面都有支撐。特別是從資金面看，12月以來全市場日均成交額在1.7萬億元左右，日均換手率在2%左右，本周市場成交量能明顯增加。

　　私募策略偏向“雙高”

　　從近期私募整體投資動態看，記者采訪發現，維持中高倉位、保持組合的高彈性，成為當前私募機構的策略重點。

　　景領投資總經理鄒煒表示，經濟基本面有望見底回升，市場流動性也較充沛。A股年底展開盤升行情的可能性較大。目前景領投資在整體倉位管理上偏積極，特別是“調整了此前制定的‘啞鈴’策略，增加了成長類公司的配置”。具體板塊上，該機構更傾向于投資內需型行業和科技創新板塊。

　　陳家琳表示，當前世誠投資整體保持中等偏高倉位。在進攻端注重選擇具有成長性和估值優勢的股票，在防守端則依靠精選個股和行業配置來降低整體風險。

　　寇志偉稱，未來兩三個月，市場可能會保持比較高的交投熱度。目前重陽投資維持較高倉位。其認為，今年年末到明年年初，對于決定收益的主要因素而言，選股可能比倉位更加重要。

　　兩大方向獲得私募聚焦

　　從年末具體看好的投資方向看，綜合受訪私募研判，消費、科技目前相對更受青睞。

　　方磊表示，未來一段時間“更受益于流動性寬松的資產”表現可能更好。今年年末至明年年初，星石投資重點關注兩方面的投資機會。

　　一是以消費為主體的內需板塊。明年，提振消費可能是內需政策的重中之重。即使不考慮潛在政策拉動，消費板塊中也有不少優質公司的業績已出現企穩跡象，疊加當前消費板塊整體估值處于合理偏低水平，具有較好投資性價比。

　　二是科技成長類資產。國內產業將具備較廣闊的長期成長空間，行業內存在較多個股投資機會，國內股市風險偏好的好轉有助于市場提高科技成長類資產的估值預期，進而帶動個股在中短期內有所表現。

　　鄒煒也表示“看重與內需改善提升相關的投資機會”。其認為，經濟穩定的基礎來自于內需復蘇，同時，科技創新在經濟基本面中的重要性在加強。AI、機器人、智能駕駛是現階段最有創新突破性的領域，新一輪創新周期撲面而來。目前景領投資構建的組合主要聚焦“內需+創新”。