10月17日，睿郡資產(chǎn)管理發(fā)布最新投資展望月報。?？べY產(chǎn)管理合伙人、首席研究官董承非在月報中表示：“國慶節(jié)前后A股市場的走勢，必定進入中國證券市場今后經(jīng)常用來分析和比較的案例?！倍档米⒁獾氖?，在更早的月報中，董承非的在管產(chǎn)品倉位水平在此輪行情開啟前，達到了董承非“奔私”以來的最高水平。

　　分析過去這段時間的行情，董承非說：“充分體現(xiàn)了市場情緒的波動巨大，雖然基本面變化不大，但是預期的改變，帶來大家投資行為的急劇變化，讓我們更加理解了‘市場先生’的性格特征?！?/p>

　　市場情緒轉(zhuǎn)變

　　國慶假期前后，A股市場經(jīng)歷了顯著的波動。

　　面對變化，董承非表示，當前，在一系列逆周期調(diào)節(jié)經(jīng)濟的會議支持下，市場情緒轉(zhuǎn)變。

　　在月報中，?？べY產(chǎn)基金經(jīng)理薛大威表示：“我們認為這輪的快速上漲，伴隨著成交量的急速放大，市場情緒很快達到階段性頂點，之前悲觀預期下的估值水平已經(jīng)得到修復，后續(xù)市場將進入寬幅震蕩的階段，行情更多要取決于經(jīng)濟基本面是否得到改善。”

　　?？べY產(chǎn)董事長杜昌勇也在月報中表示，對于本輪政策的決心和力度毫不懷疑，保持積極的態(tài)度，維持較高的倉位，對于各項政策的落地保持觀察，對于長期跟蹤的行業(yè)和個股，綜合基本面的改善、估值等決定長期持倉。

　　宏觀經(jīng)濟基本面存在長期的提升空間

　　在月報中，睿郡資產(chǎn)提到，經(jīng)濟企穩(wěn)預期是否能夠?qū)崿F(xiàn)，是行情能否走得更遠的關(guān)鍵。

　　針對宏觀經(jīng)濟基本面，?？べY產(chǎn)稱，中國的宏觀經(jīng)濟基本面存在長期的提升空間，關(guān)鍵領域是制造業(yè)、科技和內(nèi)需消費，短期面臨的主要問題是，資產(chǎn)價格持續(xù)調(diào)整（地產(chǎn)、股票）過程中的預期收縮的惡性循環(huán)，近期股市的超強反彈是打破這個鏈條的第一步，后續(xù)如在地產(chǎn)和地方債務領域當中破局，就能徹底打破這個鏈條?！拔覀兊臉酚^來自這里，同樣謹慎也來自于此。”

　　針對港股表現(xiàn)，睿郡資產(chǎn)管理合伙人、首席投資官王曉明在月報中表示：“這一輪反彈必須關(guān)注到的事實是，港股9月初已經(jīng)先有所表現(xiàn)，反映了中國資產(chǎn)的估值低，調(diào)整幅度大、時間長，以及國際投資者對中國資產(chǎn)持倉部位低。香港可以作為一個很重要的觀察指標，在我看來，香港因為多空機制比較完善，投資者也是機構(gòu)為主，因此是反彈還是反轉(zhuǎn)不必立刻做出判斷，通過香港作為理性投資者觀察窗口，尋找反彈的邏輯和脈絡似乎是可行的窗口?！?/p>

　　結(jié)構(gòu)性分化為后期投資主線

　　值得注意的是，不少知名私募在近期A股反彈趨勢下為市場注入信心。

　　10月14日上午，百億私募進化論資產(chǎn)發(fā)布公告稱，鑒于近期客戶資產(chǎn)配置需求的增長，以及公司對當前中國經(jīng)濟和股市前景的信心，為滿足投資者需求，公司300指增、500指增及1000指增產(chǎn)品均開放額度，周二（10月15日）為500指增的開放日，周五（10月18日）為300指增、1000指增的開放日。

　　汐泰投資投資經(jīng)理陳元君表示，宏觀層面，美國降息及國內(nèi)刺激政策的陸續(xù)出臺，為大宗商品帶來價格上漲的預期，但四季度多為制造業(yè)的需求淡季，因此制造業(yè)的基本面短期內(nèi)預計不會有明顯變化，需提防流動性寬松預期導致估值普漲后的結(jié)構(gòu)性分化?？傮w看，多數(shù)化工品的價差已經(jīng)下行至歷史底部區(qū)間，需求疲軟的局面仍未改善，所以，看好圍繞供給端篩選具備挺價能力的細分行業(yè)，并自下而上繼續(xù)尋找具備爆發(fā)基礎的個股。此外，持續(xù)看好具備自主可控能力并形成進口替代的新材料方向的觀點保持不變。

　　而汐泰投資執(zhí)行董事、投資總監(jiān)朱紀剛表示，短期看，市場普漲格局下，表現(xiàn)好的主要是前期跌得多且有集體共識的行業(yè)，但是中期看，市場應該會逐步進入結(jié)合基本面改善的行業(yè)分化階段，增持的行業(yè)主要是互聯(lián)網(wǎng)、消費、消費醫(yī)療、新能源、科技等，后續(xù)將根據(jù)基本面變化優(yōu)選個股。