4月18日下午，但斌在直播時提及，其所統(tǒng)帥的百億私募機構東方港灣正ALLIN人工智能。

　　據私募排排網，在百億私募中，東方港灣已連續(xù)拿下2023年度和2024年一季度兩個冠軍。其業(yè)績傲視行業(yè)的重要原因，恰是投了美股與人工智能。

　　投資的三個核心密碼

　　但斌的本次直播，以“穿越時間的河流，與偉大企業(yè)共成長”為主題。在但斌看來，這是價值投資理念的精髓。

　　作為國內私募業(yè)最知名的投資人士之一，但斌透露了他的三個投資核心密碼：

　　一是投資要找主因，要跟著技術進步走。技術革命是投資中最重要的因素，以納指為例，互聯(lián)網時代、移動互聯(lián)網時代分別帶來了納指超十倍的上漲，未來，人工智能則是對這個時代影響最大的技術；

　　二是投資要投偉大的公司，投那些改變世界和不被世界所改變的公司。但斌說，很多人問投資怎么做風控，其實最好的風控就是選好企業(yè)。“偉大公司的選擇標準是非常高的，真正偉大的公司，股價就算跌了也會漲回去，因為價值投資本質上就應該是由公司業(yè)績、利潤分紅、回購及注銷來實現(xiàn)的，這是長牛公司的基石”；

　　三是要投輕資產、高盈利的商業(yè)模式，這樣在風險來臨時比較能扛。但斌特別提到了特斯拉，他反思說，在無人駕駛、人形機器人實現(xiàn)之前，特斯拉本質上還是個重資產的公司，而東方港灣的旗下產品在2022年出現(xiàn)了大幅的業(yè)績回撤，恰是因為投資了特斯拉。

　　但斌同時表達了他對地產、保險、銀行等行業(yè)的看法，“這些行業(yè)的商業(yè)模式都帶杠桿，我們早在2008年開始就已經放棄對帶杠桿企業(yè)的投資”。

　　全力以赴投資人工智能

　　但斌表示，投資如果要賺到現(xiàn)象級別的錢，一定要從產業(yè)結構去著眼，要在這個行業(yè)從成長股變成價值股的大周期中“在線”。如今，互聯(lián)網行業(yè)已經從成長股變成了價值股，而人工智能將帶來的顛覆性變化才剛剛開始。

　　“我們覺得，AI對人類社會的影響，將可以比照蒸汽機時代來臨時所帶來的質的改變。”但斌說，東方港灣現(xiàn)在有十幾位研究員，目前已全力以赴轉向人工智能的投資，“我們正滿心期待地去迎接變革”。

　　在但斌看來，人工智能將帶來各方面的革新，如數(shù)字人技術、AI醫(yī)生、腦機接口等，按互聯(lián)網、移動互聯(lián)網時代都帶來納指超十倍的上漲來看，可以大膽預計，在AI推動下，十年后有望出現(xiàn)市值達十萬億美元級的公司。

　　對于具體的投資方向，但斌表示目前主要還聚焦于AI的基礎設施層，聚焦全世界最賺錢的公司，如英偉達（NVDA.US）、亞馬遜（AMZN.US）、谷歌、微軟（MSFT.US）、蘋果（AAPL.US）等，因為AI的發(fā)展，還需要巨大的資金投入，在這一點上這些公司更有實力，反過來AI也將賦予這些公司第二、第三個增長點，以蘋果公司為例，雖然其今年以來股價明顯回調，手機市占率也出現(xiàn)下滑，但等AI手機出現(xiàn)，就極有可能迎來新的上漲。