保險資金擬增投不動產資產的信息又增添一例，涉及金額達百億。

　　新華保險（601336）1月2日盤前公告，與中金資本簽署協議以共同設立基金，基金的規模為100億元。該基金將以股權及適用法律允許的其他方式，直接或間接地主要投向持有型不動產項目資產的企業。

　　投向持有型不動產項目資產的企業

　　根據新華保險公告，2023年12月31日，該公司與中金資本簽署有限合伙協議以共同設立基金。根據有限合伙協議，基金的規模為100億元，新華保險(作為有限合伙人)擬認購99.99億元，中金資本(作為普通合伙人)擬認購100萬元。

　　公告顯示，該基金的投資策略方面，是以股權及適用法律允許的其他方式，直接或間接地主要投向持有型不動產項目資產的企業，為合伙人實現投資回報。

　　本合伙企業經營期限為8年。根據經營需要，經合伙人會議同意，經營期限可以延長，亦可根據有限合伙協議之規定縮短。除有限合伙協議另有約定外，基金的投資期原則上自基金在中國基金業協會完成備案之日起至基金備案完成日的第4個周年日止，4年投資期結束后，基金即進入退出期。

　　基金的規模及各合伙人的資本承擔，由各合伙人參考基金的預計資本需求、投資期限及有限合伙協議的條款，經公平磋商后厘定。

　　當日，新華保險董事會會議審議通過了《關于授權經營管理層決策投資專項基金的議案》。設立基金尚需履行基金備案等監管相關手續，具體實施情況和進度存在一定的不確定性。

　　借助專業機構挖掘投資機會

　　對于發起該交易的原因，新華保險稱，作為有限合伙人參與設立基金，主要借助專業機構投資優勢，通過專業化投資管理團隊，拓展投資渠道，挖掘投資機會，多元化管理資產，符合公司業務發展需求及股東利益。

　　根據公告，該基金的投資決策委員由兩名委員組成，均由中金資本委派，主要負責批準投資項目的投資方案；批準下設的特殊目的載體為完成對某投資項目的投資而對外融資；批準退出某投資項目等，具體以有限合伙協議約定為準。

　　中金資本為中金公司（601995）的全資子公司，主營業務為資產管理、投資管理、項目投資及投資咨詢，為中國基金業協會登記的私募基金管理人。

　　新華保險稱，設立基金不會影響該公司正常的生產經營活動，不會對該公司正常生產經營產生重大不利影響，不存在損害該公司及全體股東利益的情況。

　　緣何為不動產專項基金？

　　新華保險公告的上述交易，形式是私募股權基金投資，投向則與不動產資產相關，這兩方面都是保險資金近年加大力度的領域。此前，從公開信息看，新華保險股權投資動作并不太多。

　　從保險行業看，近年面臨利率下行、經濟轉型升級的大背景，險資對股權投資的重視與日俱增。根據此前中國保險資管業協會的調研，險資投資的私募股權基金主要投向健康養老、新能源、科創、基礎設施等領域。

　　整體上，新華保險此次擬設立的百億基金為不動產資產類專項基金，在保險業近年所投基金中已有一些案例。

　　一位市場化私募股權基金人士向券商中國記者分析，從公告看，該基金或將投向有一些現金流回報的企業，對應的底層資產為不動產，諸如商業地產、養老地產等。他認為，對險資而言，一直尋求的就是能有穩定現金流回報的資產，現在地產類資產便宜，屬于適合加大投資的階段。

　　“基金或是投向單個或者一組不動產項目的公司。”一位保險公司首席投資官分析，這類投資是發揮長期險資可以穿越周期的優勢，在經濟下行壓力下投向不動產，一方面支持不動產市場融資需求，另一方面通過“抄底”投資，既享受持有期收益，又能待市場回暖后實現資產增值。

　　此外，據悉，通過私募股權基金方式投資，與直接投資持有不動產資產相比，可以避免每年評估賬面資產是否減值的問題，也有助于報表穩定。

　　當前的不動產投資面臨有利的政策環境。此前，為支持不動產市場平穩健康發展，證監會于2023年2月啟動不動產私募投資基金試點工作，并指導基金業協會在私募股權投資基金框架下，新設“不動產私募投資基金”類別，并采取差異化的監管政策。不動產私募投資基金的投資范圍包括特定居住用房(包括存量商品住宅、保障性住房、市場化租賃住房)、商業經營用房、基礎設施項目等。2023年10月舉行的中央金融工作會議要求“促進金融與房地產良性循環”。