財聯社(深圳，記者黃靖斯)上市公司總市值突破90萬億，百萬億大關近在咫尺。

　　Wind數據顯示，截至12月13日，A股上市公司總數為4662家，總市值達到92.35萬億元，較年初增長12.53萬億元。其中，深市總市值達39.82萬億元，滬市為52.26萬億元，北交所為0.27萬億元。其首次站上90萬億大關，是在年初。　　　　數據來源：Wind92.35萬億元是何概念？這意味著A股的市場體量逼近我國GDP總量(2020年為101.60萬億元)，越發(fā)與其世界第二大經濟體的地位相匹配，這也意味著中國率又上新臺階。

　　回顧資本市場30余年，A股上市公司營收與凈利潤規(guī)模快速成長，滬深總市值也多次實現了歷史性的突破。1990年，A股全部上市公司總市值尚不足百億，到2006年底突破10萬億，2015年站上50萬億的臺階，如今已突破90萬億大關。

　　全球對比來看，美國股市市值排名第一，Wind數據顯示，截至12月13日，全部美股上市公司總市值達到439.13萬億元，港股總市值為54.55萬億元，日本上市公司總市值達52.10萬億元，加拿大多倫多證交所總市值為20.09萬億元，澳大利亞證交所總市值為12.05萬億元。

　　數說A股總市值發(fā)展變遷30年

　　1990年，滬深兩大交易所相繼成立，中國股市正式登上歷史舞臺。以總市值為觀察視點，不妨把A股資本市場的發(fā)展歷程分為兩個15年，第一個15年可以說是波瀾不驚、穩(wěn)中有進；第二個15年則開啟了真正波瀾壯闊的征途。　　　　在開篇之年，A股全部上市公司總市值尚不足百億，隨后在1991年末突破百億大關，1992年末突破千億，直到1996年底，A股總市值沖破萬億大關。

　　2006年12月14日，上證綜合指數創(chuàng)下設立16年以來的新高2250.32點，這一年年底A股總市值突破10萬億大關。

　　進入2007年的中國資本市場仍在續(xù)寫輝煌，A股總市值勢如破竹地從不到9萬億躍升至30萬億。8月4日，滬深總市值首超20萬億；10月16日，上證綜指創(chuàng)出歷史新高6124.04點；年末滬深總市值達到歷年小高潮32.71萬億元。

　　2008年的A股同樣給多數投資者留下了不可磨滅的深刻印象，這一年滬深總市值急轉直下至12.14萬億元，較2007年蒸發(fā)了20萬億。

　　此后A股市場市值規(guī)模一直在20萬億上下徘徊不前，直至2014年突破30萬大關達到37.25萬億元，超越2007年的歷史紀錄。以市值規(guī)模計，也超過了日本，僅次于美國證券市場。而2014年A股市值規(guī)模的飛速增長標志著中國證券市場經過多年蓄勢，終于成功躍出“20萬億陷阱”。

　　到2015年，A股市場總市值突破50萬億大關，此后歷經多次調整，于2019年底逼近60萬億。

　　2020年，A股市場在疫情中逆風飛揚，更有意思的是，滬深總市值在2020年3月23日時為54.7萬億元，到2021年12月13日躍升到92.35萬億元，不到兩年時間漲近40萬億，注冊制下，新股發(fā)行增多是一個重要原因，但也充分顯示了中國資本市場的活力和韌性。　　　　30年間，A股市值的攀升速度也成倍速增長，其背后有多重影響因素，除市場擴容、制度完善外，更離不開行情驅動。A股總市值實現第一個“10萬億”的時間為16年(1990-2006年)，實現第二個“10萬億”僅花了半年時間(2006.12-2007.5)。2007年行情助推下，A股總市值連上三級臺階，接連突破20、30、40萬億市值大關；同理，2015年上半年A股一路高歌猛進，總市值站上50萬億后，又陸續(xù)攻克60、70萬億大關。　　　　與此同時，隨著我國產業(yè)結構不斷優(yōu)化升級，A股總市值Top20上市公司中，除了金融、石化、采掘等傳統(tǒng)企業(yè)外，以寧德時代、隆基股份等為代表的新能源、高端制造企業(yè)也占據了重要的一席之地；以從今年股價漲跌幅來看，寧德時代(85.5%)、比亞迪(51.08%)和隆基股份(31.70%)穩(wěn)居前三，長江電力(17.20%)、海康威視(12.68%)同樣漲幅居前。　　　　外資巨頭看好2022年A股機會

　　在國際化不斷深入推進的過程中，A股也已逐步成長為總市值穩(wěn)居全球前列的重要市場主體。

　　橫向對比來看，美股依舊是當仁不讓的“總市值一哥”，Wind數據顯示，截至12月13日，全部美股上市公司達到6740家，總市值達到439.13萬億元。港股有2579家上市公司，總市值達到54.55萬億元。此外，日本上市公司為3811家，總市值達52.10萬億元；加拿大多倫多證交所的上市公司有2676家，總市值為20.09萬億元；澳大利亞證交所上市公司2189家，總市值為12.05萬億元。　　　　在2021年的疫情擾動下，美股市場仍然一往無前，但危險信號也一次次逼近，“巴菲特指標”(美股總市值/美國GDP)屢次拉響警報。一般而言，巴菲特指標位于70%至80%之間時是買入美股的好時機，超過100%，投資者則需要關注美股泡沫風險。今年4月，美股的“巴菲特”指標已經達到190%，高于2000年初互聯網泡沫時期峰值；8月“巴菲特指標”再次敲警鐘，飆升至205%的創(chuàng)紀錄高點。

　　此外，摩根士丹利策略師在其年度投資展望中告誡投資者，明年應遠離美股和美債，即使經濟增長有所改善，通脹有所緩和，貨幣支持減弱和高估值仍將在2022年阻礙美國資產增長。

　　相比之下，外資巨頭紛紛表示看好2022年A股機會。高盛提出，2022年維持對A股市場高配的建議，預計2022年A股估值會有明顯回升。摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅也表示，2021年的主要投資建議是超配A股，進入2022年這個策略仍然奏效。

　　港股估值也調整至歷史低位。星展香港近日發(fā)表2022年市場展望，給予恒指未來12個月目標價28500點，較現在有約20%的上漲空間；星展認為，恒指近來位置較過去5年平均預測PE低0.5個標準差，估值具備吸引力。瑞銀全球研究部表示，該機構將2022年底香港恒生指數的目標位設定在27000點，這意味著其較恒指最新收盤價有14.2%的漲幅空間。