（原標題：提前突破200億，汾酒這把穩(wěn)了?）

　　時也運也命也，李秋喜盼到退休都沒等到的山西汾酒200億喜報，在新官上任的袁清茂手里不到一年就超額完成。近日，山西汾酒公布了2022年1月到9月的經(jīng)營狀況，公告顯示，1-9月，汾酒預計實現(xiàn)營業(yè)總收入221億元左右，同比增長28%左右;預計實現(xiàn)凈利潤70億元左右，同比增長42%左右。從單季度來看，汾酒在第三季度單季實現(xiàn)了約68億元的營收額度，約20億元的凈利額度。

　　從行業(yè)角度看，截至2022年10月14日，在已預告三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)的5家白酒企業(yè)中，山西汾酒的營收、凈利潤同比漲幅均位列第一。山西汾酒表示，2022年，公司以汾酒復興總綱領(lǐng)為指引，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，高效統(tǒng)籌疫情防控和生產(chǎn)經(jīng)營，針對點狀疫情靈活調(diào)整營銷政策，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，青花汾酒系列等中高端產(chǎn)品實現(xiàn)大幅增長。喜報頻傳之下，山西汾酒離“三分天下有其一”的目標似乎越來越近。

　　在茅五牢牢霸占冠亞軍寶座的白酒行業(yè)格局下，行業(yè)第三成為次頭部酒企的兵家必爭之稱號，雖然山西汾酒的前面還有洋河和瀘州老窖擋著，但是汾酒與他們之間的距離卻在逐步縮小。而汾酒要想成為第三，首先要做的就是超過瀘州老窖成為第四。

　　但蹊蹺的是，每每到了關(guān)鍵時刻，山西汾酒就開始掉鏈子。2021年，山西汾酒在前三個季度拉足馬力接連創(chuàng)出77.03%、73%、47.88%的營收增速，雖然凈利潤仍比不上瀘州老窖，但營收卻以微弱優(yōu)勢險贏第四寶座。正當業(yè)界認為山西汾酒年度第四穩(wěn)穩(wěn)當當之際，汾酒卻在第四季度明顯放慢了腳步，單季度主營收入27.14億元，同比下降24.79%；單季度歸母凈利潤4.35億元，同比下降24.9%；單季度扣非凈利潤3.84億元，同比下降33.44%。三大財務指標均下滑明顯。也正是由于山西汾酒四季度的頹勢，才導致其在2021年年終結(jié)算時相對于瀘州老窖仍然棋差一著。

　　今年上半年，山西汾酒在營業(yè)收入上高出瀘州老窖近37億，在歸屬凈利潤方面則與瀘州老窖僅有5億差距。另一方面，山西汾酒在2021年年報中給2022年定的目標是，力爭營業(yè)收入較上年度增長25%左右，也就是總營收250億左右，而瀘州老窖2022年的營收目標則定為增長不低于15%，為237億左右。

　　表面上看，山西汾酒似乎超越瀘州老窖成為板上釘釘，但是山西汾酒有四季度斷崖式下降的前車之鑒，在今年國慶節(jié)酒宴熄火，年末節(jié)假日不多的情況下，恐怕四季度下降的趨勢在白酒消費場景大量消失的情況下只會更加明顯。而瀘州老窖的四季度則是傳統(tǒng)旺季，營業(yè)收入通常高于前三季度的平均數(shù)。從這點上來說，山西汾酒的老四位置仍是坐不穩(wěn)。

　　此外，近期市場傳聞即將在機關(guān)體系內(nèi)實施禁酒令。2012年八項規(guī)定的施行，曾橫掃白酒行業(yè)，多家酒企業(yè)績腰斬，白酒行情從十年牛市一夜入冰，進入深度調(diào)整期，直到2018年才逐步緩解過來。哪怕禁酒令這一大殺器目前仍停留在傳聞層面，依然令白酒行業(yè)噤若寒蟬，而傷害最大的就是高端產(chǎn)品優(yōu)勢不明顯的酒企，相比于瀘州老窖有底氣十足的國窖1573經(jīng)常停貨漲價，山西汾酒的高端產(chǎn)品青花汾則尚處于推廣階段，市場認知度還未跟上的情況下，一點風吹草動就容易動搖好不容易建立的價格體系。（來源|商業(yè)華觀）