10月20日上午，北交所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司與工業(yè)和信息化部在2024金融街論壇年會(huì)上簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同完善專(zhuān)精特新中小企業(yè)融資服務(wù)體系。同日，北交所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司制訂中小企業(yè)專(zhuān)精特新發(fā)展綜合服務(wù)行動(dòng)計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“行動(dòng)計(jì)劃”），打造資本市場(chǎng)服務(wù)專(zhuān)精特新中小企業(yè)重要平臺(tái)。

　　行動(dòng)計(jì)劃指出，將引導(dǎo)私募基金、政府引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)基金等加強(qiáng)對(duì)專(zhuān)精特新中小企業(yè)投資力度，鼓勵(lì)社會(huì)資本“投早投小投創(chuàng)新”。支持符合條件的專(zhuān)精特新中小企業(yè)發(fā)行公司債券，鼓勵(lì)政策性機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)為專(zhuān)精特新中小企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債券融資提供增信支持。推動(dòng)銀行推出專(zhuān)精特新中小企業(yè)專(zhuān)屬信貸產(chǎn)品和評(píng)價(jià)體系，提供多元豐富的信貸配套服務(wù)。

　　北交所已成為培育和投資專(zhuān)精特新上市公司的重要場(chǎng)所

　　市場(chǎng)人士表示，專(zhuān)精特新企業(yè)已經(jīng)日益成為我國(guó)國(guó)家創(chuàng)新系統(tǒng)中不可或缺的構(gòu)成和關(guān)鍵力量。專(zhuān)精特新中小企業(yè)在我國(guó)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)中扮演著重要角色。此次金融街論壇年會(huì)上，北交所重申支持專(zhuān)精特新中小企業(yè)發(fā)展，將吸引更多投資者和資本深度參與北交所市場(chǎng)，服務(wù)專(zhuān)精特新中小企業(yè)，促成“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的良性循環(huán)。

　　從2020年7月新三板精選層以來(lái)，特別是2021年11月北交所正式開(kāi)市以來(lái)，北交所上市公司的數(shù)量從32家到82家，到今天254家，市值從650億到2800億，到目前4000億，市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)健而富有成效。特別是2023年9月以來(lái)，北交所發(fā)布了一系列的改革措施，市場(chǎng)予以了迅速的回應(yīng)，北交所的流動(dòng)性大幅提升，至今已經(jīng)成為投資中小企業(yè)和專(zhuān)精特新上市公司的重要場(chǎng)所。

　　北交所支持中小企業(yè)的特征鮮明。從市值上看，50億市值以下的公司數(shù)量達(dá)到97%，市值占比達(dá)到78%。北交所服務(wù)中小企業(yè)的定位十分清晰，針對(duì)性強(qiáng)。北交所服務(wù)專(zhuān)精特新的舉措也落在實(shí)處，在254家上市公司中，近5成入選了國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新小巨人企業(yè)名錄。行業(yè)分布上也以制造業(yè)為主，電力設(shè)備和機(jī)械占比超過(guò)30%，而科創(chuàng)板更聚焦電子，創(chuàng)業(yè)板更分散于電子醫(yī)藥等。

　　綜合來(lái)看，北交所重點(diǎn)扶持專(zhuān)精特新制造業(yè)定位，得到了切實(shí)的落實(shí)。從2023年9月以來(lái)，《深改十九條》政策出臺(tái)后，北交所的成交量及成交額明顯提升。到今年上半年，隨著北交所對(duì)現(xiàn)行制度進(jìn)行不斷地完善，投資者活躍度不斷提升，越來(lái)越多的投資者開(kāi)始認(rèn)可北交所的投資價(jià)值。

　　公募基金持續(xù)關(guān)注和參與北交所市場(chǎng)，助力專(zhuān)精特新企業(yè)發(fā)展

　　市場(chǎng)人士指出，作為專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，公募基金一直在持續(xù)關(guān)注和參與北交所市場(chǎng)，一方面為投資者提供更多的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，同時(shí)也助力了專(zhuān)精特新中小企業(yè)的發(fā)展。

　　2020年6月，公募基金推出了首批6只可投資新三板精選層的主題基金，并同時(shí)在存續(xù)老產(chǎn)品的投資范圍中增加了新三板精選層。2021年11月，8只北交所主題基金成立，其投資北交所股票占非現(xiàn)金資產(chǎn)的比例不低于80%。2022年11月，北證50指數(shù)發(fā)布，一個(gè)月后首批8只北證50指數(shù)基金發(fā)行成立。2023年以來(lái)，多只北交所主題基金與北證50指數(shù)基金陸續(xù)成立，非北交所基金也在持續(xù)加大北交所股票的投資力度。

　　公募資金投資北交所的總市值，從2020年9月的1.4億，增加到今年6月的60億，市值占比也從0.2%增長(zhǎng)到2%，翻了10倍。截至今年6月，共有275只公募基金參與了北交所投資，除了股票型和混合型基金外，債券和FOF基金也有嘗試。而在股票型和混合型基金當(dāng)中，主動(dòng)與被動(dòng)并重，新三板精選層，北交所主題以及北證50指數(shù)基金都在發(fā)展。

　　公募基金在參與北交所新股發(fā)行定價(jià)、活躍二級(jí)市場(chǎng)投資交易等方面發(fā)揮了一定作用。未來(lái)，公募基金將繼續(xù)積極參與戰(zhàn)略配售，圍繞北交所開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)新產(chǎn)品，推動(dòng)存續(xù)基金投資北交所等，積極助力北交所進(jìn)一步平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　富國(guó)基金副總經(jīng)理李笑薇在金融街論壇年會(huì)上指出，希望能進(jìn)一步完善公募基金產(chǎn)品體系。比如推出ETF產(chǎn)品，完善場(chǎng)內(nèi)投資工具，將存續(xù)指數(shù)基金轉(zhuǎn)為ETF聯(lián)接基金。同時(shí)在做大做強(qiáng)北證50寬基的同時(shí)，布局專(zhuān)精特新的行業(yè)主題指數(shù)基金，并豐富風(fēng)格類(lèi)、細(xì)分行業(yè)類(lèi)主動(dòng)權(quán)益基金，推動(dòng)主動(dòng)管理ETF等等。

　　其次，建議推出北交所相關(guān)期貨、期權(quán)等衍生品工具。目前，投資者參與北交所投資仍然缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，尤其對(duì)于中長(zhǎng)期資金來(lái)說(shuō)，降低波動(dòng)和確保中長(zhǎng)期收益的穩(wěn)定性尤為重要。建議實(shí)時(shí)推出相關(guān)衍生工具，包括北證50股指期貨、股指期權(quán)、北證50ETF期權(quán)等，有助于大幅提升投資策略的豐富度和市場(chǎng)活躍度。在債券業(yè)務(wù)上進(jìn)一步完善券種，推出可轉(zhuǎn)債、政金債、綠債等品種，打通北交所配套融資的全鏈條。

　　最后，鼓勵(lì)和引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金參與北交所投資。比如溝通協(xié)調(diào)社保基金，將北交所指數(shù)納入委托投資白名單，允許年金計(jì)劃，通過(guò)公募基金參與北交所投資等等。中長(zhǎng)期資金通過(guò)公募基金進(jìn)行配置，既可有效投資北交所，又可降低整體風(fēng)險(xiǎn)。