近期資本市場呈現出顯著的活躍氣氛，多個板塊都迎來了一波強勁上漲。尤其是金融科技板塊，憑借其敏感的市場反應和對未來增長潛力的信心，成為投資者熱議的焦點。隨著市場情緒的提升，資金流動性顯著增強，投資者的風險偏好也隨之增加。這一現象反映出資本市場對新興領域，如算力、人工智能應用、自動駕駛等方向的強烈關注。這些新質生產力正逐步成為市場的重要引擎，未來有望借助政策支持和產業升級的機遇進一步發力。與此同時，市場的分化走勢也開始顯現，部分表現出色的企業和板塊正在為未來的盈利空間奠定基礎。

　　此外，全球科技創新的迅猛發展和國內政策的潛在利好，給算力行業帶來了前所未有的機遇。國際大廠的產品發布和技術突破加劇了市場對相關板塊的期待，而國內市場在財政政策發力的預期下，也展現出對相關領域的巨大潛力。伴隨數據要素政策的明朗化，整個科技板塊的未來發展將更加清晰。各類新技術、新政策正在共同推動市場的信心，投資者對后續市場走勢充滿期待，也在為未來可能出現的結構性機會做準備。

　　接下來，我們將請出本次訪談的嘉賓——海南三花私募基金管理合伙企業(有限合伙)的基金經理楊文帆先生。楊文帆長期關注并深入研究全球半導體行業的技術變革與市場動態。本次訪談中，他將與我們分享他對當前市場的見解以及未來機會的預判。

　　對于近期市場波動，楊文帆認為，投資策略的核心應始終圍繞資金流向與市場主線的變化。當前的市場表現尤其凸顯了寬基ETF在引導資金配置方面的作用，市場的主線集中在科技和金融這兩個板塊。楊文帆指出，這兩個板塊不僅處于相對低估值水平，在通脹環境下，這兩個板塊的表現潛力依然具有吸引力。寬基ETF的資金流向顯示出市場資金正在更廣泛地分散到基礎性行業，這種配置有助于降低風險并抓住整體市場的增長潛力。

　　楊文帆還特別提到，科技板塊因其創新驅動和成長潛力，正吸引大量資本涌入，而金融板塊則在經濟穩定和資本擴展方面扮演了關鍵角色，成為當前資金追逐的熱點。在通脹壓力下，科技和金融板塊的低估值為投資者提供了良好的切入點，不僅有助于抵御市場風險，還有望為投資者帶來長期的增長機會。科技行業的持續技術創新為長期增長提供了動力，而金融行業在資本流動和配置中的穩定性，更是具備抵抗市場波動的能力。

　　因此，楊文帆建議，緊密關注資金流向與市場主線的變化，尤其是寬基ETF的資金引導作用，以及科技與金融板塊的動向，將有助于在牛市環境下抓住更多投資機會。

　　在談及新興生產力方向時，楊文帆認為，算力、AI和自動駕駛等技術領域展現了巨大的增長潛力。他指出，算力的持續需求將推動云計算和邊緣計算的快速擴展，尤其是在數據處理和儲存的核心應用中。而AI的廣泛應用將在醫療、金融和制造業等領域大幅提升智能化水平和運營效率，創造更高的商業價值。自動駕駛的技術突破則有望徹底改變交通行業，推動智能交通的全面革新。在這些領域的交匯下，未來將產生許多新的投資機會和可持續發展的商業模式。

　　對于金融科技的市場前景，楊文帆表示，當前的活躍市場環境極大推動了金融科技板塊的發展。他認為，寬松的財政與貨幣政策為市場注入了充足的流動性，促進了資金在新興技術和金融創新中的布局。此外，低利率環境也鼓勵消費者和企業廣泛采用移動支付、數字銀行和在線貸款平臺等新型金融服務。政策上的持續支持則加快了金融科技監管的創新步伐，使得新技術能夠更快地融入實際應用，推動了金融科技的普及和傳統金融服務的現代化。

　　在全球算力市場的不同發展路徑方面，楊文帆認為，國內市場受益于政府政策的支持，如“新基建”計劃，推動數據中心和人工智能等領域的快速發展，并擁有完整的產業鏈和龐大的用戶群體。而海外市場更多依靠技術創新和市場競爭，特別是在芯片設計和云計算服務方面占據領先地位。他總結道，國內市場的政策推動和規模化需求將為其帶來顯著的增長潛力，而海外則在技術深度和服務質量上具備獨特的優勢。

　　對于AI領域的發展路徑與挑戰，楊文帆認為，當前投資者的擔憂主要源于AI技術尚未大規模實現商業化應用。然而，他指出，一旦找到更為合理和可持續的商業模式，投入產出比得到優化，這些擔憂將逐漸緩解。楊文帆將AI技術比作一場新的工業革命，認為它在提升人們生活質量方面具有巨大的潛力。AI不僅將在醫療、教育、制造業等行業帶來變革，還將在智能家居和個人助理等日常生活中發揮重要作用。通過提高效率、降低成本和優化資源配置，AI將推動社會各個領域的進步，為投資者帶來長期價值。

　　關于數據要素政策的推動作用，楊文帆認為，數據要素政策的逐步明確將對相關行業產生深遠影響，并推動市場結構的調整。他指出，數據政策的實施將促進數據共享與流通，從而提升整體生產效率。此外，政策還將激勵企業和科研機構加大在大數據與人工智能等前沿技術的創新投入，進一步優化業務模式并推動數字經濟的發展。楊文帆對數據要素的未來充滿信心，他相信這將大幅提升企業的運營效率和創新能力，并促進市場結構優化，增強經濟的競爭力與韌性。

　　談到政策與市場動態的預期，楊文帆強調，當前政策環境對中高端制造業的影響尤為重要。他認為，未來政策應繼續聚焦于提升綜合生產力，特別是通過財政政策的支持，推動產業集群、吸引高端人才、加大科研投入和改善基礎設施建設。這些措施將為中高端制造業提供強大的支撐，幫助國家提升綜合競爭力，同時也為社會經濟的長期穩定發展奠定基礎。

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