□本報記者 張韻

　　11月15日至19日，公募基金行業(yè)內(nèi)又一場2024年度投資策略會在深圳舉行。與往年有所不同，今年公募基金公司在年度策略會上更加尋求出新出彩，繼有公司提前兩個月舉辦后，現(xiàn)又有公募基金公司創(chuàng)新舉辦形式，將策略會從原本嚴肅的PPT分享搬至線下展覽會。

　　在第二十五屆中國國際高新技術(shù)成果交易會（簡稱：高交會）的現(xiàn)場，長城基金舉辦了其2024年度投資策略會，“科技”成為年度策略會核心關(guān)鍵詞。多位基金經(jīng)理、研究員實地探訪高交會，從投資角度發(fā)表了參展感受，以及對2024年投資布局的看法。

　　半導體處于觸底回升初期階段

　　11月17日下午，長城基金在高交會現(xiàn)場舉辦了聚焦半導體行業(yè)的專場投資策略會。

　　在策略會現(xiàn)場，長城基金基金經(jīng)理尤國梁表示，目前基本處于半導體行業(yè)觸底回升的初期階段。從時間周期來看，2023年基本進入底部回升時期。過去幾個月的相關(guān)數(shù)據(jù)也能驗證，全球半導體銷售額的同比降幅在持續(xù)收窄，距離回正可能已經(jīng)不遠了。

　　他認為，鑒于目前處于行業(yè)觸底回升初期，伴隨行業(yè)復蘇，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都會有投資機會。過去兩年調(diào)整幅度最大、周期性較強的公司，反彈也將最大。從更長維度看，國產(chǎn)化是國內(nèi)半導體行業(yè)成長性的主要來源，國產(chǎn)算力芯片將成為重要方向。他將聚焦半導體、消費電子、軍工信息化等領(lǐng)域?qū)ふ夷切┱{(diào)整較充分、具備長期空間的科技成長股機會。

　　長城基金基金經(jīng)理楊維維表示，從大的周期維度來看，2010年至2020年，是消費電子發(fā)展的黃金時期，很多企業(yè)受益于海外產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移成長上百倍；2020至2030年，有望是半導體發(fā)展的黃金時期，其中可能也會有百倍成長空間的企業(yè)誕生。從短周期維度來看，國產(chǎn)手機的突破、存儲先進制程的突破、AI創(chuàng)新等有望成為近兩年機會最密集的方向。

　　談及2024年的投資，楊維維說，結(jié)合自身能力圈，目前聚焦細分方向包括電子、新能源、機械、汽車、軍工等。其中大部分方向都處在周期的底部區(qū)域，因此將更傾向于做個股選擇，在關(guān)注的方向里面尋找位置低、空間大、有稀缺性的資產(chǎn)，對估值容忍度適當放寬。

　　智慧醫(yī)療時代已經(jīng)到來

　　“走進高交會數(shù)字醫(yī)療展區(qū)，這里有可望解決脫發(fā)困擾的智能激光生發(fā)頭盔、能實現(xiàn)生命體征監(jiān)測的智能床墊、讓診斷全過程數(shù)字化的精準診療利器……”長城基金醫(yī)藥行業(yè)研究員梁福睿分享著他的參展所見所得。

　　梁福睿說，可以看到，眾多科技含量高且跟醫(yī)療健康緊密相關(guān)的產(chǎn)品和技術(shù)，已悄然走進大眾的身邊，改變著人們的生活。傳統(tǒng)的醫(yī)療行業(yè)正邁入“大數(shù)據(jù)”與“智慧醫(yī)療”的時代。以5G、AI為代表的關(guān)鍵技術(shù)，正在成為推動醫(yī)療行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)動力。

　　“5G的底層邏輯是打破信息孤島、建立互聯(lián)互通平臺，實現(xiàn)電子病歷系統(tǒng)和居民電子健康檔案系統(tǒng)互聯(lián)共享。AI技術(shù)的融合，將進一步提高醫(yī)療效率、準確性和安全性。目前AI智能影像輔助診斷已取得較大進展?！绷焊ｎ１硎?，以“中藥材+AI”為例，醫(yī)護人員只需“掃一掃”就能快速檢測中藥成分，這將極大提高對中藥材的鑒別精度，更好保障中醫(yī)藥療效。

　　落實到投資上，梁福睿認為，鑒于當前國內(nèi)的醫(yī)療有極大的供需缺口，長期看好醫(yī)藥行業(yè)的投資前景。能夠符合客戶需求、有產(chǎn)品競爭力、帶動公司財務(wù)報表改善的公司大概率將成為優(yōu)質(zhì)投資標的。具體看好醫(yī)療消費領(lǐng)域，今年醫(yī)藥消費出現(xiàn)了一些亮點，屈光手術(shù)量、正畸治療量、動態(tài)血糖儀銷量等增長態(tài)勢良好。

　　看好高端裝備企業(yè)出海

　　據(jù)悉，此次高交會現(xiàn)場設(shè)置了高端裝備制造展專場，打造了智能制造裝備、自動化與智能機器人等主題專區(qū)，重點展示國內(nèi)高端裝備產(chǎn)業(yè)的先進技術(shù)和科研成果。

　　參觀展覽后，長城基金基金經(jīng)理周詩博表示，可以看到，放眼全球，我國不少高端制造產(chǎn)業(yè)已經(jīng)取得領(lǐng)先優(yōu)勢，其中新能源產(chǎn)業(yè)配套裝備便是典型代表，如光伏設(shè)備、鋰電設(shè)備等。他認為，在相關(guān)投資機會挖掘上，預計自主可控將迎來較大發(fā)展機遇，具備綜合實力的企業(yè)可出海競爭，海外盈利能力更加值得期待。

　　具體投資方向上，周詩博表示，將繼續(xù)關(guān)注人形機器人、元宇宙等產(chǎn)業(yè)。他認為，在實體發(fā)展較為成熟的階段，人形機器人產(chǎn)業(yè)充滿了想象空間。元宇宙同樣如此，近期推出的一些新產(chǎn)品已經(jīng)帶來了驚喜的體驗感，一旦后續(xù)產(chǎn)品能有效降低成本，預計將催生出巨大的市場需求，至少開發(fā)者群體會具有較強的購買意愿。

　　對于高端裝備領(lǐng)域里的新能源投資機會，長城基金基金經(jīng)理楊宇表示，光伏和新能源車這兩個產(chǎn)業(yè)都有比較明確的技術(shù)降本增效方向，未來會以較高速度發(fā)展。另外看好海上風電，這個行業(yè)已進入平價時代，風機的大型化也會不斷降本。同時，海風比較靠近用電側(cè)，利用小時數(shù)也比較高，在東部沿海地區(qū)，發(fā)展海上風電應(yīng)該是較為明確的方向。

　　來源：·中證網(wǎng) 作者：□本報記者 張韻