10月21日，A股中小板迎來了一支名副其實的隱形冠軍股——江蘇日久【光電股份(600184)、股吧】有限公司(股票簡稱：日久光電，股票代碼：003015) ，招股書顯示公司曾在2017年、2018年連續榮獲“昆山市隱形冠軍企業”稱號。

　　10月9日，【日久光電(003015)、股吧】創造了驚人新聞，申購倍數超過7500倍，高出預計150倍的申購倍數50倍。投資者的看好不是沒有理由，但凡深入挖掘的投資者都會發現這家高科技公司的隱形冠軍稱號來之不易，如今已實力雄厚，而且前景向好。

　　隱形冠軍來之不易 二次創業苦盡甘來

　　招股書顯示，日久光電是國內柔性光學導電材料行業的領先公司之一，主要產品為ITO導電膜，該產品是目前制備觸摸屏等器件最常應用的高透光學導電膜材料。

　　投資者僅從專業化說明很難把握ITO導電膜的性質和功能。實際上，投資者每天都在使用ITO導電膜，因為它就在每一部智能手機的觸摸屏中。如果單獨觀察ITO導電膜，其大小與手機屏幕一樣，用手觸摸并沒有什么特別之處，肉眼也難以發現什么機關所在，但是這種透明薄膜卻集合了多種尖端技術，采用納米級材料制作而成，上面通過激光、影像等技術嵌入布滿了肉眼看不見的千余條導電感應線路。正因為精密的線路布局，手機觸摸屏上的各種點擊才能完成迅速靈敏的感應。

　　根據富士總研(Fuji Chimera Research Institute, Inc.)的研究報告，從全球市場來看，日久光電在所處行業內市場占有率排名第二（約20%），僅次于日東電工（約45%）。

　　正因為全球第二、全國第一的市場占有率，日久光電在國內被稱為“隱形冠軍”，這一市場地位來之不易，源于創始人陳超苦盡甘來的二次創業。

　　2010年以前，陳超長期在浙江義烏經營超帥工藝禮品和嘉信房地產等生意，早已家資巨萬。可“不安分”的他積極進取，選擇跟隨當時掀起的“轉型創新”大潮踏上二次創業的艱辛征途。

　　2010年，陳超成立昆山日久新能源應用材料有限公司，2012年從國外進口生產設備并捆綁了部分技術，投資1億多元。這還僅僅是開始，要生產出真正合格的成品，必須進行核心技術的研發。

　　2012年底，公司在成功引進了深圳歐菲光科技股份有限公司的技術總監（CTO）呂靜波之后，每個月投入三四百萬元進行研發，但顆粒無收的狀態卻整整持續了一年時間，壓力山大。功夫不負有心人，直到第12個月，產品終于研發成功。

　　由于品牌稚嫩，公司產品在市場銷售中屢屢吃到“閉門羹”，于是陳超另辟蹊徑在二手手機返修市場以較同類老牌產品便宜一半的價格打“價格戰”，并透過返修市場的技術反饋不斷優化產品工藝，終于在半年多的“市場攻堅期”之后將產品成功打入正規大廠的供應鏈。

　　2014年，日久光電開始扭虧為盈。2015年，產值達2億元，利潤達2000萬余元。公司研發生產的ITO導電透明膜后來居上，當時就占據該產品國內市場的近20%份額。

　　大膽投資先進裝備 全面構建競爭優勢

　　如今的日久光電早已今非昔比，十年磨一劍，已經具備了與跨國公司巨頭分庭抗禮的強大實力。

　　日久光電借助大膽投資先進裝備擠進了發展勢頭迅猛的ITO市場，搭上了電子材料“國產替代”的快車。截至目前，公司采購國際領先的柔性薄膜磁控濺射鍍膜設備7條、日本高精度涂布系統2條、臺灣產OCA覆膜設備6條、臺灣產分切設備4條，融合了世界領先的設備部件，融合精密涂布、精密貼合、磁控濺射等核心技術，可以生產ITO導電膜和部分定制化產品。

　　為實現可持續發展，公司全面構建了強大的競爭優勢：

　　1，先進的技術優勢和較強的技術落地能力

　　公司通過自主研發，掌握了濕法精密涂布技術、精密貼合技術、真空磁控濺射鍍膜技術三項核心技術，從而實現了IM消影膜的大批量穩定生產能力、產品光學性能的提升和復雜光學膜系的實現能力。

　　2、顯著的成本管控優勢

　　公司通過進口替代垂直整合控制生產成本，通過顯著的規模效應攤薄固定成本，通過精細化管理控制生產成本，通過良好的品質管控控制生產成本。

　　3、穩定的客戶優勢

　　一方面公司在中高端客戶市場陸續與【合力泰(002217)、股吧】、臺冠科技、藍思科技等多家業內知名觸控模組廠商形成了穩定的合作關系。另一方面，公司積極地將公司產品導入華為、小米、OPPO等國內一線終端品牌、大型方案公司（ODM廠商）及國外知名品牌的合格材料商目錄。

　　4、嚴格的質量控制及完善的質量控制體系

　　公司于2014年建立質量環境管理體系，各項質量管理工作均按ISO9001:2015標準及公司體系的要求運作，對產品進行全流程檢驗，品控良好、品質穩定。

　　5、持續垂直整合的能力

　　公司是國內ITO導電膜行業首家能夠大規模生產高品質IM消影膜并能卷對卷貼合PET高溫保護膜的企業，真正實現了IM消影膜的進口替代。同時，公司正在研發、試制光學離型膜、PET高溫保護膜、OCA等產品，向產業鏈的上游拓展，持續推進垂直整合。

　　招股書顯示，2017-2019年，公司研發費用分別達1082.30萬元、1697.83萬元、2186.05萬元，逐年大幅增長，可謂不遺余力。

　　6、完備的銷售服務團隊及快速響應優勢

　　公司建成了規模化、響應速度快、交付能力強、運輸成本低的服務團隊，便于公司向下游客戶低成本及時供貨，保證下游客戶在保持較低庫存的同時，持續規?；a。

　　未來發展空間廣闊 “加油”之后前景向好

　　展望未來，日久光電的發展前景仍然廣闊。9月30日，在首次上市的網上路演會上，日久光電董事、董事會秘書徐一佳介紹，因柔性光學導電材料主要的應用場景為觸摸屏,該市場已迎來成熟期,市場需求穩中有升。需求端的增長點主要包括:1)5G 時代將使觸摸屏行業迎來新的增長點。2)非洲、拉美、中東、南亞及東南亞國家的智能機對功能機的替代浪潮將形成較大市場需求。3)中大型商業顯示觸摸屏市場具有較大的發展空間。

　　由于觸摸屏行業是資本密集型產業，新產品研發和量產對資金的需求極大，僅靠企業自身積累不足以維持高速增長，因此目標遠大的高科技企業都以資本市場作為募集資本的“加油站”，“加油”之后才能獲得新的跨越式發展。

　　本次公司首次發行股票擬募集資金4.98億元，其中，4.53億元用于年產500萬平米ITO導電膜建設項目，4500萬元用于研發中心項目。

　　投資者可以期待，通過資本市場“加油”之后，日久光電的業績將長期向好。