中泰國際發(fā)布研究報告稱，維持周大福（01929）“增持”評級，基于24財年首兩個月的經(jīng)營數(shù)據(jù)等因素，下調(diào)2024/25財年收入及盈利預(yù)測，并引入26財年預(yù)測。預(yù)測24至26財年收入分別為1097.2/1220.9/1315.6億元；股東應(yīng)占溢利為80.6/94.5/104.3億元，對應(yīng)每股盈利為0.81/0.95/1.04元，目標價從18.95港元下調(diào)至16.98港元。

　　報告中稱，周大福2023財年收入為946.8億港元（下同），同比下降4.3%；股東應(yīng)占溢利為53.8億元，同比下降19.8%。盈利大幅下降主因：1）黃金借貸未變現(xiàn)虧損達到12.3億元（22財年為8.3億）；2）匯兌凈虧損3.3億元（22財年為凈收益1.4億元）。若剔除上述影響，反映公司實際經(jīng)營狀況的核心經(jīng)營利潤為94.4億元，同比下跌5.6%，與收入跌幅大致一致。集團宣布派發(fā)每股0.28港元的末期股息及每股0.72港元的特別股息，一方面凸顯集團健康的財務(wù)狀況，另一方面提高股東現(xiàn)金回報。

　　該行提到，截至3月底，集團在中國內(nèi)地共設(shè)有7269家周大福珠寶門店，提前兩年達成于中國內(nèi)地開設(shè)7000家的目標。集團將重整內(nèi)地發(fā)展策略，調(diào)整開店節(jié)奏，選擇性進行擴張，更重視門店的盈利表現(xiàn)及營運效率。該行預(yù)計24財年內(nèi)地新開門店數(shù)目為650家，其中45%為直營店。同一時間，集團制定并執(zhí)行五大策略方針以全方位提升集團中長期競爭力以及盈利質(zhì)量，包括精準打造品牌定位、優(yōu)化產(chǎn)品、優(yōu)化營運效率、全面強化人才培養(yǎng)以及加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級。