來源：金融虎網(wǎng) 作者：凱文

　　昨日，陸金所控股公布截至2023年3月31日的第一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績顯示，該季度總收入為人民幣100.78億元(合14.67億美元)，而2022年同期為人民幣173.16億元，同比下降41.8%；凈利潤為人民幣7.32億元(合1.07億美元)，較2022年同期的人民幣52.9億元同比下降86.2%，2022年第四季度凈虧損人民幣8.06億元。美股周二收盤，陸金所控股在紐交所股價(jià)跌4.43%收報(bào)于1.51美元，市值34.61億美元。

　　運(yùn)營數(shù)據(jù)方面，截至2023年3月31日，未償還貸款余額為人民幣4952億元，而截至2022年3月31日為人民幣6763億元，下降26.8%；截至2023年3月31日，借款人累計(jì)數(shù)量增加了9.0%，從截至2022年3月31日的約1780萬增加到約1940萬人。

　　2023年第一季度新增貸款為570億元人民幣，而2022年同期為1643億元人民幣，下降65.3%。在2023年第一季度，不包括消費(fèi)金融子公司，公司對22.6%的新貸款承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，高于2022年同期的20.4%。

　　截至2023年3月31日，包括其消費(fèi)金融子公司，公司承擔(dān)未償余額的24.5%的風(fēng)險(xiǎn)，高于截至2022年3月31日的19.4%。增信合作伙伴承擔(dān)未償余額72.0%的風(fēng)險(xiǎn)，其中平安財(cái)險(xiǎn)占大部分。

　　2023年第一季度，公司基于貸款余額的零售信貸賦能業(yè)務(wù)收入率為7.3%，而2022年第一季度為9.7%。

　　2023年第一季度，公司已賦能貸款總額的C-M3遷徙率為1.0%，與2022年第四季度持平。2023年第一季度，公司已賦能一般無抵押貸款和有抵押貸款的遷徙率分別為1.2%和0.5%，而2022年第四季度分別為1.1%和0.6%。注：遷徙率預(yù)估未逾期正常貸款于三個(gè)月后成為不良貸款的百分比，其定義為以下的乘積：(i)逾期1至29天的貸款余額占上個(gè)月未逾期正常貸款總余額的百分比；(ii)逾期30至59天的貸款余額占上個(gè)月逾期1至29天的貸款余額的百分比；及(iii)逾期60至89天的貸款余額占上個(gè)月逾期30至59天的貸款余額的百分比。歷史遺留產(chǎn)品及消費(fèi)金融子公司貸款不在遷徙率計(jì)算范圍。

　　金融虎網(wǎng)注意到，一季度，陸金所控股的30天和90天以上逾期率進(jìn)一步全面升高。截至2023年3月31日，公司已賦能的貸款總額的30天以上逾期率為為5.7%，而截至2022年12月31日為4.6%。截至2023年3月31日，一般無抵押貸款的30天以上逾期率為6.4%，而截至2022年12月31日為5.2%。截至2023年3月31日，有抵押貸款的30天以上逾期率為3.2%，而截至2022年12月31日為2.6%。

　　截至2023年3月31日，公司已賦能的貸款總額的90天以上逾期率為3.3%，而截至2022年12月31日為2.6%。截至2023年3月31日，一般無抵押貸款的90天以上逾期率為3.7%，而截至2022年12月31日為3.0%。截至2023年3月31日，有抵押貸款的90天以上逾期率為1.9%，而截至2022年12月31日為1.2%。

　　高管評論

　　陸金所控股董事長兼首席執(zhí)行官趙容奭評論道:“第一季度期間，充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)濟(jì)及經(jīng)營環(huán)境仍在沖擊我們的行業(yè)及核心小微企業(yè)主客戶。不過，我們觀察到宏觀層面的復(fù)蘇已有些許起色，我們對此持審慎樂觀態(tài)度。我們的U型復(fù)蘇亦逐漸成形，信用評級組合及新增貸款信貸質(zhì)量在改善，我們預(yù)計(jì)下半年承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的貸款信貸核銷將逐步下降。此外，我們新增貸款的增長更集中于經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)的地區(qū)，為未來奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。為鞏固這一基礎(chǔ)，我們通過部署新技術(shù)及優(yōu)化直銷隊(duì)伍鞏固業(yè)務(wù)模式及提高效率。同時(shí)，在說服合作資金方接受我方全擔(dān)保模式方面取得了可喜進(jìn)展。展望未來，我們將優(yōu)先提高我們所賦能新增貸款的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)比例。此外，我們將提供更多樣化的產(chǎn)品并通過交叉銷售更好地滿足客戶需求，并將繼續(xù)執(zhí)行我們的戰(zhàn)略舉措并進(jìn)一步采取措施彌補(bǔ)以往的信貸損失。得益于這種種努力、充滿希望的宏觀前景、我們在香港的上市及穩(wěn)定的監(jiān)管環(huán)境，我們對自己的業(yè)務(wù)模式及實(shí)現(xiàn)U型復(fù)蘇仍充滿信心”。

　　陸金所控股聯(lián)席首席執(zhí)行官計(jì)葵生表示：“宏觀環(huán)境持續(xù)影響我們一季度的業(yè)績。為應(yīng)對這些挑戰(zhàn)，我們繼續(xù)專注于執(zhí)行戰(zhàn)略，優(yōu)先服務(wù)集中于更具經(jīng)濟(jì)韌性地區(qū)的優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)主。其結(jié)果是，發(fā)放給R1–R3客戶的新增無抵押貸款比例增至82%、產(chǎn)品件均有所增長且信貸表現(xiàn)在頭部及中間三分之一的地區(qū)貢獻(xiàn)達(dá)80%。盡管我們的零售信貸模式經(jīng)歷了一個(gè)具挑戰(zhàn)性的季度，但我們的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了健康增長，消費(fèi)金融貸款余額總額增至人民幣296億元。此外，我們繼續(xù)不斷調(diào)整增信安排，幫助緩解承壓的收入率，并將截至第一季度末余額口徑的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)占比提升至24.5%。并且，我們的小微企業(yè)主生態(tài)圈發(fā)展勢頭穩(wěn)健，增值服務(wù)平臺陸店通觸達(dá)約190萬名注冊客戶。展望未來，我們充分認(rèn)識到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不平衡性，同時(shí)對U型復(fù)蘇持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。”。

　　陸金所控股首席財(cái)務(wù)官徐兆感表示：“面對充滿挑戰(zhàn)的宏觀環(huán)境，我們持續(xù)強(qiáng)化業(yè)務(wù)模式，審慎優(yōu)化成本。得益于該等舉措，我們的運(yùn)營相關(guān)開支同比降低22.8%，并于第一季度錄得凈利潤人民幣732百萬元。 2023年4月14日，我們成功在香港完成上市，擴(kuò)大了投資者基礎(chǔ)，從而為股東創(chuàng)造更多價(jià)值。我們的資產(chǎn)負(fù)債表保持穩(wěn)健，銀行存款余額同比增至人民幣513億元。另外，截至第一季度末，擔(dān)保子公司杠桿比率為1.7倍，遠(yuǎn)低于監(jiān)管上限10倍。此外，截至2023年3月底，于90天內(nèi)到期的流動資產(chǎn)金額為人民幣402億元。雖然宏觀環(huán)境的不確定性持續(xù)存在，但我們?nèi)詫ξ覀儤I(yè)務(wù)模式的韌性以及為股東創(chuàng)造更大可持續(xù)價(jià)值和長期增長的能力充滿信心”。

　　2023年第一季度財(cái)務(wù)業(yè)績分析

　　總收入

　　2023年第一季度總收入為人民幣10078億元(合14.67億美元)，而2022年同期為人民幣173.16億元，下降41.8%。

　　?2023年第一季度技術(shù)平臺收入為50.10億元人民幣(7.3億美元)，而2022年同期為92.92億元人民幣，減少46.1%，原因是1)新貸款銷售減少和取款率降低導(dǎo)致零售信貸服務(wù)費(fèi)減少，以及2)交易量減少導(dǎo)致推薦和其他技術(shù)平臺收入減少。

　　?2023年第一季度的凈利息收入為人民幣33.49億元(合4.88億美元)，而2022年同期為人民幣49.84億元，下降32.8%，主要是由于新貸款銷售減少和利率下降，部分被公司消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的凈利息收入增加所抵消。

　　?2023年第一季度擔(dān)保收入為人民幣14.17億元(2.06億美元)，而2022年同期為人民幣19.02億元，減少25.5%，主要是由于貸款余額減少和費(fèi)率降低。

　　?2023年第一季度其他收入為人民幣2.27億元(合3300萬美元)，而2022年同期為人民幣7.04億元，主要原因是公司向其主要增信合作伙伴收取的費(fèi)用結(jié)構(gòu)減少。

　　?2023年第一季度投資收益為人民幣7,500萬元(合1,100萬美元)，而2022年同期為人民幣4.35億元，主要是由于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和投資資產(chǎn)公允價(jià)值的減少。

　　總開支

　　總開支從2022年同期的101.63億元人民幣下降至2023年第一季度的89.64億元人民幣(13.05億美元)，降幅為11.8%。這一下降主要是由于銷售和營銷費(fèi)用所致，因?yàn)殇N售和營銷費(fèi)用從2022年同期的44.84億元人民幣下降到2023年第一季度的30.30億元人民幣(4.41億美元)，下降了32.4%。不包括信貸減值損失、財(cái)務(wù)成本和其他(收益)/損失的總費(fèi)用從2022年同期的72.47億元人民幣下降21.5%至56.85億元人民幣(8.28億美元)。

　　?銷售和營銷費(fèi)用從2022年同期的44.84億元人民幣下降到2023年第一季度的30.30億元人民幣(4.41億美元)，降幅為32.4%。減少的主要原因是:1)新貸款銷售減少導(dǎo)致傭金減少;2)交易量減少導(dǎo)致投資者獲取和保留費(fèi)用以及平臺服務(wù)的推薦費(fèi)用減少;3)新貸款銷售減少導(dǎo)致一般銷售和營銷費(fèi)用減少。

　　?一般及管理費(fèi)用從2022年同期的7.26億元人民幣增長4.2%至7.56億元人民幣(1.1億美元)，主要是由于受貸款減少影響較小的彈性固定成本。

　　?運(yùn)營和服務(wù)費(fèi)用從2022年同期的15.9億元人民幣下降至2023年第一季度的15.58億元人民幣(2.27億美元)，下降2.0%，主要是由于公司的費(fèi)用控制措施以及貸款余額和新貸款銷售的減少。

　　?由于公司效率的提高，2023年第一季度的技術(shù)和分析費(fèi)用從2022年同期的4.48億元人民幣下降23.8%至3.41億元人民幣(合5000萬美元)。

　　?信貸減值損失在2023年第一季度為人民幣31.32億元(合4.56億美元)，而2022年同期為人民幣28.24億元，增長10.9%，主要是由于信貸表現(xiàn)惡化導(dǎo)致的賠償損失增加，這在很大程度上是由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的挑戰(zhàn)，部分被貸款余額減少導(dǎo)致的撥備減少所抵消。

　　?財(cái)務(wù)成本從2022年同期的2.11億元人民幣下降至2023年第一季度的1.89億元人民幣(2700萬美元)，下降10.5%，主要是由于銀行存款利息收入增加，部分被利率上升導(dǎo)致的利息支出增加所抵消。

　　凈利潤

　　由于上述因素，2023年第一季度凈利潤為人民幣7.32億元(合1.07億美元)，而2022年同期為人民幣52.9億元。

　　每ADS收益

　　在2023年第一季度，每股美國存托股票(ADS)的基本收益和攤薄收益均為0.30元人民幣(0.04美元)。每兩股美國存托憑證代表一股普通股(“股份”)。

　　資產(chǎn)負(fù)債表

　　截至2023年3月31日，公司銀行現(xiàn)金為人民幣513.03億元(合74.7億美元)，而截至2022年12月31日，公司銀行現(xiàn)金為人民幣438.82億元。截至2023年3月31日，公司凈資產(chǎn)為人民幣949.68億元(合138.28億美元)，而截至2022年12月31日，公司凈資產(chǎn)為人民幣947.87億元。

　　近期發(fā)展

　　于香港聯(lián)合交易所主板成功上市

　　于2023年4月14日，公司宣布其股份已通過介紹成功在香港聯(lián)合交易所有限公司(“港交所”)主板上市。股份在香港聯(lián)交所主板交易，股票代碼為“6623”，每手100股，股票簡稱為“陸金所”。公司的ADS將繼續(xù)在紐約證券交易所(NYSE)上市和交易。在香港交易所主板上市的股份與在紐約證券交易所上市的美國存托股票的標(biāo)的股份完全可互換。