中信證券發研報指，百威亞太(01876)2023Q1收入/EBITDA內生同比+12.9%/+10.4%。中國區疫后消費場景實現積極復蘇，至2023年3月底各渠道基本恢復至完全放開狀態（百威亞太2023Q1業績發布會數據）；韓國區將繼續產品結構優化，高端化持續推進，Cass和HANMAC產品積極進行營銷推廣；印度區具備良好的增量勢能和高端化增長空間。

　　該行指，考慮公司2023年成本相對去年高位仍具備一定壓力，盈利改善預計在未來逐漸提升，該行調整2023EPS預測至0.67港元（原預測為0.70港元），上調2024年EPS預測至0.89港元（原預測為0.84港元），新增2025年EPS預測為0.99元。對比國內龍頭PE水平（華潤啤酒2023年Wind一致預期PE估值32倍），考慮到公司持續推動啤酒高端化產品創新、具備完善的高端及超高端產品矩陣，并充分利用數字化平臺賦能運營效益，公司望持續引領啤酒行業高端化發展，給予公司2023年42倍PE，對應目標價28港元，該行維持“買入”評級。