新股發行制度的改革，中國已經改進了新股發行系統。證監會提出了進一步改革和完善新股發行制度的政策措施，重點關注資金，發行新股數量巨大、簡化發行審核條件、強化中介機構責任、加大投資者合法權益保護等問題。

　　我國現行制度的基本特征，主要是簡歷投資者詢價，同時形成傾斜的發行模式，這是根據資金規模配售新股的重要原則。股權投資項目有待研究。

　　新股發行制度，指向首次公開發行股票，定價、承銷、發行為一體的制度和相關說明。新股發行制度的核心是定價機制，它有兩個基本內容。一是確定新股發行價格。第二是以某種方式向投資者出售新股。這兩個方面相互制約、相互依存，構成了價格形成機制的核心內容。

　　新股發行制度亮點解讀：

　　進一步改革和完善新股發行制度的五個方面：

　　一個是取消目前為新資金，購買新股的預付款制度，并在確定要出售的新股數量后付款。它強調新股的購買應獨立決定，自行承擔風險并自行承擔費用。證券交易商不得接受投資者購買新股的完全授權。

　　二是突出發行審核重點，發行監管方式調整，嚴格執行發行條件，信息披露要求被披露。

　　第三，公開發行2000萬股以下的，詢價環節取消，發行人與主承銷商協商定價，簡化程序，提高發行效率，降低中小企業發行成本。

　　四是對中小投資者權益加強保護，建立稀釋的即時回報補償機制，并要求創業企業制定切實可行的措施來填補回報。

　　五是加強對中介機構的監管，落實中介機構的職責，建立保薦機構預付款制度，要求保薦機構在公開發行和上市文件中承諾預付款，完善信息披露抽查制度，出臺對會計師事務所從事證券業務的監管措施。

　　證監會將同時就《首次公開發行管理辦法》、《創業板首次公開發行管理辦法》和《發行與承銷辦法》修訂草案征求公眾意見，新股發行制度的改革并在履行相關程序后發布實施修訂草案。