私募新觀察

　　在業內人士看來，政策利好持續釋放下，A股結構性行情有望持續演繹，受益于政策支持、前期跌幅較深的消費板塊值得重點關注和挖掘

　　10月以來市場震蕩反彈，私募調研也開足馬力。私募排排網最新統計數據顯示，10月上半月，已有超200家私募調研了45家上市公司，其中包括10月上半月漲幅超過40%的多只牛股。從行業分布來看，消費板塊成為私募調研的新寵，多家頭部私募對消費板塊加碼布局。在業內人士看來，政策利好持續釋放下，A股結構性行情有望持續演繹，受益于政策支持、前期跌幅較深的消費板塊值得重點關注和挖掘。

　　私募排排網統計數據顯示，10月上半月，共有246家私募管理人參與了上市公司調研，覆蓋27個申萬二級行業中的45家上市公司，合計調研數量達345次。

　　10月以來，多家頭部私募調研了漲勢迅猛的標的。數據顯示，10月以來被私募調研數量不少于5次的16家上市公司中，天馬新材、羅博特科（300757）和青龍管業（002457）10月上半月股價漲幅分別為62.08%、49.7%和48.74%。其中，天馬新材吸引了呈瑞投資、通怡投資、泓澄投資等私募調研，羅博特科吸引了正圓投資、趣時資產、上海鶴禧私募、進化論資產等私募調研。

　　從行業分布來看，消費成為私募調研的重點。

　　據統計，在私募調研覆蓋的27個申萬二級行業中，休閑食品、軟件開發、摩托車及其他、化學制藥、通信設備等五個行業被調研的數量超過20次。與此同時，勁仔食品（003000）是10月以來私募調研數量最多的企業。

　　勁仔食品是一家集研發、生產與銷售于一體的現代化食品企業，公司產品矩陣涵蓋魚制品、豆制品和禽肉制品三大品類，形成了以“小魚、鵪鶉蛋、豆干、肉干、魔芋、素肉”為代表的七大產品系列。從調研記錄來看，機構頗為關注勁仔食品的新品推出計劃、海外銷售目標以及新品推出節奏等情況。

　　除了密集調研，多家頭部私募近期直接加倉了消費板塊。

　　汐泰投資總經理朱紀剛表示，從短期來看，市場普漲格局下，表現好的主要是前期跌得多且有集體共識的行業，但從中期來看，市場會逐步聚焦基本面改善的行業。該公司近期增持的行業主要是互聯網、消費、消費醫療、新能源等，后續將根據基本面的變化情況優化組合。

　　源樂晟資產也坦言，政策拐點出現之前，公司組合的配置方向以科技、資源品和互聯網為主。近期，伴隨政策利好的超預期釋放，公司在結構上進行了適度調整，降低了資源品的配置，加大了消費、互聯網板塊的配置。經過此前長時間的深度回調，消費、互聯網等受益于政策的行業或許會出現超預期的上漲。

　　星石投資高級基金經理汪晟分析稱，新經濟周期的啟動會創造新的投資機會，在政策持續發力下，后續經濟大概率會穩步復蘇，股市將隨之進入第二階段。在此過程中，順周期的成長類資產將迎來業績層面的提振，從而打開估值上升空間，因此消費板塊和科技板塊的成長股值得重點關注。

　　“展望四季度，已推出的相關政策的效果將逐步顯現，對改善經濟基本面及市場風險偏好會起到積極的作用。”某私募創始人稱，后續在配置結構上，可以樂觀看待前期超跌且估值較低的消費和科技板塊，尤其是消費板塊，還將受益于促消費政策、“以舊換新”政策等。

　　10月以來私募調研數量居前的行業

　　被調研申萬二級行業被調研公司數量被調研次數

　　休閑食品161

　　軟件開發448

　　摩托車及其他242

　　化學制藥222

　　通信設備220

　　電池319

　　化妝品118

　　自動化設備217

　　通用設備416

　　非金屬材料Ⅱ116

　　數據來源：私募排排網，截至10月15日