隨著全球市場需求的持續復蘇，越來越多的上市公司向海外積極拓展業務，以捕捉新的增長機遇。在此背景下，包括公私募在內的各類機構投資者對“出海”公司的業務流露出濃厚的興趣，并展開深入的調研。

　　業內人士認為，具備明顯成本控制能力和品牌優勢的中國制造業“出海”企業，其業績或普遍超預期，未來“出海”產業鏈的投資機會將不斷擴散，看好工程機械、農機、家用電器、輪胎及電力設備等方向。

　　5月7日，中聯重科（000157）舉辦的投資者交流活動吸引了易方達基金、廣發基金、華夏基金、富國基金、博時基金、高毅資產、淡水泉、睿遠基金、景林資產、聚鳴投資等多家公私募機構上門調研。

　　在這次調研活動中，中聯重科“出海”業務的進展情況成為機構投資者關心的焦點，包括公司在海外主要區域和主要產品的出口情況、海外市場的戰略布局、產品出口地區分布等關鍵信息。

　　中聯重科透露，今年一季度公司盈利能力的提升主要受益于海外業務的高速增長和新興業務板塊的成長壯大。從海外主要區域市場的收入情況來看，公司在中亞、中東、東南亞等傳統優勢地區實現了較快增長，同時在拉美、非洲、印度、歐洲、北美洲等地區的出口實現翻倍以上的迅猛增長。

　　宇通客車（600066）海外業務的進展情況也受到機構投資者的密切關注。5月6日，宇通客車公告了近期舉辦的投資者調研活動的內容，南方基金、財通基金、匯添富基金、工銀瑞信基金等機構參與調研。

　　展望今年海外市場業務，宇通客車表示，隨著全球經濟和社會活動的持續恢復，海外客運、旅游、團體等客車市場的需求將進一步釋放。同時，基于民生工程的公交需求也將保持增長勢頭。此外，隨著環保意識的不斷提升，各國不斷出臺節能減排政策和綠色基金計劃，預計歐洲、拉美、東南亞、中東等市場的新能源車需求將持續增長。

　　“‘出海’產業鏈的投資機會將不斷擴散。”清和泉資本表示，一旦海外市場的體量足夠大，相關個股的估值和業績容易迎來戴維斯雙擊。拉長周期來看，那些格局穩定、增長穩健且持續回饋股東的公司，其估值將穩步提升。

　　在總結了2023年年報和2024年一季報的情況之后，銀華基金基金經理秦鋒認為，那些具有明顯成本控制和品牌優勢的中國制造業“出海”企業，其業績普遍出現超預期勢頭。此外，出口和消費等行業的龍頭企業還出現了ROE(凈資產收益率)持續提升的特點，這為二季度市場提供了結構性機會。

　　清和泉資本認為，圍繞中國制造業“出海”，有兩條投資線索：一是品牌滲透，聚焦依靠產品競爭力的行業和公司；二是渠道滲透，關注拓展海外業務增長點的行業和公司。

　　恒越基金認為，從行業層面來看，需要關注那些業績預期見底且估值相對較低的成長股，等待估值修復機會。從中長期來看，半導體、貴金屬以及半導體出口鏈等行業值得關注。