就在2023年最后1個交易日，中國證券投資基金業協會（簡稱“中基協”）針對4家私募基金管理人和6名私募高管人員連發10張紀律處分決定書。

　　細讀這些紀律處分決定書的內容，部分私募的“奇葩”操作令人感到驚奇。比如，使用私募旗下的基金財產支付高管參加培訓營的學費，以及出國旅游；還有私募在對投資者風險測評環節，通過提示、暗示等行為干擾投資者測評，影響測試結果。

　　挪用基金財產被投資者舉報

　　具體來看，中基協一次性公布的10張罰單涉及北京艾億新融資本管理有限公司（簡稱“北京艾億”）、西藏志拙創業投資管理有限公司（簡稱“西藏志拙”）、三度星和（北京）投資有限公司（簡稱“三度星和”）、廣東君澤資產管理有限公司（簡稱“廣東君澤”）4家機構以及6名相關高管人員。

　　其中，西藏志拙因挪用基金財產，對基金財產的運用不規范等行為被罰。中基協披露的罰單顯示，2017年3月、2019年9月，西藏志拙及其在管的西藏志睿創業投資企業（有限合伙）（簡稱“西藏志睿”）、普通合伙人西藏志與拙創業投資管理中心（有限合伙）（簡稱“西藏志與拙”）與西藏森帆文化傳播有限公司（簡稱“西藏森帆”）簽訂《代理服務協議書》。

　　2017年4月、11月和2019年3月、10月，西藏志睿向西藏森帆支付了西藏志拙與西藏志與拙代理服務及財務記賬報稅費共計16萬元。

　　2017年至2019年，西藏志拙使用西藏志睿的基金財產支付其法定代表人趙亮個人參加“混沌大學-創投營二期”學費19.8萬元，以及趙亮與薛海萍赴日本的個人差旅費56123.6元及其他雜項費用60360元。

　　2020年4月，西藏志拙向西藏志睿返還了上述全部費用。但中基協認為，西藏志拙的上述費用支出不屬于基金日常運營費用。此外，中基協還收到投資者關于反映西藏志拙及趙亮挪用基金財產的舉報，最終決定對西藏志拙及趙亮和時任合規風控負責人程志沅進行公開譴責。

　　風險測評順序“本末倒置”

　　另一家前百億級債券私募三度星和也在本次受罰名單之列，原因是其未充分履行投資者適當性管理義務。據悉，三度星和成立于2012年2月，注冊資本4000萬元，于2014年登記成為私募證券投資基金管理人，目前資產管理規模在20億元至50億元。實際上，2017年公司的管理規模曾達到過100億元。

　　據中基協披露，2019年2月，三度星和與一家機構投資者簽署“澤芯平衡型基金”的基金合同，但是三度星和將基金合同與風險測評調查問卷等材料統一發至投資者，存在順序倒置問題，明顯違反了未經特定對象確認程序，不得向任何人宣傳推介私募基金的規定。

　　此外，此舉還存在提示、暗示、誘導等行為，投資者可根據“澤芯平衡型基金”對應的風險等級，完成相應的調查問卷，無法真實、準確、客觀評估投資者風險承受能力。

　　同時，三度星和在投資者風險承受能力調查問卷中為每個答題選項標注分值，載明“投資者得分越高，說明投資者的風險承受能力越強”字樣，并將得分及對應的風險類型公布于投資者簽章頁。中基協認為，這種行為影響了投資者問卷調查的科學有效性。鑒于上述所有事實，中基協對三度星和進行了警告處分。

　　兩家私募被撤銷登記

　　除上述兩家私募外，老牌私募北京艾億存在不能滿足管理人登記和持續經營要求，以及未及時更新相關登記及備案信息等違規行為。其中，該機構目前僅有兩名高管人員，職位分別為投資總監與經理，無合規風控負責人，且其中一位高管未取得基金從業資格。因此北京艾億被中基協取消了會員資格，同時被撤銷管理人登記。

　　廣東君澤則主要存在內部控制缺失、未按照合同約定履行信息披露義務、未妥善保存相關材料等違規行為，主要表現為聘用無基金從業資格的人員從事信息披露工作，機構內控制度未有效落實，合規風控負責人長期缺位等，中基協因此取消了其會員資格，同時撤銷其管理人登記。

　　縱觀2023全年，監管頻頻出手，加強對私募行業的“扶優限劣”。中基協數據顯示，其2023年全年共開出340張紀律處分決定書，其中針對機構118張，針對個人222張。共計2537家私募注銷，相比2022年增加了327家，由協會注銷的數量為1905家，占比75.1%。

　　在業內人士看來，私募合規經營是確保其長遠發展的底線，這不僅是對市場秩序的維護，也是對投資者權益的保障。合規經營不僅僅是滿足監管要求，更是為了確保私募的健康、穩健發展。唯有如此，私募基金才能在競爭激烈的市場中立于不敗之地，贏得投資者信任，實現可持續的長遠發展。