● 本報記者 王輝

　　近期海外市場消息面“陰晴不定”，A股市場在經(jīng)過上周的震蕩回調(diào)后，于本周一（3月13日）出現(xiàn)顯著反彈。

　　多位一線私募人士表示，相關(guān)外部風(fēng)險事件與A股關(guān)系不大，當(dāng)前A股估值仍處在低位水平，短中期內(nèi)預(yù)計會保持較好的運(yùn)行韌性。從策略應(yīng)對角度看，多家私募認(rèn)為，現(xiàn)階段仍可逢低買入。但對于短期倉位把控，相關(guān)機(jī)構(gòu)仍有一定分歧。數(shù)字經(jīng)濟(jì)、低估值藍(lán)籌兩大主線仍是當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)關(guān)注重點(diǎn)。

　　海外事件影響有限

　　針對近期的海外風(fēng)險事件，暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝表示，相關(guān)消息面對A股影響有限。目前A股市場在估值上整體處于相對低位水平，即使有海外負(fù)面消息影響，也不太可能帶動行情繼續(xù)下探。

　　“我們認(rèn)為，該事件與A股市場關(guān)系不大，A股市場的基本面更要看國內(nèi)經(jīng)濟(jì)而非美國經(jīng)濟(jì)。”上海富鉅投資首席投資官唐弢表示，美國硅谷銀行業(yè)務(wù)集中在科技、風(fēng)險投資等領(lǐng)域，與傳統(tǒng)銀行存在差異，不具有代表性，后續(xù)引發(fā)美國金融系統(tǒng)性風(fēng)險的概率較低。而從國內(nèi)股市的基本面邏輯來看，今年國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)基本面顯然會好于去年，這意味著A股調(diào)整后的運(yùn)行中樞理論上應(yīng)高于去年低點(diǎn)。考慮到近期數(shù)據(jù)陸續(xù)驗(yàn)證國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的溫和復(fù)蘇，企業(yè)盈利大概率持續(xù)改善，中短期內(nèi)A股市場預(yù)計會保持較好的運(yùn)行韌性。

　　建議逢低買入

　　進(jìn)一步探討3月上旬以來的本輪A股調(diào)整原因，多家私募也從市場本身進(jìn)行解析。肇萬資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊稱，本輪國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可以定性為“溫和的自然復(fù)蘇”，目前進(jìn)入了謹(jǐn)慎階段。盡管上周以來，海外消息面對A股帶來一定影響，但其認(rèn)為目前市場風(fēng)險不大，且有能力保持運(yùn)行韌性，逢低買入策略有較高的投資勝率。

　　名禹資產(chǎn)稱，海外消息面在打壓市場風(fēng)險偏好的同時，全球投資者對美聯(lián)儲開啟寬松的時點(diǎn)，預(yù)期可能大幅提前。綜合來看，一方面，A股市場可能仍延續(xù)存量博弈格局；另一方面，相關(guān)風(fēng)險事件沖擊結(jié)束后，A股仍有望重拾升勢。

　　寶曉輝強(qiáng)調(diào)，從應(yīng)對策略而言，在消息面或突發(fā)事件的影響顯現(xiàn)之后，逢低買入將是一個比較好的投資策略。一方面，市場本身就已經(jīng)處于相對低位，后續(xù)大勢整體保持向上；另一方面，持幣觀望可能錯失市場調(diào)整帶來的介入機(jī)會。

　　不過，唐弢提示，當(dāng)前A股在低位區(qū)間已初步獲得較強(qiáng)支撐，但近期海外經(jīng)濟(jì)、地緣政治等方面的不確定性因素仍然較高。因此，建議投資人適當(dāng)控制倉位，尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

　　倉位處于較高水平

　　近期低估值藍(lán)籌、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等板塊在本輪市場調(diào)整中持續(xù)表現(xiàn)活躍，私募業(yè)內(nèi)對于這兩大方向的關(guān)注度依然居高不下。

　　名禹資產(chǎn)稱，短期內(nèi)建議關(guān)注受益美聯(lián)儲寬松預(yù)期強(qiáng)化的貴金屬板塊，建筑板塊中的國企、央企，以及以TMT為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能方向。

　　唐弢表示，從市場情緒和政策影響來看，當(dāng)前該機(jī)構(gòu)主要看好三大投資方向。一是央企國企改革主線；二是高科技制造業(yè)，如數(shù)字經(jīng)濟(jì)、自主可控、軍工等細(xì)分領(lǐng)域；三是上市公司盈利改善且估值有望抬升的細(xì)分行業(yè)。

　　值得注意的是，來自第三方機(jī)構(gòu)的監(jiān)測數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)在看多市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會的同時，整體倉位水平依舊處于高位。私募排排網(wǎng)3月13日發(fā)布的一份數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日（因信息披露合規(guī)等原因，私募基金凈值及倉位測算數(shù)據(jù)相對滯后），國內(nèi)股票私募機(jī)構(gòu)平均股票倉位為78.06%，環(huán)比前一周上升0.43個百分點(diǎn)，繼續(xù)保持在接近8成的高位水平。