記者 若暉

　　自今年2月正式“奔私”加盟睿郡資產之后，私募大佬、前公募明星基金經理董承非又有最新動作。

　　天眼查信息顯示，董承非近日出資300萬元，以增資的方式入股睿郡資產，目前持有睿郡資產20%股權，位列睿郡資產第三大股東。

　　與此同時，董承非在今年5月發行的首只私募基金即將在8月中下旬進入開放期，據渠道提供的最新持營材料顯示，新產品建倉初期會相對謹慎，目前權益凈倉位約三成，持倉方向為低估值高分紅及部分自下而上長期看好的公司，前5 大行業依次為通信、公用事業、輕工制造、商業貿易、采掘。

　　展望未來，估值風險得到了一定的釋放，政策是明顯偏積極和正向的，但是具體效果還需要觀察。市場流動性在去年大躍進后，估計進入平靜期，市場后續走勢取決于經濟基本面的走向。在經濟亮點缺乏的大背景下，今年市場方向性的東西不多，總體判斷是未來一段時間屬于低回報期。

　　董承非出資300萬

　　成為睿郡資產第三大股東

　　加盟近6個月時間，董承非近日正式入股睿郡資產。

　　天眼查信息顯示，今年8月初，董承非出資300萬元認購睿郡資產20%股權，晉升睿郡資產股東序列。

　　董承非入股之后，睿郡資產注冊資本從1200萬增至1500萬元。目前睿郡資產共有5名股東，其中，法定代表人、董事長杜昌勇出資420萬元，持有睿郡資產29.984%股權，為其第一大股東；公司副總經理王曉明出資360萬，持有24%股權，為第二大股東；總經理繆鈞偉、首席研究官董承非分別出資300萬元，各自持有睿郡資產20%股權，并列第三大股東，此外，上海澎郡企業管理咨詢有限合伙企業出資120萬元，持有睿郡資產8%股權，為第四大股東。

　　事實上，早在2017年，董承非也曾出資300萬元，與謝治宇合伙成立了名為上海明化投資管理中心的有限合伙企業，業內猜測當時或是為興證全球基金推行員工股權激勵做準備，不過之后此事遲遲沒有下文，直到今年董承非正式奔私。

　　據公開資料介紹，睿郡資產成立于2015年，公司包括杜昌勇、王曉明、董承非、薛大威在內的核心投資經理團隊皆出自興全基金，平均從業年限超過20年，當前管理規模超270億元。公司信奉“業績驅動、絕對收益”的經營理念，專心打造權益+平臺，聚焦權益類投資，積極運用權益相關聯資產，配以較小的波動把握權益投資機會。

　　而董承非在擔任公募基金經理近15年時間里，管理規模最高接近700億元，自2013年10月28日出任興全趨勢基金經理至2021年10月20日卸任，任職期回報319.34%，年化回報19.66%。

　　目前權益凈倉位約三成

　　未來一段時間或屬于低回報期

　　今年5月，董承非完成奔私“首秀”，首只私募產品全渠道合計募集資金45億元。同時，董承非還大手筆自購旗下基金，據睿郡資產5月6日公告稱，基于對中國資本市場長期健康穩定發展的信心以及同持有人共進退的初心，董承非擬自購不少于4000萬元新基金。

　　一位渠道人士透露，董承非首只私募基金即將在8月中下旬進入開放期，此外，據渠道提供的最新持營材料顯示，新產品建倉初期會相對謹慎，目前權益凈倉位約三成。

　　從最新的凈值變化上看，7月以來，睿郡承非晨享1號基金凈值單周波動未超過1.5%，也可以側面印證該基金目前倉位并不算高，仍處于建倉期。

　　持營材料中同時介紹，目前該基金的持倉方向為低估值高分紅及部分自下而上長期看好的公司，前5 大行業依次為通信、公用事業、輕工制造、商業貿易、采掘。

　　展望未來，董承非認為，估值風險得到了一定的釋放，政策是明顯偏積極和正向的，但是具體效果還需要觀察。市場流動性在去年大躍進后，估計進入平靜期，市場后續走勢取決于經濟基本面的走向。在經濟亮點缺乏的大背景下，今年市場方向性的東西不多，總體判斷是未來一段時間屬于低回報期。

　　此前，董承非在6月對渠道發布的產品運作月報中也提到自己對市場的看法。

　　他當時稱，市場見底時間早于上海解封，顯示出市場具備一定的前瞻性。本基金是 5 月中下旬正式開始運作。因為本產品是新產品，剛開始運作，沒有安全墊，所以心態自然偏謹慎。也是沒有想到市場的情緒直接從冬天切換到夏天，新能源汽車和光伏在國內外政策的刺激下成為中觀維度的亮點，被市場資金瘋狂追捧，這兩個板塊目前接近前期高點。

　　本基金投資方向和市場熱點有一定的差異，主要是高分紅的運營商，還有一些自下而上的自己中長線看好的個股。另外，也積極的嘗試和探索一些衍生品的投資。

　　他同時表示，感覺目前的行情有些像2009年和2015年9月底以后的一個混合體。和 09 年相似的是大家對經濟政策推出后經濟企穩和向好的預期，和 2015 行情相似的是大家的情緒修復和對新興板塊的向往，記得 2015 年的四季度大家熱捧了很多的 VR 概念股，都創了新高，部分后面都不幸退市了。受益于流動性的充裕，目前市場的估值水平恢復到了一個不低的水平。總體感覺目前的這個估值水位和經濟基本面的匹配情況看，總體我們還是會謹慎投資，將風險資產比重控制在一定承受度之內。當然，我們也能尋找到一些我們認為安全性和攻擊性比較好的品種進行投資。今年有一個奇怪的現象，新舊能源都表現比較好。但是從時間的維度看，這個是矛盾的，也許這其中就蘊含著投資機會。這種矛盾是我們未來一段時間的重要的投資線索。