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　　AI服務器高集成度趨勢下，該產品或成為重要組成迎來需求增量

　　摩根士丹利報告指出，英偉達GB200的能見度提高，Blackwell需求在2025年將更強勁，臺積電在2025年的CoWoS先進封裝產能可能倍增，以滿足強勁需求。大摩預估，若以NVL36機柜為計算單位，GB200的2025年整體需求將提高到接近6-7萬臺。

　　為了保障傳輸效率以及高計算量和吞吐率帶來的能耗問題，英偉達在GB200 NVL72中采用5000根銅纜(共計2英里長)連接GPU，并且采用液冷冷卻設計，使得整體成本和能耗降低25倍。中信建投研報指出，無源DAC作為電通信的主要解決方案其不包含光電轉換器模塊，具有很高的成本效益和運營可靠性，成為實現短距離傳輸的優秀解決方案。目前的銅纜已經實現224G以太網Serdes高速通信技術升級，短距離性價比突出，合理假設下測算，英偉達NVL72/36服務器帶來的增量銅纜市場空間超過70億人民幣。在AI服務器高集成度的趨勢下，銅連接或成為AI服務器的重要組成。

　　上市公司中，沃爾核材的高速通信線廣泛應用于數據中心、服務器、交換機/工業路由器等的數據信號傳輸，具備低功耗、高性價比、高速率等優勢。目前，公司的高速通信線訂單需求量持續增長，公司已在布局高速通信線的產能安排，產能有了較大的提升。立訊精密深入布局AI算力服務器中的光連接、銅纜連接、電源、熱管理等核心零部件產品，與通訊領域海內、外客戶長期保持穩定的合作關系。兆龍互連主要從事數據電纜、專用電纜及連接產品的設計與制造。公司高速電纜及組件產品主要應用于大型數據中心交換機與服務器內外部的連接。其中，公司800G產品為DAC或ACC的銅纜產品，具有低功耗、高速率，散熱好等特點，在短距離應用中擁有較強的競爭優勢。

　　自動駕駛獨角獸小馬智行或9月赴美IPO，Robotaxi商業化拐點已至

　　據媒體報道，自動駕駛領域獨角獸企業小馬智行或最快于今年9月赴美IPO，目前已尋得有明確IPO投資意向的機構投資者。據悉，小馬智行成立于2016年，主要業務包括自動駕駛出行服務、自動駕駛卡車和乘用車智能駕駛等。公司在全球范圍內設有研發中心，包括硅谷、北京、上海、廣州和深圳等地，并已獲得中美多地自動駕駛測試和運營資質與牌照。

　　民生證券認為，Robotaxi商業化拐點已至，中美為行業第一梯隊。Robotaxi提供L4-L5的自動駕駛服務，實現自動駕駛+共享出行的結合，能夠實現高安全性，降本路徑清晰，有望打開遠期市場空間。海外特斯拉引領產業化進程，特斯拉高階智駕技術端不斷突破，FSD V12已實現“端到端自動駕駛”，Robotaxi將于10月發布，成為板塊潛在催化因素。

　　公司方面，中通客車開發的智能駕駛公交車，目前已在特定區域開放道路實現了示范運行，公司曾于2020年完成了中通新一代L4級智能駕駛客車開發。永安行已經取得《網絡預約出租汽車經營許可證》，公司曾于2020年表示已經成立無人駕駛車項目的子公司，產品技術正在進行深化設計，樣品即將進行測試，一旦條件成熟，將開展區域化的商業化運行。

　　魅族第二代AR眼鏡曝光，支持車聯網一體互聯和AI多模態識別

　　據媒體報道，魅族第二代AR眼鏡于近日曝光。新品有幾大特點，包括：近視一體化方案、AI多模態識別和車聯網一體互聯等。而在7月19日新一期的“miaVerse在線沙龍”中，星紀魅族集團高級副總裁、XR事業部總裁盧勇圍繞“AI眼鏡未來的演進方向”進行了主題分享，深入解讀智能眼鏡的前沿趨勢以及星紀魅族在智能眼鏡方面的創新成果。

　　國金證券發布研報認為，智能眼鏡一直是個百萬量級的小眾產品，23年9月Meta和雷朋的第二代產品Meta Ray-Ban橫空出世，并于24年4月推出AI功能。此外，Meta計劃于24年9月25日展示首款智能AR眼鏡，蘋果預計在26年后推出AR眼鏡，且目前正致力于將Apple intelligence引入Vision pro。據Statista，2023年全球眼鏡出貨量達10億副，伴隨AI加成，未來行業有望突破千萬級銷量。

　　公司方面，偉時電子提供VR眼鏡背光顯示模組，公司還是Meta的間接供應商。博士眼鏡是眼鏡零售行業龍頭，與雷鳥創新達成戰略合作并成立聯合實驗室，圍繞人體佩戴工學，光波導AR眼鏡的近視解決方案進行研發攻關，探索近視鏡片與光波導AR眼鏡的最佳融合方案。公司還是華為智能眼鏡產品在線上線下眼鏡零售渠道的重要合作伙伴。

　　我國載人登月火箭取得新突破

　　從中國航天科技集團六院獲悉，未來將用于載人登月的新一代載人運載火箭，其三級液氫液氧發動機近日完成了高空模擬環境長程試驗，驗證了該發動機在太空中長時間工作的可行性，試驗取得圓滿成功。此次試驗在我國新建成的垂直高空模擬試驗臺完成。這是我國首個垂直高空模擬試驗臺，由載人航天工程支持、中國航天科技集團六院101所設計建設，是目前國際上試驗時間最長的氫氧發動機高空模擬試驗臺，將大幅提升我國液體火箭發動機高空模擬試驗能力。

　　今年以來，國內商業航天成果頻出，根據《政府工作報告》，伴隨“航天強國”已經進入到建設落地階段，2024年，我國有望落地更多支持航天產業發展的政策，向航天產業傾斜相對更多的資源。天風證券指出，當前我國商業航天或將迎來了重要的發展機遇期，我國商業衛星產業發展或將進一步加速，火箭發射能力或將日漸提高，同時衛星發射成本及衛星建造成本或將進一步降低，低成本衛星制造產業鏈有望優先受益。

　　上市公司中，上海滬工的航天業務板塊由兩部分構成，華宇科技為航天裝備制造平臺、滬航衛星科技為衛星業務平臺，公司具備專業的商業衛星AIT生產能力，可同時裝配多顆50KG以下的商業衛星。航天智裝子公司軒宇空間的宇航級芯片主要應用于航天領域。

　　超360億，行業龍頭向旗下自動駕駛汽車公司注資

　　谷歌母公司Alphabet首席財務官露絲·波拉特(RuthPorat)表示，公司將向旗下自動駕駛汽車公司Waymo注資50億美元(363.7億人民幣))。

　　作為新質生產力的自動駕駛，既是人工智能的重要應用場景，也是智慧交通領域的重要創新技術，已成為全球科技競爭的制高點。不僅僅是中國的蘿卜快跑，包括Waymo、Cruise在內的國外自動駕駛企業也在加快布局，以求搶占全球自動駕駛產業高地。我國自動駕駛測試和示范應用的進程正在加速。近期，從中央部委到北京、上海等一線城市也密集出臺政策，支持自動駕駛汽車產業的發展。國盛證券劉高暢認為，我國在車、路、云各環節均具備突出優勢，有望在L3及以上級別自動駕駛領域躋身世界一流，在此過程中本土供應鏈有望受益。根據灼識咨詢的數據，2030年全球自動駕駛市場規模預計將達到17240億美元，中國市場則有望達到6340億美元。

　　上市公司中，碩貝德的高精度定位天線、V2X天線、4D毫米波雷達波導天線等產品均可應用于無人駕駛領域。得潤電子的高頻高速連接器及車聯網等產品可以應用于自動駕駛領域。公司子公司意大利Meta主要業務產品為新能源汽車車載電源管理模塊、汽車電子及車聯網等，相關產品可應用于智能駕駛輔助系統。