隨著年關(guān)臨近，部分上市公司面臨的退市或暫停上市風(fēng)險(xiǎn)開始逐步釋放。有數(shù)據(jù)顯示，自12月份以來，已先后有30余家上市公司發(fā)布了退市風(fēng)險(xiǎn)或暫停上市風(fēng)險(xiǎn)提示公告。與此同時(shí)，為了避免退市的厄運(yùn)，A股上市公司也在近期加大了通過各種途徑“保殼”的力度。

　　部分上市公司 存在退市風(fēng)險(xiǎn)

　　隨著年底到來，A股上市公司開始為2019年的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行最后的沖刺。與此同時(shí)，部分上市公司卻不得不直面退市的風(fēng)險(xiǎn)。就在12月23日，【堅(jiān)瑞沃能(300116)、股吧】（300116）發(fā)布公告，宣布由于公司存在2018年、2019年連續(xù)兩個(gè)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告均被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定或者無法表示意見的審計(jì)報(bào)告的可能，同時(shí)法院已裁定公司進(jìn)入重整程序，若重整失敗，公司將被法院宣告破產(chǎn)。基于以上原因，堅(jiān)瑞沃能表示公司存在被暫停上市和被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　值得注意的是，自12月份以來，像堅(jiān)瑞沃能這樣發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)或暫停上市風(fēng)險(xiǎn)公告的上市公司不在少數(shù)。記者的統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月23日，已有堅(jiān)瑞沃能、天翔環(huán)境（300362）、千山藥機(jī)（300216）、*ST鵬起（600614）、*ST凱迪（000939）、樂視網(wǎng)（300104）等6家上市公司發(fā)布了公司存在被終止上市風(fēng)險(xiǎn)的公告。與此同時(shí)，迪威訊、【邦訊技術(shù)(300312)、股吧】（300312）、文化長城（300089）、盛運(yùn)環(huán)保（300090）、先鋒新材（300163）等28家上市公司表示，公司存在被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　五大障礙導(dǎo)致退市警報(bào)頻發(fā)

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致上述34家A股上市公司面臨被終止上市或暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的原因有五種：一是業(yè)績連續(xù)虧損或財(cái)務(wù)指標(biāo)不符合交易所要求，比如邦訊技術(shù)2017年、2018年連續(xù)虧損，今年前三季度又虧損558萬元；二是公司信息披露存在不符合監(jiān)管要求的情況，比如【千山藥機(jī)(300216)、股吧】2017年、2018年財(cái)報(bào)未能獲得注冊(cè)會(huì)計(jì)師的肯定意見；三是公司存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，典型案例就是堅(jiān)瑞沃能；

　　四是公司股票面值連續(xù)多個(gè)交易日低于1元，比如*ST鵬起；五是公司涉嫌違反證券法律法規(guī)，比如【暴風(fēng)集團(tuán)(300431)、股吧】（300431）因?yàn)楣颈簧罱凰l責(zé)同時(shí)被北京證監(jiān)局責(zé)令限期整改，因此無法通過資產(chǎn)重組等方式消除公司面臨的暫停上市風(fēng)險(xiǎn)。

　　部分公司業(yè)績不佳退市風(fēng)險(xiǎn)高

　　除了上述已經(jīng)發(fā)布退市預(yù)警消息的上市公司外，部分尚未發(fā)布預(yù)警的A股上市公司也可能因?yàn)闃I(yè)績連續(xù)虧損而陷入退市的泥沼。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在目前A股市場**有75只被戴上*ST“帽子”的退市風(fēng)險(xiǎn)股。其中，*ST沈機(jī)（000410）、*ST生物（000504）、*ST大洲（000571）、*ST海馬（000572）、*ST天首（000611）、*ST西發(fā)（000752）等39只ST股在今年前三季度繼續(xù)報(bào)虧。按照滬深交易所的規(guī)定，如果這39家“戴帽”公司不能在今年的最后階段扭虧為盈，便將因觸及連續(xù)虧損三年的“紅線”而暫停上市。而*ST索菱（002766）、*ST歐浦（002711）、*ST利源（002501）、*ST金山（600396）、*ST游久（600652）、*ST仰帆（600421）、*ST鹽湖（000792）、*ST廈工、*ST鵬起、*ST剛泰（600687）、*ST北訊（002359）已經(jīng)預(yù)測2019年繼續(xù)虧損，若不能在短時(shí)間內(nèi)獲得外力挽救，這些公司在公布2019年年報(bào)后暫停上市幾乎已成定局。

　　需要指出的是，*ST皇臺(tái)（000995）由于在2016年～2018年期間連續(xù)虧損，已被暫停上市，該公司在今年前三季度繼續(xù)虧損近1400萬元。而創(chuàng)業(yè)板公司金亞科技（300028）同樣在2016年～2018年連續(xù)三年虧損且今年前三季度虧損，按照證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，一旦兩家公司在2019年無法盈利，就將在2019年年報(bào)披露后重蹈今年海潤光伏的覆轍，正式啟動(dòng)退市程序。

　　縱深

　　上市公司奇招迭出謀“保殼”

　　眼見暫停上市乃至退市的風(fēng)險(xiǎn)近在咫尺，相關(guān)上市公司紛紛在2019年的最后階段各出奇招，以求能夠達(dá)到“保殼”所需的條件。

　　變賣資產(chǎn)無疑是上市公司實(shí)現(xiàn)“保殼”大業(yè)最為便捷的途徑。比如12月12日晚間，*ST游久發(fā)布公告，為盤活和優(yōu)化公司存量資產(chǎn)，公司擬掛牌出售位于上海的8套房產(chǎn)，預(yù)計(jì)將增利8000萬元。而*ST游久已連續(xù)兩年虧損，今年前三季繼續(xù)虧損1127.77萬元。若這8套房產(chǎn)順利出售，*ST游久將“保殼”無憂。

　　除了變賣資產(chǎn)，爭取外援直接將公司凈利潤撥負(fù)為正也是上市公司“保殼”常用的招術(shù)。如12月16日晚間，*ST皇臺(tái)發(fā)布公告稱，*ST皇臺(tái)全資子公司甘肅皇臺(tái)酒業(yè)釀造有限公司與公司控股股東盛達(dá)集團(tuán)擬簽訂《股權(quán)贈(zèng)與協(xié)議》，盛達(dá)集團(tuán)擬將其所持有的甘肅盛達(dá)皇臺(tái)實(shí)業(yè)有限公司100%股權(quán)權(quán)益性無償贈(zèng)與釀造公司。此次交易為控股股東擬向*ST皇臺(tái)權(quán)益性無償贈(zèng)與標(biāo)的公司股權(quán)，標(biāo)的公司核心資產(chǎn)為商鋪、工業(yè)土地、地上附著物，價(jià)值為在1.3億元至1.5億元之間。

　　如果沒有“貴人”相救，也缺乏可以“換錢”的資產(chǎn)，并購重組也是部分公司“保殼”的希望所在。比如*ST河化（000953），該公司席位通過向8名自然人發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買重慶南松醫(yī)藥科技股份有限公司93.41%的股份，相關(guān)重組方案已經(jīng)在12月11日獲得證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn).

　　此外，國資出手也讓部分ST股看到“保殼”的曙光。典型案例就是ST猛獅，該公司在12月18日發(fā)布擬進(jìn)行債務(wù)重組的公告，本次重組將由杭州憑德資產(chǎn)管理有限公司作為債務(wù)重組合作方以不超過12億元的資金協(xié)助ST猛獅進(jìn)行債務(wù)重組。而杭州憑德的兩大股東均為國資，且自9月起已陸續(xù)與ST猛獅簽訂相關(guān)戰(zhàn)略合作協(xié)議。另外，杭州憑德及其關(guān)聯(lián)方于11月合計(jì)增持2100萬股ST猛獅股份，并承諾將繼續(xù)增持不少于1000萬股成為公司不低于5%的重要股東。

　　鏈接

　　年內(nèi)已有10家上市公司退市

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至12月23日，A股市場今年以來已有10家公司通過因?yàn)楦鞣N原因退市，這一數(shù)據(jù)也創(chuàng)出A股年度歷史新高。

　　具體來看，華信退（002018）、雛鷹退（002477）和華澤退（000693）等公司被強(qiáng)制退市，*ST上普（600680）股東大會(huì)決議主動(dòng)退市，小天鵝通過并購重組渠道退市。近期，退市大控（600747）、長生退（002680）、印紀(jì)退（002143）等公司也告別了A股。并且，退市大控在12月12日被上交所摘牌，成為“滬市面值退市第一股”。

　　此外，*ST華業(yè)已在12月11日晚間公告，公司股票已被上交所決定終止上市。公司股票進(jìn)入退市整理期交易的起始日為2019年12月12日，退市整理期為30個(gè)交易日。如不考慮全天停牌因素，預(yù)計(jì)最后交易日期為2020年1月23日。