期指交割日為期貨合約，交割日為商品交割約定的最后日。

　　在普通商品期貨交易中，個人投資者不能進入交割月份，只有企業客戶才能進入交割月份。與普通商品期貨不同，個人投資者可以在交割月份交易股指期貨，在股指期貨交割日收盤前完成平倉。

　　一般來說，期指的交割日是合約到期月份的第三個星期五。如遇國家法定節假日，則交割日順延。其實期指的交割日也指最后交易日，但與商品期貨不同的是，期指個人投資者可以持有的合約為交割一種方式。

　　期指交割每天持倉的后果是什么？

　　1.股指期貨處理結果

　　股指期貨可交易至合約最后交易日，若最后交易日未平倉，交易所將直接平倉之后，現金交割將按照當日結算價交割（即最后交易日標的指數2小時算術平均價在最后交易日）。需要注意的是：最后交易日收盤前的持倉進入交割，交割手續費是開倉手續費的數倍。

　　2、商品期貨處理結果

　　在商品期貨交易中，個人投資者無權持倉至最后交割日，損失由投資者承擔；只有申請了套保資格并獲得交易所批準的現貨公司才能持倉至最后，并進入期貨交割程序。

　　三、外匯期貨處理結果

　　如果個人保證金充足，交易可以一直持續到最后交易日，平臺系統不會干預。

　　期指交割日效應又稱期指到期日效應，是指股指當日期貨和現貨的成交量之和期貨結算。波動性顯著增加。原因是股指期貨使用現金交割，套利交易和移倉交易會在同一天發生，導致現貨市場波動。

　　套利平倉交易、對沖展期交易和投機交易者在最后結算日操縱結算價格的愿望相互作用產生了到期日效應。最明顯的表現就是現貨市場大幅下跌。

　　影響股指期貨交割日效應的因素主要包括：最后結算價格確定、投資者結構和行為、現貨市場交易機制和深度、是否有多重的根本原因是現金交割制度。

　　但需要注意的是，雖然股指交割導致部分風險從股指期貨轉移到股票，但并不一定導致股價的必然下跌。股市和股票指數的下跌。而上漲是一個非常綜合的因素。

　　交割當天導致股市下跌的主要因素是拋售導致的賣空必須賣出交割，所以股指會下跌，加上期貨交割日這幾天做空的人比較多，股指的波動比較大。