獲悉，法國興業(yè)銀行(601166)(Societe Generale SA)表示，有跡象表明，日本央行準備在即將召開的政策會議上提高基準的10年期日本國債收益率錨定上限，日元有可能在未來幾周升值約7%。

　　來自法國興業(yè)銀行的科爾伯(Olivier Korber)在一份給客戶的報告中寫道，4月份日本核心通脹率達到4.1%的40多年最高水平，給日本央行新任行長植田和男帶來了提高利率或者調(diào)整收益率錨定上限，以抑制物價上漲的壓力。與此同時，美聯(lián)儲主席鮑威爾略微鴿派的言論表明，美聯(lián)儲有可能在下一次會議上暫停其加息周期，美元指數(shù)的走勢或因此而受到限制。

　　科爾伯預(yù)計，在6月16日的日本央行貨幣政策會議上，日本央行可能將10年期國債收益率曲線錨定區(qū)間的上限提高50個基點，從此前的50個基點調(diào)整至1%，該策略師預(yù)計此舉可能會促使日元匯率(美元兌日元)從周三的約139日元升值至130日元上下。

　　為了實現(xiàn)短期獲利，科爾伯建議投資者購買價格低廉的兩個月期限的數(shù)字看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為1美元兌134日元，淘汰價位的潛在門檻為1美元兌129日元。

　　“鮑威爾稱信貸緊縮意味著利率可能不需要升得那么高，暗示美元可能很快就會失去動力，”科爾伯在報告中寫道。“日元走強帶來的短期匯率風(fēng)險，大幅增加了未來幾周日元匯率升至130美元的可能性。”

　　植田和男最近幾日暗示，通脹加速并未改變?nèi)毡狙胄械挠^點，稱倉促改變貨幣政策的成本將“非常高”。植田和男還表示，一旦價格目標(biāo)以可持續(xù)、穩(wěn)定的方式實現(xiàn)，日本央行將結(jié)束收益率曲線控制政策(YCC)，然后開始縮減資產(chǎn)負債表。

　　日本央行在上個月將基準利率維持在歷史低點-0.1%，并繼續(xù)堅持此前的收益率曲線控制政策(YCC)——維持10年期日本國債收益率目標(biāo)區(qū)間上限為0.5%。日本央行表示，將對近十年來的貨幣政策進行回溯與評估，目標(biāo)是在一年至一年半的時間內(nèi)公布結(jié)果，更長的時間框架與過去僅在幾個月內(nèi)進行的評估形成鮮明對比，并引發(fā)了人們對政策變化何時到來的猜測。

　　也有機構(gòu)預(yù)計YCC政策調(diào)整時機在6月之后。日本央行上個月向市場釋放偏向“鴿派”的信號后，高盛和美國銀行將日本央行調(diào)整收益率曲線控制(YCC)政策的預(yù)期時間由此前的6月往后調(diào)整至7月。此外，這兩家大行還預(yù)計，日本央行將把其收益率目標(biāo)對象由十年期日本國債調(diào)整為五年期日本國債。

　　農(nóng)林中金研究所經(jīng)濟學(xué)家Takeshi Minami在日本央行上月公布決議后表示：“可能在一年半左右的時間里，日本央行不會改變貨幣寬松的主要框架。與此同時，日本央行仍可以通過某一時刻調(diào)整YCC政策來應(yīng)對經(jīng)濟和物價的發(fā)展。