1、根據合格證數據，8月新能車產量7.0萬，YOY-27%，環比-4%。其中：

　　乘用車6.65萬，YOY-21.26%，環比+12.50%。1-8月累計產量75.3萬輛，YOY+37%。8月份動力電池裝機量3.4GWh，YOY-18%，環比-27%。其中：

　　三元電池2.6GWh；鐵鋰電池0.68GWh，1-8月份動力電池裝機量累計38.15GWh，YOY+71%。8月份CATL裝機量2.3GWh，市占率高達67.7%，1-8月份，CATL裝機量已達19.2GWh，市占率為50.3%；去年全年為23.6GWh，市占率42%。

　　2、隨著補貼過渡期的結束，行業暫時進入政策空窗期，隨著各大電池廠排產逐步完全恢復，預計19Q3及19Q4行業將逐步上行。2035行業規劃有望發布，各地陸續出臺公共領域電動化文件，特斯拉年底國產化必成爆款。新雙積分政策&刺激消費政策或將逐步落地。補貼逐步退出，產業向市場驅動邊際改善。海外主機廠量產周期開始，產業趨勢篤定。

　　3、國內光伏裝機旺季開啟，下半年有望完成25GW以上并網量，主要集中于四季度，同時歐美裝機旺季來臨，9月份起全球裝機快速提升。目前產業鏈各環節價格趨穩，不排除四季度出現小幅漲價的可能。單晶硅片行業格局最優，供給偏緊持續至明年；硅料致密料需求持續提升，落后產能退出；電池片與組件價格有望企穩回升。

　　推薦主線：1）被忽視的小細分領域龍頭：

　　【石大勝華】DMC需求強周期，龍頭最大受益。2）市場普遍認可的龍頭標的-海外供應鏈（空間+業績）：

　　【恩捷股份】（19年產業鏈最佳賽道,外單+孚能放量盈利更優）；

　　【新宙邦】（海外供應鏈最受益標的,多業務協同發展）；

　　【寧德時代】

　?。ń壪掠味ǜ窬?，入海外拓空間）；

　　【璞泰來】（負極格局向好，多維度布局產業）。3）建議關注邊際改善的

　　【客車&LFP】及

　　【充電】環節。

　　風險提示：新能車銷量不及預期。