上周電子板塊上漲1.92%，在申萬28個行業中排名第12，其【中光學(002189)、股吧】元件和LED漲幅居前（均超5%）。我們判斷受三季度傳統旺季的影響，前期電子板塊整體走勢較好，近期部分未被關注的細分子行業呈現補漲邏輯。上周聯通和電信如期推進5G共享共建計劃，直接利好終端和行業應用，疊加華為和vivo等相繼發布5G手機，價格親民，以及更多新的終端產品形態有望出現，我們認為圍繞5G商用的電子大行情有望于明年出現，建議持續關注消費電子板塊。半導體方面，5G商用背景下基站和消費終端有望刺激新一輪行業需求，同時中美貿易摩擦下國產替代或將加速產業鏈各個環節的技術突破，半導體產業機遇明朗。

　　持續重點關注：

　　【PCB&FPC&CCL】業績確定性高，投資周期長：滬電股份/【深南電路(002916)、股吧】/生益科技/華正新材/鵬鼎控股；

　　【消費電子】散熱技術變化大，精密制造邏輯長，光學持續升級：碳元科技/【中石科技(300684)、股吧】/立訊精密/歌爾股份/聞泰科技/水晶光電；

　　【被動元器件】電感行業格局好，產品形態持續升級：【順絡電子(002138)、股吧】；

　　【半導體】5G疊加國產替代戰略機遇：兆易創新/韋爾股份/卓勝微/長電科技；■蘋果：2019新品發布，攝影和芯片成亮點，AR可獲持續關注上周舉辦的蘋果新產品發布會共發布了iPhone11、iPhone11Pro和iPhone11ProMAX。新款iPhone最大的提升在于攝影和芯片兩面：

　　iPhone11采用垂直雙攝設計，1200萬像素；Pro系列采用三攝方案，1200萬像素，廣角+長焦+超廣角組合。同時，三款新iPhone均搭載了A13仿生芯片，采用機器學習和低功耗設計，CPU每秒可進行1萬次處理，同時降低功耗，提升手機性能，提高續航時間。此外，iOS13GM確認蘋果正在開發AR頭戴設備。我們認為，雙攝多攝的進一步普及有望帶動光學光電子板塊，同時AR也是未來值得重點關注的電子板塊新風口。

　　■華為：新機Mate30系列將于9月19日發布9月19日，華為將在德國慕尼黑全球首發Mate30系列新機，除了Mate30、Mate30Pro兩款新機之外，保時捷設計版本也將一同亮相。

　　核心配臵上，華為Mate30系列新機將搭載麒麟9905G芯片，此款芯片采用業界最先進的7nm+EUV工藝制程，首次將5GModem集成到SOC中；攝像方面，新機采用徠卡四攝，兩顆4000萬像素主攝+一顆800萬像素超廣角鏡頭和一顆ToF鏡頭，比P30Pro多一顆攝像頭。

　　從蘋果和華為發布的新機來看，我們認為，多攝的滲透率提高已成必然趨勢，產業鏈相關環節將大大受益。

　　■半導體：Q2半導體設備全球出貨額133億美元，同比減少20％國際半導體產業協會（SEMI）9月10日發布報告稱，2019年第二季度全球半導體制造設備出貨額133億美元，同比減少20%，環比減少3%。歐洲和韓國跌幅靠前，分別同比下滑53%和47%。日本市場同比減少39%。中國大陸市場同比減少11%。與此同時，中國臺灣地區受臺積電等廠商的設備投資活躍推動影響，出貨額同比增長47%。

　　SEMI今年7月曾發布預測，半導體制造設備2019年的全球銷售額537億美元，同比減少18%，而到2020年，由于存儲器投資市場復蘇和中國大陸新建及擴建工廠，有望達到588億美元，同比增長12%。