川財(cái)周觀點(diǎn)近日國家發(fā)改委印發(fā)了《2019年煤電化解過剩產(chǎn)能工作要點(diǎn)》，文件要求淘汰關(guān)停不達(dá)標(biāo)的落后煤電機(jī)組，嚴(yán)控煤電新增產(chǎn)能規(guī)模；各省份制定本地區(qū)落后煤電機(jī)組2019年度煤電淘汰落后產(chǎn)能計(jì)劃，明確目標(biāo)任務(wù)并組織實(shí)施。根據(jù)中電聯(lián)公布的數(shù)據(jù)，2019年第一季度，火電工程投資完成79億元，同比下降29.9%；火電裝機(jī)容量同比增長3.3%，增速同比下降0.4%。隨著煤電化解過剩產(chǎn)能工作的繼續(xù)開展，火電裝機(jī)增速預(yù)計(jì)將繼續(xù)放緩。根據(jù)國家能源局公布的數(shù)據(jù)，3月份，全社會用電量5732億千瓦時(shí)，同比增長7.5%；1-3月份，全社會用電量累計(jì)16795億千瓦時(shí)，同比增長5.5%。考慮到全社會用電量增速仍然維持在較高水平，而火電新增裝機(jī)持續(xù)放緩，發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)有望繼續(xù)回升，可關(guān)注區(qū)域用電需求旺盛、市場開拓能力強(qiáng)、裝機(jī)結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)電力企業(yè)，相關(guān)標(biāo)的為長江電力、華能水電、國投電力、華能國際、京能電力、內(nèi)蒙華電、長源電力、建投能源、中國核電等。

　　市場表現(xiàn)本周川財(cái)公用事業(yè)指數(shù)下跌5.25%，電力行業(yè)指數(shù)下跌2.96%,滬深300指數(shù)下跌4.67%。各子板塊中，火電指數(shù)下跌2.85%，水電指數(shù)塊下跌2.42%，電網(wǎng)指數(shù)下跌5.13%。個(gè)股方面，周漲幅前三的股票分別是穗恒運(yùn)A、甘肅電投、申能股份，漲幅分別為8.07%、6.01%、5.36%；跌幅前三的股票分別是西昌電力、涪陵電力、濱海能源，跌幅分別為13.34%、11.60%、10.12%。

　　行業(yè)動態(tài)1、近日河北省發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于下達(dá)2019年河北南網(wǎng)優(yōu)先發(fā)電計(jì)劃的通知》，提出，熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組供熱期、純凝機(jī)組保障電力供應(yīng)期均按70%負(fù)荷率安排優(yōu)先發(fā)電計(jì)劃，其中50%執(zhí)行政府定價(jià)，20%通過市場化方式形成價(jià)格。（北極星電力網(wǎng)）2、湖南省發(fā)改委日前發(fā)布通知，國網(wǎng)湖南省電力有限公司含稅輸配電價(jià)水平降低的空間全部用于降低一般工商業(yè)目錄電價(jià)和輸配電價(jià)，下調(diào)標(biāo)準(zhǔn)為1.79分/千瓦時(shí)。（北極星電力網(wǎng)）公司公告穗恒運(yùn)A（000531）：公司與深圳市氫雄燃料電池有限公司、華南理工大學(xué)擬在平等互利、優(yōu)勢互補(bǔ)原則的基礎(chǔ)上，設(shè)立“廣州雄韜氫恒動力科技有限公司”（暫定名，以登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)為準(zhǔn)）。涪陵電力（600452）：經(jīng)公司初步測算，考慮相關(guān)綜合因素，重慶市“工商業(yè)及其他”類別中單一制用電銷售電價(jià)和輸配電價(jià)下調(diào)預(yù)計(jì)減少公司2019年度銷售收入577萬元。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：電力需求不及預(yù)期；行業(yè)政策實(shí)施不及預(yù)期等。