行業核心觀點：

　　上周受宏觀政策利好影響，有色漲幅居前，中信29個一級行業指數中，有色金屬行業漲跌幅度排名第5名。

　　中美貿易談判不斷釋放積極信號，上周國內財新PMI和國家統計局3月制造業均為四個月來首次進入擴張區間。貨幣政策寬松，經濟企穩，地產邊際改善已經成為不爭的事實，地產的發展有望進一步拉動國內基本金屬需求，同時，美聯儲貨幣政策轉向，或助力以基本金屬為代表的大宗商品迎來新一輪的上漲周期。

　　隨著宏觀面基本面的向好趨勢逐步明朗，市場預期已經悄然改變，有色板塊有望開啟估值修復行情。

　　行業周觀點：

　　近期騰沖海關稀土進出口情況不斷發酵，為期近五個月的方案之后進口風險可能持續，中重稀土持貨商報價堅挺，需求無下滑跡象，建議繼續關注相關個股。

　　宏觀利好疊加秘魯銅礦封堵問題，銅產量對銅價形成支撐，銅價有望繼續震蕩上行，繼續推薦前期看好的銅板塊。

　　俄鋁冶煉廠正式啟動新產能舉措將引發市場供應過剩憂慮，現貨鋁價上行空間受阻，鋁加工企業成本有望降低，相關個股有望持續受益。

　　伴隨新能源政策落地，下游企業低庫存補庫需求逐步釋放，鈷價有望觸底反彈，我們預計下周鈷價將經歷底部盤整后止跌反彈，相關個股短期或表現搶眼。

　　風險因素：

　　金屬價格超預期波動；下游需求不及預期；國際形勢變動風險；政策不確定性風險。