投資要點40歲以上勃起功能障礙（ED）人群占比較高，消費觀念提升下，潛在性福需求市場巨大。國內40歲以上人群整體ED患病率40%，國內潛在人群1億左右，ED一線治療方案為PDE5i藥物，隨著消費觀念的提升，全球PDE5i類藥物規模正快速增長，2018年全全速市場近90億美元，隨著國內ED藥物消費觀念與需求逐步放開，國內潛在市場規模在數百億元級別。

　　他達拉非相比“偉哥”質更優，全球名副其實男性第一健康產品。與其主要競爭對手西地那非（俗稱偉哥）相比，其推薦劑量小（偉哥劑量的1/5）、見效快且藥效持續時間更長（36hVS偉哥5h），并且不受進食影響。自2014年起，全球銷售額他達拉非領先于西地那非，從此他達拉非成為全球男性健康第一產品。

　　金戈放量超預期，欣煒歌或復制奇跡。金戈在2014年10月上市銷售，2014年當年銷售量約為290萬粒，2018年銷量4700萬粒，2014-2018年間銷量、銷售收入復合增速約為101%、85%。欣煒歌作為他達拉非首仿產品，先發優勢明顯，憑借他達拉非優質屬性，配合線上銷售，增速或超市場預期。

　　他達拉非相關上市標的：長春海悅藥業首仿全國獨家代理商的【萊美藥業(300006)、股吧】（300006）。

　　西地那非先關上市標的：產品已獲批上市的【白云山(600332)、股吧】（600332）和常山藥業（300255）等。

　　風險提示：產品銷量或不及預期，產品或因競爭加劇導致價格降低的風險。