半導體、電子設備：屏下指紋 三攝滲透率躍升
摘要：
本期投資提示：
2018Q4屏下指紋及3D人臉識別滲透率環比翻一番。2018Q4，全球屏下指紋手機滲透率達6%，較前一季度翻一番；3D人臉識別手機滲透率達14%，其中iPhone占約85%以上，2018Q3起，華為、小米、OPPO等品牌已陸續推出3D識別旗艦機型。生物識別新技術利好芯片及方案商匯頂科技、模組公司歐菲光及舜宇、濾光片供應商水晶光電等。
雙攝滲透率高達46%，三攝趨勢開啟。2018Q4是智能手機后置雙攝滲透率提升至46%。
受華為Mate系列拉動，三攝自2018Q4起規模出貨。
品牌占比變動將影響OLED屏廠競爭格局，關注折疊屏新趨勢。OLED占智能手機滲透率達29%，較上季度32%有所下降。2018年OLED市場呈現結構性變動為主：小米批量使用三星OLED，華為力推京東方、LG。2019年1月，小米高管展示雙折疊屏幕工程機。
近期，三星、華為、OPPO均將發布折疊屏手機，有望成為折疊屏幕手機趨勢元年。
2018Q4，iPhone新機系列出貨乏力，iPhone7/8系列救場。2018Q4蘋果手機整體出貨量下滑情形下，iPhone當季新機型出貨量占比62%，同比下降13pct，實屬罕見。而2018Q4蘋果供應鏈迎來iPhone8/7系列補單，為iPhone出貨量降速作了緩沖。
2019年1月中國智能手機市場iPhone消費熱情減淡。1月，中國智能手機出貨量3214.6萬部，同比下降11.4%，其中Android手機在智能手機中占比93.2%，首次超過90%。
2018Q4中國平板市場整體持平，2in1平板大增33%。
上游零部件方面，光學鏡頭兩大巨頭大立光及舜宇業績提前回暖，驗證前述數據結論；受益于Watch等產品，環旭電子1月營收高增30%。
