光伏板塊2019年將迎業(yè)績修復(fù)行情，建議積極關(guān)注龍頭標(biāo)的；國內(nèi)風(fēng)電需求2018-2020年有望連續(xù)三年高增長，上游大宗原材料價格預(yù)期下滑，將顯著增厚中游產(chǎn)業(yè)鏈盈利。國內(nèi)新能源乘用車“雙積分”長效機制建立，自主品牌新車型陸續(xù)發(fā)布，消費升級提升需求質(zhì)量；全球電動化有望加速，行業(yè)需求有望持續(xù)高增長；產(chǎn)業(yè)集中化、國際化、軟包化、高鎳化趨勢明顯；短期建議關(guān)注國內(nèi)補貼退坡的進展，中長期看好產(chǎn)業(yè)鏈中游制造龍頭與上游資源巨頭的投資機會。電力設(shè)備方面，電能表逐步進入更換周期，建議關(guān)注估值較低、邊際改善的相關(guān)標(biāo)的；特高壓項目開始落地，建議關(guān)注業(yè)績增長確定性增強或業(yè)績改善的受益標(biāo)的，并優(yōu)選引領(lǐng)電網(wǎng)智能化、信息化升級的龍頭標(biāo)的；另外建議持續(xù)關(guān)注工控、低壓電器領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　本周板塊行情：本周電力設(shè)備與新能源板塊下跌0.35%，其中風(fēng)電板塊上漲4.05%，發(fā)電設(shè)備上漲3.46%，核電板塊上漲1.24%，鋰電池指數(shù)上漲0.93%，光伏板塊上漲0.90%，新能源汽車指數(shù)下跌0.08%，工控板塊下跌0.59%，一次設(shè)備下跌1.36%，二次設(shè)備下跌1.87%。

　　本周行業(yè)重點信息：新能源汽車：1月25日，工信部發(fā)布了《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件（2018年本）》和《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法（2018年本）》，自2019年2月15日起施行。豐田和松下擬于2020年末之前設(shè)立電池公司，其中豐田汽車出資占比為51%，松下占比49%。

　　新能源發(fā)電：1月22日下午，國家發(fā)改委價格司再次召集幾十家光伏企業(yè)代表討論2019年光伏發(fā)電上網(wǎng)電價政策，政策趨勢進一步明朗。電改電網(wǎng)：2018年，全國主要電力企業(yè)電力工程投資8,094億元，同比減少1.8%，其中電源工程投資2,721億元，同比減少6.2%；電網(wǎng)工程投資5,373億元，同比增長0.6%。

　　本周公司重點信息：2018年業(yè)績預(yù)告：通威股份（盈利20.12-21.13億元，同比增長0%-5%）、許繼電氣（盈利1.53-2.27億元，同比減少63%-75%）、匯川技術(shù)（盈利10.60-12.19億元，同比增長0%-15%）、寒銳鈷業(yè)（盈利7.01-7.51億元，同比增長56%-67%）。新綸科技：公司下屬全資子公司新綸復(fù)材與孚能科技簽訂了2019年度鋁塑膜產(chǎn)品采購協(xié)議，雙方約定2019年度鋁塑膜產(chǎn)品保供需求800萬平方米，預(yù)計全年銷售金額不超過2.2億元，預(yù)計占公司2019年度營收比例不超過5%。贏合科技：公司分別與廬江國軒、航天國軒、青島國軒、合肥國軒簽訂《設(shè)備采購安裝合同》等，合同累計金額7.76億元。天賜材料：公司發(fā)布2019年股票期權(quán)與限制性股票激勵計劃草案，擬向激勵對象授予權(quán)益總計921.97萬份，約占公司總股本的2.72%；其中首次授予權(quán)益737.60萬份，約公司總股本的2.17%；預(yù)留權(quán)益184.37萬份，約占公司總股本的0.54%；首次授予激勵對象463人，業(yè)績考核目標(biāo)為2019-2021年凈利潤不低于2.5、5.1、6.5億元。林洋能源：公司為廣州供電局電表項目中標(biāo)候選人，預(yù)計中標(biāo)金額6,910萬元。

　　風(fēng)險提示：投資增速下滑，政策不達預(yù)期，價格競爭超預(yù)期，原材料價格波動。