報告要點醫藥行業2018年年報業績前瞻我們預計，2018年度醫藥生物行業基本面景氣有望維持，醫藥板塊上市公司業績增長預計較為穩健。

　　1）創新藥：有望逐步走入兌現期，建議關注【恒瑞醫藥(600276)、股吧】、貝達藥業等。恒瑞醫藥預計18年歸母凈利潤同比增長約23%；貝達藥業預計18年歸母凈利潤同比下滑約33%；康弘藥業預計18年歸母凈利潤同比增長約9%。

　　2）仿制藥：帶量采購的持續推進，將弱化仿制藥的營銷、弱化單一品種，強調一籃子品種競爭。看好普利制藥和通化東寶等。普利制藥預計18年歸母凈利潤同比增長83%；通化東寶預計18年歸母凈利潤同比增長3%-8%；恩華藥業預計18年歸母凈利潤同比增長15%；【海思科(002653)、股吧】預計18年歸母凈利潤同比增長36%。

　　3）原料藥：在環保和質量標準提升的雙重作用下，有望迎來盈利能力和行業地位的改善，建議關注美諾華、天宇股份等。

　　4）品牌中藥：受益消費升級、疾病譜的變化、消費者自我診療意識提升等因素拉動，品牌中藥企業有望受益產品量價齊升，業績維持穩定增長。建議關注云南白藥、同仁堂、片仔癀等。云南白藥預計18年歸母凈利潤同比增長5%。

　　5）醫療器械：優質標的受益行業整合與國家支持國產醫療器械政策，有望維持較快增速。看好大型國產醫療設備和第三方獨立醫學實驗室，建議關注邁瑞醫療、開立醫療、金域醫學等。邁瑞醫療預計18年歸母凈利潤同比增長29%-57%；開立醫療預計18年歸母凈利潤同比增長40%。

　　6）醫藥商業：零售藥店受益集中度提升、處方外流等利好有望維持較快增長，建議關注益豐藥房、老百姓等。老百姓預計18年歸母凈利潤同比增長15%-20%；一心堂預計18年歸母凈利潤同比增長15%-35%。

　　7）醫療服務領域：持續高景氣，業務有望維持高增長。建議重點關注愛爾眼科。

　　上周行情回顧上周醫藥生物（申萬）指數下跌2.10%，分別跑輸滬深300指數及上證綜指2.94%、2.94%。具體到個股層面來看，剔除次新股，上周板塊漲幅前三個股為萬東醫療（+9.22%）、樂金健康（+9.04%）、三鑫醫療（+8.35%）；跌幅前三個股為康美藥業（-22.26%）、海思科（-15.81%）、海普瑞（-11.28%）。