報告要點產品價格變動分析：原油價格上漲，化工產品多數下跌美國股市反彈，疊加沙特大幅削減出口，歐佩克12月份產量驟減53萬桶/天，原油市場重拾信心，本周原油價格大幅反彈。化工行業仍處淡季，整體需求偏弱，本周多數化工產品價格仍延續下跌。

　　重要產品短期供給分析：尿素開工上升，長絲負荷環比上升尿素：本周因個別煤頭企業增產，整體開工率增至52.0%；企業庫存為72.0萬噸，環比下降2.8%。滌綸長絲：本周滌綸長絲裝置平均開工率為75.1%，環比上升，FDY與POY庫存環比上升，分別為17.0天和14.5天。

　　熱點聚焦：《柴油貨車污染治理攻堅戰行動計劃》印發事件：生態環境部辦公廳于2019年1月4日印發《柴油貨車污染治理攻堅戰行動計劃》，加強柴油貨車超標排放處理，加快降低機動車船污染物排放量，堅決打贏藍天保衛戰。簡評：柴油車貢獻了大部分的氮氧化物和顆粒物排放量，因此針對柴油貨車實施專項行動是大幅降低大氣污染物排放的關鍵。此次《柴油貨車污染治理攻堅戰行動計劃》正式文件印發落地，將為地方各級政府落實行動計劃細節提供具體指引。此前《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》中將重點區域劃定為京津冀及周邊地區、長三角地區、汾渭平原，本計劃在此基礎上增加了內蒙古自治區中西部等區域，并再次重申2019年7月1日起，重點區域、珠三角地區、成渝地區提前實施機動車國六排放標準。在柴油車尾氣排放標準升級的過程中，沸石分子篩的國內市場將被打開，【萬潤股份(002643)、股吧】等公司將顯著受益。

　　投資觀點：偏向化工新材料及農藥經濟減速，下游諸多行業需求不佳，化工行業適逢淡季，大宗品價格和盈利存在一定壓力。投資上，更為側重偏成長的板塊，看好精細化工及新材料、農藥等；長期關注具備核心競爭力的細分龍頭。（1）精細化工及新材料：液晶面板、IC產業持續向中國轉移，材料存進口替代機會；汽車排放標準升級，催化劑相關產業迎來增量；部分企業技術升級，取得突破，產品性價比高，有望替代進口，相關企業有【山東赫達(002810)、股吧】、飛凱材料、國瓷材料、萬潤股份、道明光學等。（2）農藥：環保收緊，部分企業停產或退出，供給優化，龍頭豐富產品，有望繼續增長，相關企業有國光股份、諾普信、利爾化學、揚農化工。（3）細分龍頭：

　　長視角來看，具備核心競爭力的龍頭，通過一體化延伸、產品差異化或多元化，有望越來越強，當前估值不高，公司有萬華化學、華魯恒升、桐昆股份等。