【石油化工】近期EIA原油庫存小幅減少，布倫特和WTI原油價格再次大幅下跌。美股油氣板塊股價大幅下跌，尤其以頁巖油開采企業的跌幅最大，多家企業股價單周跌幅達15%，短期頁巖油企業的產量增速將減緩，長期來看頁巖油企業的發展前景受到影響。近期中石油和中石化分別召開了展望2019年上游油氣開采的會議，強調天然氣產量增長和原油增產或穩產的方針，我們預計2019年油氣上游投資仍將保持增長。國內LNG現貨價格維持5000元/噸左右的價格，且受天氣影響有望進一步走高，天然氣開采、銷售板塊景氣度有望走高。

　　【電力】11月份全社會用電量同比增長6.3%，增速加快；2018年1-11月，全社會用電量增速整體保持較快；裝機增速放緩，行業景氣度持續提升；發電設備平均利用小時數增加，其中核電、火電利用小時數增長較快。近期沿海主要電廠日均耗煤量回升至正常水平，但目前沿海主要電廠煤炭庫存仍處于歷史高位，或將壓制煤價。長期來看，在新增煤炭產能釋放以及鐵路運力改善等因素的推動下，煤炭價格有望回歸綠色區間，可關注優質火電企業。12月22日，中核集團旗下田灣核電4號機組正式具備商業運行條件，板塊業績將持續向好。

　　【煤炭】近期六大電廠周平均日耗漲幅維持高位，電廠煤炭庫存可用天數有所下降，但電廠終端煤炭庫存仍處較高水平，煤炭需求提振有限。港口煤價格受制于較差的需求，持續回落。短期內影響煤炭價格的主要因素為電廠煤炭庫存消耗情況及明年年初進口煤的通關數量，建議持續關注。目前鋼企焦炭庫存較高，補庫需求較弱，同時河北地區部分鋼廠開展高爐檢修，進一步壓縮焦炭需求，短期內焦炭需求難有起色，焦炭價格或仍將偏弱運行。中長期來看，焦化廠環保去產能逐步落地，焦化利潤長期重心有望上移，建議關注產能規模較大、環保設施完善的焦企。

　　行業動態

　　【原油】深圳人居委官網發布消息，提出2019年7月1日起，深圳開始執行國Ⅵ排放標準，而此前原定實施時間為2018年12月31日。（【中國石油(601857)、股吧】新聞中心）

　　【天然氣】俄羅斯能源部長諾瓦克表示，2018年俄天然氣產量預計將達到7330億立方米，達到歷史最高紀錄；與2017年相比，2018年俄羅斯天然氣產量將增長6%，出口量將增長10%。天然氣產量增加的主要原因之一是亞馬爾液化天然氣項目投產。位于北極圈內的亞馬爾項目是全球最大的北極液化天然氣項目，由俄羅斯諾瓦泰克公司、中石油、法國道達爾公司和中國絲路基金共同合作開發。項目首條生產線于2017年12月投產。（Wind）