本周市場回顧本周中信有色指數上漲1.31%，跑贏滬深300指數0.38個百分點。有色子板塊中，貴金屬上漲1.64%，工業金屬上漲0.24%，稀有金屬上漲2.49%。有色板塊本周漲幅前五位的股票為：盛達礦業、天齊鋰業、宜安科技、寶鈦股份、贛鋒鋰業；本周跌幅前五位的股票為：全新好、【吉翔股份(603399)、股吧】、四通新材、馳宏鋅鍺、華鋒股份。

　　本周有色行業動態必和必拓旗下智利Spence銅礦工人罷工阿魯法礦業第一批鋁土礦運抵中國貝萊爾礦場穩步增產廣西提前完成鋁冶煉企業排污許可證核發必和必拓在南澳取得新發現俄羅斯出手扶持俄鋁將斥資100億盧布收儲至多5萬噸鋁鋰業巨頭Albemarle以11.5億美元入股澳洲一鋰礦萊納斯擬12月減產近400噸氧化鐠釹SKInnovation率先進軍中國電池回收市場主要產品價格變化本周有色金屬中工業金屬價格普遍上漲，除LME鋅和錫分別下跌0.06%和3.15%，LME銅、鋁、鉛、鎳分別上漲0.45%、0.65%、1.08%、2.91%。貴金屬方面，本周COMEX黃金上漲0.36%，COMEX白銀下跌0.84%。小金屬方面，本周工業級、電池級碳酸鋰價格保持穩定，氫氧化鋰價格下跌1.67%，MB高、低級鈷價格下探1.85%，國內金屬鈷、四鈷分別下跌5.02%和1.67%，精銦、五氧化二釩下跌1.24%和12.77%，鎂錠上漲0.52%，其他品種小金屬價格基本保持平穩。本周稀土市場方面，氧化釹、氧化鏑和氧化鋱分別上漲0.80%、5.58%和1.71%，其他品種稀土價格均保持穩定。

　　投資策略近年來，自緬甸碳酸稀土進口量大幅攀升，今年前10個月進口量已占國內碳酸稀土進口總量80%以上。緬甸稀土礦進口停滯后持續發酵，加之國內鏑鋱稀土品種產量較少，庫存較低，稀土金屬廠商積極上調鏑鋱報價，試探下游承價能力。而中國以外最大的稀土供應商萊納斯擬12月減產近400噸氧化鐠釹，也將對供應造成較大影響。隨著供給持續收緊，供需關系或將持續改善。建議關注相關標的。

　　風險提示1，宏觀經濟波動風險；2，美元指數波動風險；3，有色金屬價格下跌風險。