核心觀點(diǎn)川財(cái)周觀點(diǎn)：11月26日，北京市一次性出讓13宗地塊，其中33號(hào)順義共有產(chǎn)權(quán)用房地塊流拍，成交的12幅土地合計(jì)建筑面積134.5萬(wàn)平方米，成交總價(jià)316.5億元，北京土地市場(chǎng)年末“補(bǔ)供給”動(dòng)作頗大。在北京市2018年供地計(jì)劃中，今年住宅用地供應(yīng)總量要達(dá)到1200萬(wàn)平方米，但在昨天之前，北京合計(jì)成交經(jīng)營(yíng)性用地建筑面積只有580萬(wàn)平方米，同比下滑46%，供應(yīng)計(jì)劃完成情況不容樂(lè)觀。值得注意的是，下半年以來(lái)，隨著土地市場(chǎng)熱度減退，土拍溢價(jià)率逐月下降，流拍土地?cái)?shù)量明顯增多，土地降溫有望倒逼土地出讓環(huán)節(jié)在定價(jià)層面更為合理，房企的拿地理性化已經(jīng)逐步影響2018年銷售利潤(rùn)率，市場(chǎng)對(duì)于房企利潤(rùn)率持續(xù)回落的悲觀預(yù)期有望得到修復(fù)。前期市場(chǎng)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂較大，伴隨著寬松政策預(yù)期抬升，地產(chǎn)股的估值修復(fù)有望延續(xù)。建議重點(diǎn)關(guān)注保利地產(chǎn)、【招商蛇口(001979)、股吧】、新城控股、華夏幸福和榮盛發(fā)展。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)：本周上證綜指上漲0.34%，收?qǐng)?bào)于2588.19點(diǎn)。川財(cái)?shù)禺a(chǎn)金融指數(shù)本周微漲0.17%，成分股中【嘉凱城(000918)、股吧】、天津松江和萊茵體育周漲幅居前，分別為15.23%、11.80%和7.21%。與之相比，中弘股份、市北高新和銀億股份周跌幅居前，分別下跌30.00%、20.35%和15.54%。