報告要點醫藥行業三季報業績前瞻我們預計，2018年第三季度醫藥生物行業基本面景氣有望維持。整體來看，2018年前三季度，醫藥板塊上市公司業績增長預計較為穩健。

　　藥品領域：1）化學藥板塊：建議關注優質專科藥和創新藥。優質?？扑幹?，一致性評價和帶量采購受益標的值得重點關注。個股方面，普利制藥預計三季報凈利潤同比增長100%，【華海藥業(600521)、股吧】預計三季報凈利潤同比下滑20%-25%，恩華藥業預計三季報扣非凈利潤同比增長26%-27%。創新藥及相關領域內，恒瑞醫藥預計三季報凈利潤同比增長20%，貝達藥業預計三季報凈利潤同比下滑40%，藥明康德預計三季報凈利潤同比增長45%-65%。2）生物制藥板塊：胰島素市場有望維持較高增長，通化東寶預計三季報凈利潤同比增長28%-31%。3）中藥板塊：重點關注品牌中藥，片仔癀預計三季報凈利潤同比增長38%-41%，云南白藥預計三季報扣非凈利潤與去年持平。

　　非藥領域：1）醫藥流通板塊：零售板塊業績預計有良好表現；分銷板塊關注業績拐點的出現。個股方面，【益豐藥房(603939)、股吧】預計三季報凈利潤同比增長40%+，老百姓預計三季報凈利潤同比增長15%-20%。2）醫療器械板塊：優質標的受益行業整合與國家支持國產醫療器械政策，有望維持較快增速。3）醫療服務板塊：

　　持續高景氣，業績有望維持高增長。

　　本周核心觀點目前醫藥板塊TTM市盈率為28倍，2018年預測市盈率為27倍，板塊估值處于較適宜水平。我們繼續重點看好醫藥板塊的投資機會。其中：

　　醫藥工業領域，我們重點看好：1）創新藥及其配套產業鏈，推薦創新藥龍頭及CMO、CRO等創新藥受益標的；2）優質專科藥企業，重點推薦普利制藥、通化東寶、【恩華藥業(002262)、股吧】等。

　　在其他細分領域中，我們認為：1）藥店、醫療服務等領域的高景氣有望長周期維持，股價有望延續良好表現。繼續重點看好；2）醫藥流通、中藥OTC等板塊前期漲幅較小，仍然具備較好估值安全邊際和穩健收益空間。

　　上周行情回顧上周醫藥生物（申萬）指數上漲2.40%，在申萬一級行業中排名第2位。