投資要點：

　　本周觀點更新：1）根據乘聯會數據，9月第2周日均零售銷量4.4萬臺，同比減少22.5%，累計前兩周日均零售銷量4.1萬輛，同比減少25.8%；第2周日均批發銷量5.3萬輛，同比減少15.8%，累計前兩周日均批發銷量4.7萬輛，同比減少20.4%。九月第二周數據同比仍有較大幅度的下滑，主要是去年同期基數較高疊加目前車市消費不景氣等綜合因素影響；從增速絕對值來看，情況有所改善，其中第二周日均批發銷量增速環比提升近10個百分點，預計隨著九月接下來兩周會有所好轉，但全年壓力仍在。2）目前覆蓋公司中，參考2017年分紅比例，我們測算2018年股息率較高的標的依次是威孚高科、上汽集團、寧波高發、福耀玻璃等，對應2018E股息率（保守）分別為7.5%、5.9%、3.9%、3.7%。3）在持續一年的殺估值背景下，行業不少公司的成長性被抹殺，出現價值的低估，大方向上我們堅定的看好汽車行業正處于產業升級的初級階段，升級領域涵蓋乘用車、商用車及零部件公司，技術升級支撐行業長期發展，細分市場具有革命性機會，維持行業“推薦”評級。

　　本周重點推薦個股及邏輯：繼續重點推薦產品結構持續升級的優質國產零部件德爾股份，東睦股份，以及整車比亞迪。

　　汽車及汽車零部件行業行情：本周，二級市場各板塊普遍上漲，上證綜指上漲4.32%，滬深300上漲5.19%。汽車行業上漲3.25%，跑輸上證綜指和滬深300。其中，汽乘用車子行業指數上漲5.47%，商用載貨車子行業指數上漲2.84%，汽車零部件子行業指數上漲2.50%，汽車銷售與服務子行業指數上漲2.01%，商用載客車子行業指數上漲0.59%。

　　風險提示：宏觀經濟持續下行，行業技術進步不達預期，政策落地不達預期，公司相關項目推進不達預期的風險。