旅游酒店:國慶長假即將來臨 關注板塊節(jié)前行情
摘要:
投資要點:
本周建議持續(xù)關注板塊節(jié)前行情,看好行業(yè)長期發(fā)展趨勢。整體看,旅游產(chǎn)業(yè)向上發(fā)展趨勢明確,未來隨著收入和需求提升、交通條件不斷完善、產(chǎn)品愈發(fā)豐富,行業(yè)將持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。三季度為傳統(tǒng)旅游行業(yè)經(jīng)營旺季,本月和下月將分別迎來中秋小長假和國慶長假,板塊有望迎來小長假行情,建議積極關注,維持行業(yè)“推薦”評級。
建議關注免稅、酒店和出境游子板塊。免稅子板塊在消費升級、政策支持及鼓勵消費回流大背景下,龍頭公司有望在新一輪的發(fā)展中獲得優(yōu)勢;酒店板塊目前處于向上拐點期,供給緊張、連鎖加盟占比提升、中高端需求提升,將帶動板塊經(jīng)營持續(xù)好轉。龍頭公司未來在市場份額、模式創(chuàng)新上依然有較大空間;出境游子板塊在經(jīng)歷2016和2017兩年的低迷期后,不改向上發(fā)展趨勢,未來在經(jīng)營模式和市場份額上依然存在拓展空間,而其龍頭公司有望獲得溢價成長。
公司動態(tài)方面,中青旅擬投資15億元建設烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)國際會展中心二期項目;中國國旅董事/副總李任芷先生離職;【科銳國際(300662)、股吧】持股5%以上股東CareerHK計劃以集中競價、大宗交易或協(xié)議轉讓方式減持公司股份19,800,000股(占公司總股本的11%);黃山旅游首次以集中競價交易方式回購公司B股股份755,550股。
建議重點關注板塊龍頭和低估值公司。建議兩個角度甄選公司,成長性角度,建議重點關注龍頭公司,包括中國國旅(行業(yè)龍頭&規(guī)模效應持續(xù)提升)、【首旅酒店(600258)、股吧】(行業(yè)處于向上拐點周期&龍頭)、宋城演藝(六間房風險逐漸解除&模式優(yōu))及眾信旅游&凱撒旅游(出境游龍頭);低估值角度,建議關注前期跌幅較多,現(xiàn)金流充沛的景區(qū)個股,包括黃山旅游(高鐵開通&外延拓展)、峨眉山(人事變動為公司帶來經(jīng)營改善和外延發(fā)展預期)及桂林旅游(業(yè)績改善&轉型預期)等。
行情回顧:餐飲旅游板塊周跌1.61%,跌幅16/29(中信行業(yè)指數(shù)),分別跑輸大盤和滬深300指數(shù)0.85和0.53PCT。年初至9月14日板塊跌3.21%,跌幅28/29(中信行業(yè)指數(shù)),分別跑贏大盤和滬深300指數(shù)16.5和16.45PCT。上周板塊6只個股上漲,26只個股下跌。漲幅靠前個股包括大東海A(+7.9%)、西安旅游(+2.9%)和凱撒旅游(+1.8%),跌幅較大個股包括【云南旅游(002059)、股吧】(-20.9%)、長白山(-8%)和曲江文旅(-7.7%)。
重點資訊:攜程發(fā)布《中秋國慶旅游預測報告》旅游人次預計超7億;途牛《2018中秋國慶旅游消費意愿報告》:西北連線延續(xù)暑期熱度“春游”南半球受歡迎(東方網(wǎng),20180914);中秋、國慶節(jié)旅游:314家景區(qū)降價或免票;全國首家海上高速客運船舶免稅店正式開業(yè),開創(chuàng)免稅店經(jīng)營新模式;酒店版“釘釘”Beekeeper融資1300萬美元風險提示:1)突發(fā)事件或不可控災害;2)宏觀經(jīng)濟低迷影響需求;3)行業(yè)重大政策變化;4)相關公司項目進度不確定性