04月11日訊 　　今日,滬深兩市繼續維持震蕩調整走勢,不過在雄安新區及京津冀概念股的帶動下,水泥建材板塊繼續走強,精工鋼構、青龍管業、冀東水泥、韓建河山、金隅股份5股漲停,其他個股均有不同程度拉升。 　　華泰證券表示,在統計了全部19 個國家級新區建設的投資情況后,發現建設面積在100 平方公里左右的新區設立后3-5 年基建投資多在3000-5000 億元之間,長期規劃面積在1000 平方公里以上的新區固定資產投資總額一般在1 萬億元以上。 　　雄安新區起步區面積約100 平方公里,中期發展區面積約200 平方公里,遠期控制區面積約2000 平方公里,假設建成區百平方公里基建投資3000 億元,每億元對應水泥需求1萬噸,則起步區基建所需水泥增量3000 萬噸,達16 年京津冀水泥需求總量60%。金隅冀東發展集團在雄安周邊產能市占率超過72%,如果新增水泥需求中70%流向金隅冀東,則公司銷量每年可增加500 萬噸以上。 　　“考慮到雄安的特殊地位,在不考慮華北“二環八通四連八港八樞紐”綜合交通運輸網絡的情況下,我們認為未來三年雄安的基建投資可能超過3000 億元。根據基建項目建設周期,我們判斷該水泥需求或主要發生在18-19 年。”華泰證券分析師表示,“前期市場認為,區域產能利用率在65%左右,新增水泥需求可能影響水泥銷量,但水泥價格影響不大;但當前區域小產線絕大多數集中于金隅冀東手中,公司對邊際產量具有絕對的話語權,華北水泥價格或繼續上行。” 　　華北水泥需求有望維持高位,主要受益京津冀一體化:1)交通一體化,華北將建成“二環八通四連八港八樞紐”為骨架的綜合交通運輸網絡,未來三年將有2000公里鐵路及2000公里公路陸續開工,新增需求接近2000 萬噸,占京津冀2016 年需求總量的比例接近20%;2)產業一體化,產業和人口轉移將為區域房地產發展帶來機會,河北省的城市化率仍較低(46.5%,低于全國平均),人口匯聚有望帶動地產需求提升,大幅提升水泥需求。另一方面京津冀是水泥供給邊際改善最大的地區:1)龍頭金隅冀東整合,熟料產能占地區57%,整合后控制力度大增;2)冬季錯峰生產力度最強,16 年11 月至今華北水泥產量同比下降12%,全國六大地區下降最多,河北地區水泥價格一舉從往年的洼地成為價格高地。 　　近兩周河北水泥價格普漲,4 月1-2 日河北冀南和唐山地區水泥企業協同漲價,散裝水泥到位價推漲到380-410 元/噸。受此影響,同時也因為環保檢查力度加大,京津冀水泥銷量有明顯減弱,新價格開單有顯著減少,下游客戶對價格有一定抵觸心態?？紤]到本輪漲價廠家態度較為堅定,前期提單也要求補價,預計未來一周水泥出貨量會有所恢復。唐山水泥對冀中南區域仍有較強輻射能量,如果唐山民營企業漲價落實不佳,也可能侵蝕本輪價格漲幅。當前京津冀地區水泥價格以超過了去年1 月以來高點,而且熟料價格仍在上行,考慮到熟料價格提升較水泥價格早1-2 周,預計4 月華北水泥價格有望繼續走高。 　　在具體投資表示上,華泰證券分析師認為,自雄安主題啟動以來,港股金隅股份累計上漲42%,區間最高漲幅達60%;A 股金隅股份和冀東水泥上漲33%,繼續看好京津冀水泥板塊,重點關注:金隅股份、海螺水泥、華新水泥、東方雨虹、旗濱集團。